比歐豬五國更慘!“崩盤四國”引領下一次金融危機
文章來源: 葉檀財經 於
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山雨欲來風滿樓。下一輪風暴,可能會從土耳其、意大利、委內瑞拉和阿根廷(VITA)開始。
5月初,阿根廷率先崩盤,匯率、股市和債市全線暴跌,央行一周內連加三次息都無能為力,政府被迫向IMF求助。
5月中旬,土耳其接棒,股債匯三殺。5月24日,土耳其繼續崩盤,裏拉暴跌5.2%,本月累計跌幅達到了17%,央行被迫加息300個基點。
此外,意大利分裂派即將上台,委內瑞拉通脹率達到13379%他們都有一個共同的名字崩盤四國VITA,或將點燃新一輪市場危機!
沒有支柱產業就沒有一切
阿根廷、委內瑞拉、土耳其、意大利仿佛在一夜之間爆發了經濟危機,但事實上有跡可循。
首先,幾個國家都是違約黑名單上的包年用戶,不隻是這四個,新興市場主權債12個月發行量創下2000億美元新高,而投資評級差的比例居然達到了40%,其中國家包括了阿根廷發行的世紀債券。
欠的債越來越多,卻沒辦法還。意大利的債務已經達到了GDP的132%,就差撒潑讓歐盟接手了。而土耳其和委內瑞拉正在步其後塵。
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另一方麵,美聯儲鷹派們紛紛開始加息,美元走強,美國國債收益率上漲,全球投資人都重新分配資產,這樣一來,新興國家的吸引力大幅降低,資金撤出難道不正常嗎?
追求利率的人發現美國有更好更安全的選擇,從這些泥潭裏抽身才是明智的行為。
就像美國前財長說的話:我們的貨幣,你們的問題。
美聯儲隻管美國的死活,其餘都不在關心範圍內。
亞洲也有受害的,就是香港。聯係加息以來,香港金管局不斷入市救匯,買了將近630億元才算把港幣的盤險險托牢。這樣帶來的後果是Hibor漲高,威脅到香港樓市。
但是,香港背後有整個中國的支持,並無大礙。
亞洲人天生有一種囤物癖,怕的就是有一天家底被耗光還能有口糧吃,這個癖好總算是有了用武之地。
與香港一比,VITA四國的外匯儲備少到人都不忍心說了。
我們還沒和買匯大國中國比。
沒有足夠應對衝擊的外匯儲備隻是崩盤的一小步,更致命的是,這四個國家都允許資本的自由流通。隻要美元漲上去,那麽這幾個國家就隻能等著被宰割。
這樣就到頭了嗎?
遠遠沒有。
他們還有一個共同的弱點:沒有支撐國家的工業產業。
應該說是他們都大量依賴於服務業。意大利、土耳其是非常著名的旅遊國家,在全球經濟普好的情況下,旅遊業的確可以為國家創造很多的利潤和就業。
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可以說很多西方國家也轉向服務業的發展,比如說美國,英國但這些國家都經曆過完整的工業革命,一步步發展工業後才進入到服務業的體係中,可即便如此,他們也麵臨了經濟的衰退和就業問題。
而VITA連完整的三次產業鏈條都沒有,就一步進入到服務業,拔苗助長,不會是什麽好結果。
經濟脆弱而又沒有可以後續發力的產業,VITA處境艱難。而這一次在一個窗口集體爆發的原因還少不了政治風險的催生。
土耳其六月將進入大選,而這一輪的股債匯三殺,被官方蓋章是國外因大選在做空土耳其。
意大利則是因為民粹兩黨上台導致的脫歐幾率大大提高而引起了市場擔憂,歐洲情勢的總體不明朗更是加劇了對歐盟解體的猜測。
委內瑞拉也是因為大選,馬杜羅的舞弊當選惹怒了美國在內的一眾國家。
至於阿根廷,常年陷入左右交鋒,民眾不是在罷工,就是在反抗;國家不是在政變,就是在通膨。
這些國家的坍塌,也意味著美國的衰落。
二戰後的美國,是全球的財富製造者,它的經濟支撐它用錢買下了一個又一個同盟。而當時小國,受到美國財富的溢出影響,心甘情願和美國締結盟約。
這是美國噩夢的伏筆,也是這些國家危機的開端。
美國人自傲,覺得世界就是他們的。所以在富裕時不介意扶持別人,放任國內的企業紛紛外移,去賺發展中國家的人口紅利。而將石油和美元掛鉤又為美國贏得了十幾年的優越,他們躺在美元上頭,以為可以一輩子當世界的霸主。
同時,不斷在外挑起的戰爭為美國爭取了資本安全流入的通道,美元被視為安全資產而不斷被人持有,推動了美國的經濟。
後來,美國利索地放棄了自己在埃及扶植的總統,導致盟友懷疑種子的萌發;數十年沒有停止的戰爭消耗掉大量的財政收入,而美國的自由市場又把財產不斷集中到財閥的手中,從人民手中收不到稅,使赤字年年擴大;鼓吹的國際化掏空了美國的工業,美國隻能從原來不屑的人手中買他們自願送出去的產品。
美國的外強中幹所有人都看在眼裏。
自顧尚且不暇,原來受其蔭蔽的國家當然就是最先被放棄的人。
幾十年充當美國血汗工廠的中國,終於一步一步追趕上了世界的步伐,也把自己拉扯上了世界老二的地位。回首這一段曆史,可以看見,與美國四處放火的作風不同,中國卻是韜光養晦,廣結善緣。
至少,在特朗普這一輪的外交之中,中國是顯而易見的勝利者,因為最頑固的親美派都已經動搖。
多次提醒,警惕地緣政治風險,這不是開玩笑的。
新興國家市場自從被提出來的那一年就一直被寄予眾望,但現實告訴我們,主動權並不在這些人身上。
他們依靠強國,在好時光裏,人人都是未來的希望,一到背後幹爹歇菜的時候,被養廢的少爺們就隻能傾家蕩產。
再去耍賴,也不會有人同情了,誰的錢都要花在有用的地方,而不是永遠地打水漂。
委內瑞拉的全麵饑餓是一個警示,政府權力沒辦法淩駕於經濟學邏輯。想要發展,想要健康的財政和貨幣製度,加上有效的執行和嚴格的監管。印鈔票遠比不印更可怕,意大利、阿根廷、土耳其都是個中受害者。
要想不挨打,先把產業立起來,學學特朗普,把外頭浪的企業家哄回來才是正經,接下去才是財富分配,拉動國民經濟的步驟。
VITA現在還是VITA,但越來越多的VITAs會出現,教育國際投資人,什麽叫地緣政治,什麽叫短見和什麽叫崩盤。
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