資產溢價還是人性溢價

(發表於美國最大的Financial Newsletter出版商Agora的旗艦刊物Daily Reckoning/每日清算）

資產溢價是投資者大發其財的一種完美情形。如果一個資產被低估了，那麽如果你有足夠的耐性，或者與市場溝通的技巧，那麽會熬到低估資產被市場重新發掘的一天，也就是六合彩兌現的時刻。

 

確定資產是否被低估可以說是一種藝術，那麽確定人性被低估的部分呢？

 

投資資產從某種程度上就是投資人性。比如在中國開一個富士康這樣的企業，要求中國人一天10幾個小時做著固定的幾個組裝動作，工作性質單調的令人窒息，而且工資也很低，這樣的買賣在美國行嗎？當然不行，富國的人吃不了這種苦。

 

非洲的人呢？也不行，非洲的人雖然比我們還窮，但是他也吃不了那種苦，因為他們懶惰散漫，沒有中國人這種絕對服從和超級忍耐的精神。

 

郭台銘看到了中國人性的這些特點並加以規模化機械化最大化，結果風生水起的幹了二十多年，最後成了全球電子代工業大佬，產值以千億計。什麽是郭台銘大發其財的最重要生產要素？就是中國人性的這些特點。資本也好，現代化軍事化的管理也好，隻是把這些人性特點無限放大的杠杆。郭台銘賺取的最大的就是中國人這種舉世罕有的吃苦忍耐服從的人性溢價。

 

這也就是有些對這種人性要求極高的企業，很難轉移到其他國家去的一個原因。這種人性屬於中國土特產。

 

世界上的每個國家的人性都各有特點，尋找這些被嚴重低估的人性，並且用資本現代化軍事化的管理，不管是什麽現代MBA能搗鼓出的先進理念和市場利器，作為杠杆，去把這些人性特點的經濟價值無限放大。這就是投資人性和賺取人性溢價的理念。

作者微博：http://weibo.com/dee8woo