電子貨幣（8）：2013，電子貨幣時代的元年

　我們必須強調，互聯網金融的最終形態絕對不是傳統金融的互聯網形態。那將是與目前的錢幣銀行、資本市場完全並列的第三種人類金融模式。不要把電子貨幣的互聯網金融簡單地理解為目前這種人為算計的花街金融業的工具。必須要認識到，未來通過互聯網的金融是一種可以實現直接金融的模式 === P2P金融 --- 交易和結算是同時發生和同時完成的。隨著互聯網技術的發展、隨著電子貨幣的完善和大麵積流通，未來甚至根本不需要資本市場，也不需要什麽銀行。互聯網金融的最後形態能發展到什麽形式，可以說，不是取決於金融業的發展，而是取決於互聯網技術的發展，和電子貨幣的發展。

把2013年稱作電子貨幣流通之電子金融元年，大概沒有大的疑義。雖說2009年就有了Bit幣，但它被全世界所認識和被大麵積所啟用，還真是2013年的事。如果要我為《時代》雜誌選年度風雲人物的話，那除了小子斯諾登，也就隻能是電子$B貨幣。

德國人喜歡玩真的，它能第一個認可電子幣當作稅負的貨幣，說明了它真的開始流通。這就告訴人們，真正的電子金融就是從這一年開始的。一個新時代的開始，你，真的沒有錯過！

 1。互聯網金融大舉進入流通，電子貨幣將是最好的結算

現在，很多互聯網金融都進入了傳統的理財市場。很多工具/產品收益超過6%，且風險基本為零。這是花街的延伸產品想都不能想得的。因為很多互聯網理財產品，都是互聯網企業本身掛鉤了自己低風險的產品一塊營銷的。這些互聯網企業拿商品的收益，貼錢給投資者補收益。花街做不到。

我們知道，基金產品一般不能宣傳預期收益率，基金銷售機構不能采取抽獎、回扣或者送實物、保險、基金份額等方式銷售基金。但互聯網公司就可以網上“曲線救國”。公募基金、作為第三方的私募基金、他們在電商化的大潮中能分多少羹，都是問號。電子貨幣為依托的虛擬基金熱潮，讓這些傳統理財有點不著邊。在某種程度上，他們甚至會成為新經濟載體的阻擊手。

人類需要開始思索下一步。尤其是靠貨幣、金融過日子的那一群人。雖說目前比特幣更多的被人理解為是一種套利工具，還不是一種全方位的支付工具，它的技術、安全、監管還存在很多讓人擔憂的風險。但我們隻要看看每天大家結算的美元，聯儲局光而皇之地每月注入850億，這種也叫監管都被大家習以為常地接受了，那bit幣還有什麽風險不可接受呢？--- 我和你打牌，起牌時你27張我27張，很公平，勝負難說。但在打牌的過程中，每3分鍾我後麵都有人給我印出13張新牌，你還怎麽和我對壘？這種不公平的交易你都接受還不時地進行維護，你說這全世界還有什麽交易你不能接受？

我們必須強調，互聯網金融的最終形態絕對不是傳統金融的互聯網形態。那是與目前的錢幣銀行、資本市場完全並列的第三種人類金融模式。不要把電子貨幣的互聯網金融簡單地理解為目前這種人為算計的花街金融業的工具。必須要認識到，未來通過互聯網的金融是一種可以實現直接金融的模式 === P2P金融 --- 交易和結算是同時發生和完成的。隨著互聯網技術的發展、隨著電子貨幣的完善和大麵積流通，未來甚至根本不需要資本市場，也不需要什麽銀行。互聯網金融的最後形態能發展到什麽形式，可以說，不是取決於金融業的發展，而是取決於互聯網技術的發展，和電子貨幣的發展。

2。傳統金融機構、IT企業、和電信運營商是電子金融時代初期的三支力量。他們最終將異途同歸，合而為一。

現在的商業銀行都有自己的B2B平台。例如FX功能，過去一兩年我根本沒和銀行的外匯部門打過交道，都是直接在FX上交易和匯兌的。在證券業中，非現場開戶業務早已非常普遍。對基金和保險，網上賣買的交易額也增長迅猛。IT企業都有大舉進軍金融，Intel Capital， HP Capital，北美最大的GE Capital在IT方麵的業績之大，都是非常典型的。電信運營商目前的支付牌照不大普遍，支付多通過第三方，其實完全可以顛覆這種老模式。現在，手機支付功能很普遍，很多人不再隨身攜帶銀行卡，不遠的未來，就是一部手機走天下。

既然你用的是手機支付和結算，那不就是一個電子符號的交換嗎？手機支付和傳統的貨幣其實已經沒了絲毫關係。那為甚麽有些人還不能接受“電子貨幣”支付的說法？非要說它隻是一種套利，真是睜眼說瞎話。手機支付替代銀行卡的時代已經到來，這一點你起碼意識到了。就是說，最原始的（也是最真切的）電子貨幣，已經在你的手機支付中實現了。

進一步講，手機網絡銀行、網絡證券公司、網絡保險公司都隻是傳統金融模式的互聯網形態，他們還不是互聯網電子金融的最終商業模式。

3。電子金融的創新階段

第一個階段的創新，就是移動支付和第三方支付，就是在銀行支付係統之外創造的一個個新的支付係統。用不了幾年，銀行卡就個可有可無的汙染環境的塑膠片，大家都用手機支付；POS機也可以沒有，二維碼應用可以替代它。

第二個階段就是具有顛覆性的商業模式---直接支付和結算，那就是互聯網貨幣。你我之間的事，你我之間的買賣/交易，和銀行有何關？為什麽一定要通過銀行？銀號的出現本是因為距離和攜帶安全的問題下才誕生的，互聯網能夠直接交易了結算了，還要銀號幹麽？當然，銀行還有抵押借貸的功能，我們留著銀號的這些功能作輔助使用就好了，不必要把銀行當成交易的必然中間人，好像隻有它才有支付功能，理了它交易就做不成。真的互聯網絡完全化了（“完全化“是個數據結構的專業詞匯-- 就是可實現全連通的P2P)，那電子貨幣才是最好的支付功能。類似比特幣的電子貨幣，完全匿名，完全非央行控製，完全P2P，這是一種支付的大趨勢。

第三個階段的顛覆性商業模式，就是在大數據條件下的網略征信和網絡貸款模式。在大數據時代，通過企業的行為數據可以分析出其貸款違約的概率，在這個基礎上給企業放款。這完全顛覆了傳統銀行業根據企業資產負債表上可能產生的還款能力來發放貸款的基本原理。大數據時代的保險業務，也可以根據客戶行為的數據給出差異化的保險定價。

互聯網技術對金融業正在和將要產生的巨大影響包括：降低金融交易成本和信息不對稱的程度，提高金融資源配置效率，改變金融交易的組織形式，提高金融風險定價和風險管理的效率。資金供求直接，交易透明。

4。電子貨幣化的互聯網金融正向我們走來
 
理解互聯網金融的創新有幾個關鍵點。第一，從支付清算看，超級支付係統和個體移動支付係統正趨於統一。從微觀角度分析，信用卡將來會被取消，手機可望取代一切貨幣。放大了來看，每個人、每個企業直接在網上開戶之後，就無須在商業銀行開戶了。央行的支付係統完全可以允許幾十億人、十多億企業，直接在上麵開戶，這隻是個電腦技術問題，很容易實現，一定要理解人類的支付係統是可以變化的。

第二，所有的金融產品都會和支付掛鉤。支付和金融、投資、等等都直接聯係起來。人們手持的貨幣隻要不使用就是金融產品，每一秒鍾都可以產生價值。現在按餘額結算的網上係統都做到了這一點，所以年化利率可以達到6%，等於是人們手持現鈔的同時獲得6%的利息。

第三，人類以後對風險評估和定價，完全是以大數據為基礎給出動態違約概率。

第四，當金融市場完全互聯網化後，這將完全改變現有的金融市場教育成本高的現狀，更加高效率地運行。

第五，通過互聯網技術自動解決期限匹配、數量匹配的問題。

第六，互聯網金融可以使實體經濟和金融產品相結合，交易可能性無限擴大。

第七，互聯網金融的核心是產品簡單化、風險對衝簡單化，風險對衝需求減少。很多金融產品變成APP，可以自動下載，自動對衝風險。

互聯網已經融入每個人的生活，人們其實很容易理解互聯網的精神所在 ---那就是直接、和無處不在。用互聯網的這個內涵去理解互聯網金融和電子貨幣時代，就很顯而易見。認不認，都隻是遲早的事。互聯網的精神是開放、共享、去中心化、平等、選擇、普惠、大眾平等。而傳統的貨幣和傳統的金融，其精神就是精英化、神秘化、製造信息不對稱，然後鐵定莊家賺錢。在電子貨幣全麵流通之後，未來的金融業將淡化現有的分工和專業化，更加普惠、民眾化 ----- 所有的事，幾乎都在指尖的一揮、一點之間。