小思
每天都發現一個新的自己
我於一個月前就寫了“進IMF籃子人民幣堅挺傲人”拙文。當時還不是鐵板丁丁，不過希望滿大。我還有些悲觀，把此IMF特別提款權對中國影響深遠，尤其是國家在世界大事上的話語權還沒有充分讚美。因此我們應該認真表揚，中國真正崛起和強大得到了國際認可，不是你我幾個五毛或右派隨便可以評價和決定的。所以我要重新帖出此文。
在中國政府十年努力下，受到IMF厚愛，為中國元進入世界硬通貨幣特地給中國削足適履，做了讓步。為了滿足IMF對SDR貨幣是“可自由使用”貨幣的要求，人民幣不需要實現完全自由兌換。根據IMF協定第30條，人民幣隻要滿足“事實上在國際交易支付中被廣泛使用”並且“在主要外匯市場上被廣泛交易”的條件即可。實際上非常不容易，是中國厲害得到認可的直接證據。
人民幣入提款門是特大好事，對國家而言特別提款權將使中國更加倔強，作貿易方便，也不怕美元貶值或美國破產了。同時中國的影響力更大，國際話語權更牛。對於一個普通中國人來講，很實際，受惠無窮，不用換什麽外匯了，揣起跳了龍門的中國國鈔票任意旅遊，走遍天涯不害怕。
以下為舊文：
授予IMF特別提款權對中國經濟發展和國際影響力意義重大，影響深遠。
如果不出所料，人民幣將於本月(11)進入國際貨幣基金組織(IMF)儲備資產——特別提款權(SDR，Special Drawing Rights)的貨幣籃子。特別提款權是IMF於1969年創設的一種國際儲備資產，其貨幣籃子的構成和權重每5年進行一次評估。目前SDR貨幣籃子裏隻有美元、歐元、日元和英鎊。可見進入SDR籠子意義重大，那是徹頭徹尾的硬通貨，在全球叫得呱呱響。除了對中國和世界的經濟影響深遠，並且對中國的國際地位具有提升作用。
周小川行長幾年前就開始了這個光榮而艱難的征程，國際貨幣基金組織 (貨幣基金組織) 也大力促成，對其匯率和外部資本賬戶管理予以政策谘詢並開綠燈。通過促使中國的政策製定者進一步放開他們國家的匯率，並開放其資本賬戶。所以，中國官員對人民幣納入SDR充滿信心，已經買來不少鞭炮，開始著手準備IMF正式宣布人民幣納入SDR後的慶祝活動，其聲勢不比南海打了勝仗遜色。
且慢，現在是加入IMF的SDR最佳時機嗎？西方經濟學家認為，在目前中國和全球的經濟不太景氣的時刻，國際貨幣基金組織接納中國貨幣風險大，不僅加大中國目前的經濟困難，而且也威脅全球的經濟前景。
越來越多證據表明，中國經濟正在放緩，其巨額的信貸市場泡沫正在破裂，中國居民一直在以驚人的速度出口資本。根據中國的官方國際儲備數據，在過去一年裏，中國有超過$5000億的資本外流。因此，在今年第三季度中國令人吃驚的決定允許其貨幣貶值 2%左右。
上周為了刺激中國的經濟，中國央行在過去一年進行了第六次降息，以防止錢放在家裏不用。相反，美聯儲正在醞釀加息，由於中國貨幣的穩定問題不得不暫緩行動。據專家分析，減息不僅不利於經濟發展，有可能搞垮金融和股市。因為中國的貨幣外流已經十分嚴重，快到崩潰的邊沿。事實證明，中共的經濟政策有些盲目，盲人瞎馬夜半入深池。必須得到那誰誰高參指點才行。
如果人民幣繼續貶值，將可能導致華爾街大跌，這自然對於經濟發達國家是一個衝擊。盡管不如以前，中國仍然是世界的工廠，其貨幣貶值必然將通貨緊縮出口到世界各地。目前美國、日本及歐元區的央行均麵臨經濟增長疲軟和通脹不振的壓力。美國一年來的通脹幾乎為零，歐元區九月份的通脹為~0.1%。盡管物價的持續走低與國際石油價格減低有關，但通脹從零轉負對經濟增長不利。
在2010年的評估中，IMF認為人民幣尚未達到“自由使用貨幣”的標準。10月份IMF總裁拉加德在IMF和世界銀行秋季年會的會議期間，曾表示目前IMF對SDR貨幣籃子是否應該將人民幣納入其中的技術評估已結束，正在作最後的評估。根據程序安排，IMF將在2015年底之前向其董事會提交這一技術評估報告。
中國為推動人民幣加入SDR進行了一係列努力。8月，中國央行進行了人民幣匯率中間價報價製度改革，讓人民幣匯率朝著市場化方向邁進。9月，中國首次向IMF公布了其官方外匯數據，從而提高透明度，推進人民幣成為IMF儲備貨幣的進程。10月，財政部消息稱，將從四季度起，按周滾動發行3個月記賬式貼現國債。分析認為此舉旨在為國外央行及類央行機構提供更多產品，對人民幣加入SDR有推動作用。此外，倫敦發行了以人民幣計價的債券，也提供了積極幫助。
當然也有人認為，人民幣納入SDR貨幣籃子能更好地反映世界經濟格局的變化。隨著新興經濟體的崛起，SDR貨幣籃子的代表性相對下降，將人民幣納入 SDR貨幣籃子，將會增強SDR貨幣籃子的代表性，也有利於SDR的穩定和保值，是國際貨幣體係改革的重要步驟。因為中國在全球經濟體係中的重要性日趨增加。
最大近期好處是，人民幣的儲備貨幣地位可能充當催化劑，引導世界各國央行買入人民幣資產，各國央行將提高其儲備中投資於中國的比例，故對中國有利。隨著中國居民尋求實現財富構成幣種的多元化，中國在可預見的將來麵臨著大量資本流出的前景。這可能導致中國的外匯儲備減少，或者貨幣貶值，也可能兩種情況都會出現，中國的調控空間將被嚴重削弱。然而吸引資本流入將有利於中國政府保持一定程度的政策自主性。
從長遠看，人民幣納入SDR貨幣籃子會對國際貨幣秩序產生一些重大影響，它將關係到中國創建一種“中國特色”國際貨幣體係的機會。想要明白人民幣被納入SDR如何影響國際貨幣秩序，需要注意一個事實——人民幣將根據有別於現有儲備貨幣的條件獲得儲備貨幣地位。
當前國際貨幣秩序的幾根支柱——美元、歐元、日元和英鎊——都是可充分兌換貨幣，能夠自由轉換為其他資產。但人民幣並非可充分兌換貨幣，而且按照中國政府的打算，它不會成為可充分兌換貨幣。這就是說共產黨一黨專製的弊端。央行行長周小川把他的目標定義為“有管理的可兌換”。中國希望保留限製投機性資本流動和限製一般性資本流動的自主權，以應對國際收支平衡問題。確實的，中國人有不少投機分子，由他們來操縱貨幣，從中取利可能搞亂國際市場。
一種貨幣可以在並非完全可兌換的情況下擁有儲備貨幣的地位，這似乎很奇怪。IMF對一種貨幣能不能加入SDR貨幣籃子——以及獲得儲備資產地位——的評判標準絕對不是完全可兌換。它的要求是貨幣“可自由使用”。這一點說法要追溯到1978年，當時英國和法國仍然實行資本管製。於是，SDR最終給人民幣搭建了一條通往儲備貨幣地位的道路，避免了完全可兌換性問題。
中國想要做的是，隨著時間推移，在重塑國際貨幣秩序的過程中確立國家的角色。理想情況是，中國希望SDR成為新秩序的核心。周小川曾表示“SDR的存在為國際貨幣體係改革提供了一線希望”。那麽SDR納入人民幣的重大意義在於讓中國在談判新體係時掌握主動權。
當然，現在侈談這些好壞也許為時尚早。但是，如果11月IMF接納人民幣到SDR籃子，中國將向著比當前美元主導的“非體係”更適合自己的國際貨幣新秩序邁進一大步，也就是說中國在國際社會尤其是經濟體係中有更大的話語權--繼續拿錢而不是拿武力說事。
