習近平眼前有“三座大山”，令他難以入睡

中美兩國本周在華盛頓展開第二輪貿易談判，華府的專家指，談判前，特朗普暗示放生大陸的中興通訊，習近平仍有令他難以入睡的「三座大山」。（霍亮喬 報道）

彭博通訊社今年3月調查了21位經濟學家，根據他們的估計，中國的債務總額在2018年底將達到國內生產總值（GDP）的260%；十年前，中國的債務總額在2008年約為GDP的141%。有分析認為，在短時間內承受巨額債務的國家通常麵臨「硬著陸」；中美貿易戰對中方肯定不利。

國際金融研究院（Institute of International Finance）首席經濟學家馬青（Gene Ma）接受本台訪問時表示，習近平去年12月在「中共中央經濟工作會議」中，已經提出要「防範化解重大風險」。

不過，這位曾任對衝基金Tudor Investments的華府專家指，目前未見中國有發生重大係統性風險的危機，中興通訊是小事件，他說，現時中國出現了一種不尋常現象，就是國內生產總值（GDP）上升的同時，銀行業正受到北京穩定主導下「去杠杆」。遏製金融機構之間貸款、逐步提高借貸成本等。

馬青說︰有沒有係統性風險？就要看這三年有沒有發生係統性風險，目前沒有發生。事實上我覺得真的會發生的概率不是特別高。針對性的扶貧，這個可能是更難（去量度），因為很難有具體的數據。可能你隻能說，花了多少錢，但花了多少錢，有多少的效果呢？就沒有特別可靠的數據。

馬青認為，「中美貿易戰」一旦發生，短期內對中國經濟的影響有限，長期而言，焦點在中國的科技企業。

馬青說︰你看中國的出口，很多是進口的零部件，真正的國內附加值不多。我自己估算的話，哪怕中國的出口減少了一百億，別論一千億的話，對中國的GDP負麵拉動大概0.4%左右，其實長期的對科技界影響會更大。

資料顯示，習近平在「中共中央經濟工作會議」中強調，2018年是中國改革開放四十周年；今後三年有三大攻堅戰，分別是「防範化解重大風險」、「精準脫貧」和「汙染防治」。

馬青認為，目前去杠杆化方麵，中國初見成效；但仍缺乏有效的數據，來量度中國在扶貧方麵的真正成效。