轉：查拉圖斯特拉如是說

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$矽穀銀行(SIVB)$ 矽穀銀行在國內合資公司，我也有接觸過，業務模式很有意思很創新。大概意思是說，他們和pevc搞好關係，對於有pevc支持的企業，他們是可以放貸款的，不需要抵押。這個模式有點奇特。由於最近這銀行出了點問題，我也研究了一下財報。我研究了一下，我覺得不是它業務模式出了問題，甚至它業務模式是很好的。通過這樣一個貸款關係，順帶對投資機構，為客戶做很多谘詢融資等等方麵業務。相應收入還真不少。2022年，這銀行全年利息收入是45億，非利息收入17億美金。非利息收入來源相當龐雜。

這公司出事，我覺得主要是它產品投資結構出了問題，它投資了1200億美元的債券，這個利率回報才1.7%。然後呢，它的融資來源主要是存款，有息的923億，利率1%，無息的存款800億。我相信隨著加息，廣大存款客戶對利息是有要求的了，據說現在在香港美元存款一年期到了3%了。要麽加息，要麽還錢。就是會有贖回要求。然後債券投資，我不知道矽穀銀行有沒有能力要求浮動利率，要是沒有，那隻能折價了。所以這毛病挺明顯的，以前低利息存款，甚至無息存款用的太爽了。大把錢到了賬上實際上沒用，貸款放不出去，就買債券。這債券雖然不是垃圾債，即使安全性好，但是貶值了。這樣，一邊是流動性出問題的債券，一邊是要求贖回的存款客戶。出事也是正常。

這明顯是公司財務總監出問題了。這樣頭寸問題，頭寸風險，都沒管理嗎，美聯儲加息已經那麽久了，也不采取對策，對衝流動風險
 

所有跟帖： 

• 都太相信浮虧不是虧了。CIO不想成為那個說皇帝沒穿衣服的孩子，CEO和其他管理人員也大概率失職。 -dakinglaile- ♂ (0 bytes) () 03/11/2023 postreply 09:48:38