加國皇家銀行2000-2017的股票紅利回顧 二

2月24日是加國皇家銀行的紅利發放日，給長輩親戚打了個電話，一方麵是問候，一方麵是告知他們皇銀又增加紅利的消息。在五年前買入皇銀股票後，他們一直持有，沒有交易過。

雖然沒有任何的交易，但是他們的現金紅利收入增加了61%，這個增長幅度是大於實際的通脹的。如果我的長輩親戚不是自己直接持有股票，而是持有互惠基金，根據加國的市場，他們的投資組合的每年的管理費是在五位數，已經高於他們的政府養老金收入。如果參照平均二十年以上的退休後壽命，他們在退休以後需要為投資管理服務支付至少一百萬的費用。

在過去五年，我為長輩親戚的投資管理付出的精力為零，因為我們沒有做過一筆股票交易。

所以，學習投資常識的實際經濟價值對於一個普通個人和家庭而言是非常可觀的。對於人生最大的一筆開支，我們應該認真思考一下。

I never attempt to make money on the stock market.

I buy on the assumption that they could close the market the next day and not reopen it for five years.

巴菲特

在過去五年， 我的親戚從未在股票交易中有任何的利潤，他們的每一分錢的收益都是來自於所投資的企業的經營成長。今後五年，是否還可以不做任何的股票交易而又有良好的投資回報呢？毫無問題。BuyandHold2012 母子的例子說明，即使一輩子不做任何的股票交易，也可以有非常好的投資回報。

The market is there to serve you and not to instruct you. It is not telling you whether you are right or wrong.

The business results will determine that.- 巴菲特

皇銀的中長期ROE目標是16%， 在過去十年都達到了。

1x116%x116%=1.3456

從這裏可以大概率的確定每二年時間內，必定可以出現之前談論過的低成本建立長期倉位的機會。

參考芒格的投資觀點，長期投資皇銀的回報大約是在16%左右，即不會多許多，也不會少許多，隻能是16%。

 

以天為單位看待收益的人，相信的是奇跡和運氣；以年為單位瞄準收益的人，相信的是天賦和能力；以3-5年為周期規劃財務的人，相信的是膽識和眼光；以10年為單位思考財富的人，相信的是常識和複利；以更長周期看待財富的人，相信的是時代和命運。很多事情，不是從學識智商分野，而是從格局開始的。- 水晶蒼蠅拍