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關於VIX,SVXY與標普500指數漲幅的關係

(2015-12-30 20:19:16) 下一個

關於VIX,SVXY與標普500指數漲幅的關係。

SVXY和UVXY是根據標普500的VIX指數變動,而不是根據標普500的指數變動。這VIX是指CBOE的標普500的 VIX(Volatility Index)期貨指數。SVXY和UVXY計價方式是使用當月份和次月份VIX期貨,以大約3:2比重平均得出,加上 SVXY ETF本身買賣需求的波動決定最終價值。
比如說SVXY沒人報價買和賣時,ETF經理是莊家必須報價,就完全以當時的CBOE期貨指數值運算得出一個價位。之後若有人報更高/更低的價位,有人願 意買成交的話,就會把價位拉高/拉低,偏離CBOE期貨的價位。所以SVXY(VIX的反指ETF)變動的幅度可以比VIX兩個月期貨的比重平均的變動的 幅度大或小。

除此之外,恐慌指數與SP500點數非線性關係。即使漲1%(20點),如果市場認為明天要跌,有很大的不確定性,恐慌情緒就高,那麽恐慌指數很難下來。

一般原則是:
1。標普500 大漲/大跌(1%+),恐慌指數就是大降/大升 (4%-12%)。
2。標普500 小漲/小跌 ,幅度小於0.25%,恐慌指數還是要降下來的。
3。標普500 上下波動很大超過 1%,特別是從漲變成跌。恐慌指數要上升(2%-5%)。
4。標普500 上下來回大幅度波動,每次來回都回(上到下)增加恐慌性,即使標普500指數的跌幅沒有增加, VIX還是要升高,每次來回都會造成VIX升高。12/18日股市下跌(2%)時就是這樣多次來回下跌,VIX最後升高了約30%。 SVXY跌了近15%。

當時第一次標普500跌至2015附近時, VIX大約升高10%。然後標普500回到2023以上, VIX下降到隻漲7%。

然後第二次標普500跌至2015附近時, VIX大約升高12%,之後標普500再次回到2023附近,VIX下降到隻升高10%。

第三次回到2015附近時,VIX升高到16%。

第四次回回到2015附近時, VIX已經升高到20%以上,最後跌破2015到2005附近收盤時,VIX總共漲了約30%

 

原文:http://blog.wenxuecity.com/myblog/52780/201512/434884.html

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