平凸雜談
才高五鬥不覺恥，水灌一壇隻作癡。凸情不枉君付意，子誌難琢我化石。
正文
If any of you ever wondered what a long holiday season may cost, you will know on the first morning back in work. It cost me a lot good night sleeps, and the morale of getting back to work. To be honest, I am a lot lazier than ever in writing me first post of 塵報 for 2012. I want to write something, but my mind is simply not interested in thinking about anything. Iowa caucus is due today, and President Hu Jin Tao has just posted his New Year resolution. Oil tops $101 and stocks seem to eke higher. Nothing interesting to me right now.
2012年世界人民還能活得了嗎？這個問題瑪雅人在五千年前設局，今天的人們忙著做解。我想起Y2K當時的末日慘狀。結果千禧年一早醒來，銀行帳號的餘額一分也沒少。我當時說不出是欣喜。據說有99%的人是遺憾來著。2012的末日之解，隻是12月23日那一覺醒來。所以今天我先懶得跟瑪雅人較真，我覺得還是說說另外幾個看上去更吸引眼球的消息。
美國人覺得自己已經開始了地獄的十年。WSJ在12月26日刊文，預言美國地獄十年裏，超級富豪在2012年重掌政治體係中的絕對權力；美國政客於2013年發動戰爭；中產階級淪為第三世界的窮人；美國將在2017年爆發階級戰爭、新內戰和革命；美聯儲和華爾街會在2018年垮台；等等。作出這個預言的經濟專欄作家Farrell是一本由非經濟學家所寫的經濟著作的忠實讀者。那本書叫做《The Shock Doctrine: The Rise of Disaster Capitalism》，作者Naomi Klein。
中國人也覺得自己2012年的經濟要垮了。 軟著陸還是硬著陸，關鍵看房子。前摩根士丹利的亞太首席分析師謝國忠預言，2012年中國房市必垮，平均降價50%，他主要的依據是這一代開發商都沒經曆過熊市，財務杠杆用的太高了。但工商聯房地產分會長聶梅生說，2011年中國平均房價不降反升，銷售5萬億人民幣，因為除了10個限購城市還有幾百個二三線城市。聶梅生站在地產商的角度毫無疑問。而謝國忠則是正牌經濟學人，他的履曆包括成功預言印尼1997年的經濟危機，香港回歸後的房價下跌，以及中國經濟從通縮走向過剩。
我今天列舉這兩個人的意思並不在褒貶。隻看經濟，日本已經疲軟了20年，這20年裏先有美國新經濟十年，後有中國世界工廠十年。現在歐洲也要垮了，美國也垮了，中國看上去也撐不了多久了。那麽2012年的經濟看上去是全球都完蛋了？ 經濟學其實從亞當斯密開始就是一門補補丁的學科。出了問題，補一下。再出新問題，再補一下。一開始隻有黃金衡量財富的時候，經濟學就是重金主義。重金主義靠槍炮殖民，什麽都沒幹呢先來一仗打蒙了，再搶錢就順利多了。後來看見貿易比槍炮則是更好的獲取財富的方式，不戰而奪人之財。於是轉為重商主義。重商主義其實也靠武力說話。後來導致兩次世界大戰。於是新的貨幣主義來了。貨幣經濟學的起點是布雷頓森林，頂點是全球化。
Farrell所看到的是貨幣經濟體係的全局問題。而謝國忠看到的隻是貨幣經濟中的某個局部的問題。如果你假設他倆看到的問題都實現的話，那麽 整個世界經濟就沒有任何一個亮點。而貨幣經濟的本質是財富出於交換，貨幣定價交換。有貨幣的交換，就肯定有人worse off，肯定有人better off。所以世界沒有亮點是不可能的。2012年誰會是亮點？
假設全世界隻有4個人，他們玩財富遊戲。第一輪A和B聯手贏了C和D。AB變成是富人，CD是窮人。AB繼續聯手救沒什麽好玩的，因為他們從窮人CD身上榨不出多少財富了。第二輪必然是AC聯手對BD。假設AC贏了第二輪，那麽C富了，B窮了。第三輪格局肯定變化，可能是AD聯手對CB了。貨幣經濟就是這樣不斷循環下去，相對其他人更富有就是玩這個遊戲的遊戲者宗旨。 全球化的貨幣經濟就是這麽一個all-in play。布雷頓以後到1970年，西歐緊跟美國，贏了非自由市場的社會主義經濟。這是第一輪。第二輪1970-1990，日本傍美國，贏了前一輪崛起的歐洲。第三輪1990-2000，美國又聯合歐洲，贏了上一輪錢包鼓起的日本。第四輪2000-2010，美國聯手中國，贏了歐洲。現在的局麵是中國錢包很鼓，但他不可能單挑世界。誰會和他聯合對局美國呢？前幾輪都是美國在贏，這一輪美國輸得了嗎？
美國在這一輪要想贏了中國，靠的隻能是人民幣升值和搞垮房地產。中國要想贏了美國，就必須人民幣升值和促進內需。所以人民幣先升值了，而房地產還沒垮。未來十年中國有3億人從農村流向城市。這個相當於整個美國的人口，在城市裏生活的第一需要就是房子。所以美國人想搞垮中國的房市的可能性不大。現在看來基本沒有了，因為中國政府的調控力度很大，泡沫最大的一線城市房價在降了，泡沫在收縮。謝國忠所謂的垮，是在誇大其詞奪人眼目。我雖然對中國2012年的經濟不樂觀，但我也不悲觀。
關於貨幣經濟的全局性問題，Farrell看到了。他覺得世界的危機就要來了。這個事情說清楚話長了。我們還有時間，以後慢慢聊。
2012年世界人民還能活得了嗎？這個問題瑪雅人在五千年前設局，今天的人們忙著做解。我想起Y2K當時的末日慘狀。結果千禧年一早醒來，銀行帳號的餘額一分也沒少。我當時說不出是欣喜。據說有99%的人是遺憾來著。2012的末日之解，隻是12月23日那一覺醒來。所以今天我先懶得跟瑪雅人較真，我覺得還是說說另外幾個看上去更吸引眼球的消息。
美國人覺得自己已經開始了地獄的十年。WSJ在12月26日刊文，預言美國地獄十年裏，超級富豪在2012年重掌政治體係中的絕對權力；美國政客於2013年發動戰爭；中產階級淪為第三世界的窮人；美國將在2017年爆發階級戰爭、新內戰和革命；美聯儲和華爾街會在2018年垮台；等等。作出這個預言的經濟專欄作家Farrell是一本由非經濟學家所寫的經濟著作的忠實讀者。那本書叫做《The Shock Doctrine: The Rise of Disaster Capitalism》，作者Naomi Klein。
中國人也覺得自己2012年的經濟要垮了。 軟著陸還是硬著陸，關鍵看房子。前摩根士丹利的亞太首席分析師謝國忠預言，2012年中國房市必垮，平均降價50%，他主要的依據是這一代開發商都沒經曆過熊市，財務杠杆用的太高了。但工商聯房地產分會長聶梅生說，2011年中國平均房價不降反升，銷售5萬億人民幣，因為除了10個限購城市還有幾百個二三線城市。聶梅生站在地產商的角度毫無疑問。而謝國忠則是正牌經濟學人，他的履曆包括成功預言印尼1997年的經濟危機，香港回歸後的房價下跌，以及中國經濟從通縮走向過剩。
我今天列舉這兩個人的意思並不在褒貶。隻看經濟，日本已經疲軟了20年，這20年裏先有美國新經濟十年，後有中國世界工廠十年。現在歐洲也要垮了，美國也垮了，中國看上去也撐不了多久了。那麽2012年的經濟看上去是全球都完蛋了？ 經濟學其實從亞當斯密開始就是一門補補丁的學科。出了問題，補一下。再出新問題，再補一下。一開始隻有黃金衡量財富的時候，經濟學就是重金主義。重金主義靠槍炮殖民，什麽都沒幹呢先來一仗打蒙了，再搶錢就順利多了。後來看見貿易比槍炮則是更好的獲取財富的方式，不戰而奪人之財。於是轉為重商主義。重商主義其實也靠武力說話。後來導致兩次世界大戰。於是新的貨幣主義來了。貨幣經濟學的起點是布雷頓森林，頂點是全球化。
Farrell所看到的是貨幣經濟體係的全局問題。而謝國忠看到的隻是貨幣經濟中的某個局部的問題。如果你假設他倆看到的問題都實現的話，那麽 整個世界經濟就沒有任何一個亮點。而貨幣經濟的本質是財富出於交換，貨幣定價交換。有貨幣的交換，就肯定有人worse off，肯定有人better off。所以世界沒有亮點是不可能的。2012年誰會是亮點？
假設全世界隻有4個人，他們玩財富遊戲。第一輪A和B聯手贏了C和D。AB變成是富人，CD是窮人。AB繼續聯手救沒什麽好玩的，因為他們從窮人CD身上榨不出多少財富了。第二輪必然是AC聯手對BD。假設AC贏了第二輪，那麽C富了，B窮了。第三輪格局肯定變化，可能是AD聯手對CB了。貨幣經濟就是這樣不斷循環下去，相對其他人更富有就是玩這個遊戲的遊戲者宗旨。 全球化的貨幣經濟就是這麽一個all-in play。布雷頓以後到1970年，西歐緊跟美國，贏了非自由市場的社會主義經濟。這是第一輪。第二輪1970-1990，日本傍美國，贏了前一輪崛起的歐洲。第三輪1990-2000，美國又聯合歐洲，贏了上一輪錢包鼓起的日本。第四輪2000-2010，美國聯手中國，贏了歐洲。現在的局麵是中國錢包很鼓，但他不可能單挑世界。誰會和他聯合對局美國呢？前幾輪都是美國在贏，這一輪美國輸得了嗎？
美國在這一輪要想贏了中國，靠的隻能是人民幣升值和搞垮房地產。中國要想贏了美國，就必須人民幣升值和促進內需。所以人民幣先升值了，而房地產還沒垮。未來十年中國有3億人從農村流向城市。這個相當於整個美國的人口，在城市裏生活的第一需要就是房子。所以美國人想搞垮中國的房市的可能性不大。現在看來基本沒有了，因為中國政府的調控力度很大，泡沫最大的一線城市房價在降了，泡沫在收縮。謝國忠所謂的垮，是在誇大其詞奪人眼目。我雖然對中國2012年的經濟不樂觀，但我也不悲觀。
關於貨幣經濟的全局性問題，Farrell看到了。他覺得世界的危機就要來了。這個事情說清楚話長了。我們還有時間，以後慢慢聊。
評論
賈平凸
2012-01-03 19:25:37
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悄悄話
回天堂雨：如果認為末日更可怕的，除了黃金沒有什麽可以躲的。其實黃金夜沒法幫你拿到諾亞方舟的船票。如果不相信末日有心情為美好生活籌劃一下，投資一些新能源比較好。光伏產業最近是低穀，值得考慮。如果你想跑贏大部分人，那麽你大部分的錢還是不要放在債券這種大部分人都投資而且危險程度較高的資產上。選擇優質的資源類商品，生活必須品或者貨幣類商品是比較好的選擇。
雨林天堂
2012-01-03 13:08:31
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悄悄話
Really enjoy your writing, thank you. It is nice to see swomeone put deep thoughts to all these mess that's really hard to understand, so it is really helpful. A question is: then what would be a good place to put the savings?
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