國內國際局勢分析20120624

國內國際局勢分析20120624

一、下半周事件回放

二、國際部分

三、國內經濟部分

四、一句話總結

 

一、下半周事件回放

  周四的局勢情況如下：穆迪周四（21日）下調全球主要的15家銀行評級（包括摩根士丹利和瑞士信貸等等），另外21日的歐元區財長會議上吵架吵的一團糟，德國不肯給希臘寬限（態度很堅決），因此這些情況導致歐元大跌，非美大跌，黃金和原油都大跌。惠譽的動作其實也是在警告猶太勢力，但是從美國國會對於摩根大通的聽證會的態度來看，奧巴馬又不想撕破臉。

  從本周四周五發布的數據來看，整體上中國、美國、德國等全球主要的發動機經濟現在都出現疲軟，這個是整體的國際大環境。

周五德國、法國、意大利和西班牙領導人在羅馬召開峰會，同意推GDP總量的1%為1300億歐元的經濟增長方案，同時歐銀放寬抵押品規定。也就是德國妥協了一部分（經濟刺激的這部分），在歐元區經濟下滑的過程中，在中國支持美國的大環境下，德國被迫妥協（不過裏麵妥協的更多的是猶太勢力的利益，因為歐元區的刺激會緩解美國的經濟下滑態勢，影響美國共和黨羅姆尼的選情）。但是預計德國不會同意發行統一債券的，因為刺激計劃隻是短期的，統一債券是一個長期陷阱。同時德國也不會放鬆對於問題國家的緊縮要求，因為這個是上收財政權和金融權的重要手段，另外也不會說繞過問題國家政府直接救助銀行，因為直接救助銀行就無法上收帶有主權性質的內容。

奧巴馬的選舉情況在這種模式下會緩解很多，因為歐元區的寬鬆將直接保持美國的經濟不再快速下滑，同時美國不寬鬆，而其他國家的寬鬆必將導致美元加速回流（這個是資本流動的內生性因素），但是因為短期歐債問題的緩解，所以歐元可能會短期拉升一下，但是這個僅僅是一個小反彈，在資本的內生性的驅動力下，將回流美國。

 

二、國際部分

  本周最核心的就是G20峰會的結果，中國體現了經濟層麵和美國合作地緣政治和軍事層麵和俄羅斯合作的基本立場。直接導致的結果就是周五德國在刺激方麵做出的妥協，對於後期的影響主要體現在增加了奧巴馬連任的籌碼（美國經濟不會再大幅度下滑）。當然副作用是德國和俄羅斯對中國會不滿。

  從整體分析來看，在猶太勢力想拉新興強國德國和俄羅斯對抗美國，這樣導致國際天平不平衡，假如美國倒下，不符合中國的利益，因為中國前麵30年掙的錢都是在美元體係裏麵，假如美國倒下，那麽就什麽都沒有了，同時獲益最大的就是德國在經濟層麵獲益，俄羅斯在地緣政治和軍事層麵獲益，中國可能獲益最少損失很大。因此中國出資IMF的策略是對的。這次日本出資600億美元其實是幫美國出錢了，德國出資530億美元是期望能夠增加在IMF的話語權來製衡IMF對於EFSF和ESM的對抗性。

  本次美俄談判基本上沒有什麽成果，包括反導問題、敘利亞問題、伊朗問題等等核心問題，美國還是要打壓油價這個會傷害俄羅斯的根本。所以說美俄關係是無法調和的。

中俄在敘利亞問題上麵的立場是一致的，這個體現了中國和俄羅斯在地緣政治和軍事層麵的合作，不過俄羅斯肯定很不開心，因為在經濟層麵中國幫了美國一把，導致德國和俄羅斯的如意算盤失效。所以越南的動作最近比較出格就是這個道理，所以歐盟最近要開始對中國進行貿易製裁也是這個道理（據說會首先製裁中國的中興和華為）。

這次G20會議決定了世界整體秩序的走向，中美走向一極，俄羅斯德國和猶太勢力走向一極，同時中國成為了裏麵的一個潤滑劑，因為中俄和中德之間也有合作（中俄是地緣政治和軍事合作，主要體現在敘利亞和伊朗問題上麵，中德是貿易合作，主要體現在中國進口德國的高端設備，德國進口中國的低端製造品），這樣其實是中國的利益最大化（雖然會受到來自德國和俄羅斯的壓力，這個也是最近賀國強訪問俄羅斯的原因）。

在這種背景下，奧巴馬可以緩一口氣了，奧巴馬國內的選情局勢並不樂觀（最新的民調並不能反應實際情況），因此我在一個月前就判斷美國在大選之前不會緊縮也不會寬鬆，但是會延長OT，本周美國的決定基本符合我們前期的預測。

美國第四大銀行富國銀行準備在美國本土裁員後增加在新興國家的人員，這個明顯是跟奧巴馬對著幹，在現在這種就業局勢下，猶太勢力這麽做的目的很明顯了，看到美國美聯儲沒有做QE3（甚至連QE3預期都沒了），所以很憤怒，同時也是在給奧巴馬示威。

另外在這種局勢下，奧巴馬為了大選，最近也一直不提金融監管的事情了。這個也是期望和猶太勢力的矛盾不要太激化。在美國國會在聽證會上對於摩根大通事件上麵很客氣，這個也體現了奧巴馬的態度，不想激化矛盾。

另外上周的新聞也體現出來中國開始開比較大的口子讓美元回流，但是這個口子相對來說太大了，對於中國會產生傷害，這個前麵已經寫了分析文章並且提了補救的建議。另外最新的新聞顯示中美簽訂了42個投資項目的協議，主要是中國資本去美國投資，這個能夠有效緩解奧巴馬的選情，對於中國來說關鍵是這些投資能夠獲得什麽，假如能夠獲得市場和技術，那麽我們就是值得的。

從現在國際整體局勢來看，非美寬鬆和救助和刺激的較多，但是美國不出台刺激計劃和寬鬆計劃，這個世界的發展就一目了然了：資本會回流美國。那麽誰刺激的多，誰後麵承擔的後果就嚴重，其實就是誰刺激的多誰就是對外輸血最賣力的。所以我的觀點就是中國適可而止，保持國內經濟緩慢下滑就可以了，不要去通過不可持續的刺激計劃來霸王硬上弓，這樣是幫助別人築底，但是把自己送上泡沫的頂峰。因此後麵我國可以適當的下調存款準備金率，但是不能再降息了，可以適當的增加投資，但是不能過火，另外房地產千萬不能去在推高。

最近埃及局勢也很不明朗，從最近的情況來看埃及軍政府不想放權，同時穆巴拉克好像在做苦肉計，目的是不想進監獄。埃及的局勢將會影響到中東和北非的局勢，特別是以色列，看看曆次中東戰爭埃及的態度就明白了。在埃及，穆巴拉克一直是中東的一個強權人物，他壓製了埃及國內的穆斯林兄弟會，通過強力手段平衡了各方的勢力，一般來說一個國家的強權人物下去後，基本上會亂上好多年，因為本來被壓製的幾方後麵會誰都不服誰。另外最新消息說，埃及將於24日宣布總統選舉結果。埃及總統選舉決勝輪投票本月１７日結束。１８日淩晨，穆斯林兄弟會（穆兄會）候選人穆爾西率先宣布以５２％的得票率獲勝。隨後，前總理沙菲克的競選團隊聲稱沙菲克以５１．５％的得票率獲勝，並指責穆斯林兄弟會提早宣布結果意在誤導民眾。最高總統選舉委員會原定２１日宣布結果，但因需要更多時間處理兩名候選人的投訴，不得不推遲宣布結果。其實就是各方還在博弈，原來都是穆巴拉克壓製著穆斯林兄弟會的，現在穆巴拉克一旦下台，讓穆斯林兄弟會上台的話，以色列就會感受到很大的壓力。美國把親美的穆巴拉克趕下台，我想目的就是給猶太勢力壓力，後麵的結果要看猶太勢力的能量了。我覺得穆斯林兄弟會的勢力上台的可能性較大，這樣以色列頭上就長期懸著一把劍，這樣以色列就不敢對敘利亞和伊朗輕舉妄動，這個應該是美國本土勢力期望看到的結果。

最近敘利亞的局勢不容樂觀，中國要保證敘利亞現政權的穩定，因為敘利亞政權假如被推翻，對於中國來說很不利。當然俄羅斯也不會坐視不管，最近俄羅斯的幾艘軍艦就過去了，目的就是為了敘利亞的穩定，現在敘利亞反對派很猖獗，殺害平民和西方記者然後嫁禍政府軍的事情頻繁在幹。最新的新聞說敘利亞擊落了土耳其的戰機，這個事情比較蹊蹺，按理說土耳其最近的態度是比較傾向於中國和俄羅斯的，這個事情看後續的發展情況。另外敘利亞組成新政府，敘利亞反對派“敘利亞變革和解放人民陣線”領導人格德裏·賈米勒被任命為主管經濟的副總理與國內貿易部部長，反對派議員阿裏·海德爾擔任民族和解事務部部長，這個要看後續的發展情況。一個穩定的敘利亞有利於中國的國家利益。

最近伊朗的局勢還可以，在俄羅斯的支持下，伊朗核談基本上短期不會有什麽進展，現在伊朗問題上麵，德國也會慢慢保持中立甚至暗中支持俄羅斯（因為伊朗問題對於猶太勢力壓力很大，所以德國應該不會很明確的支持俄羅斯），這個就會導致伊朗問題更加複雜。

對於歐元區後麵的局勢來看，西班牙和希臘的態度很重要，在德國妥協後（同意一定的刺激計劃），西班牙最新表示周一將向歐盟提出援助申請。另外最近希臘的態度也很曖昧，德國也在逼著希臘新上任的表態。這個也是胡錦濤回國的途中路過西班牙的目的，主要是了解他們的真實想法。德國媒體最近報道出來說美國中情局培養達賴這個體係，也是在離間中美關係，讓中國政府支持美國的舉動在中國國內受到政治壓力。21日的歐元區財長會議大家吵得一團糟也就是這個原因，在延緩希臘緊縮方麵德國不肯讓步。22日德國在刺激方麵的妥協，可以看出美國通過IMF來打擊德國的目標基本上實現了初步功能了。最近意大利表示不會向歐盟提出救助申請（其實意大利情況很不好，國債收益率遠遠高於德國和法國，房地產問題也是一觸即發，意大利是歐元區第三大經濟體），意大利的這個表態更多的表達了猶太勢力的態度，即不想德國全部統一歐元區的財政權和金融權，也不想美國把德國打趴下。不過德國最近的想法就是一步一個腳印，先搞定希臘和西班牙等國，後麵就要看各方的博弈了。歐元區問題，現在用一句話來表達：大家都在妥協。

日本這塊最近日本極右翼勢力在美國和猶太勢力的支持下很猖獗，目的就是不期望中日韓三國的體係成立，因為這個體係一旦成立就會成為亞元的雛形，這個是美國和猶太勢力都不期望看到的，因此日本極右翼勢力這個棋子最近就很活躍。日本是一個被美國全控的國家，因此中日之間要聯合難度確實很大。

這幾天的美日韓三國聯合軍演的目的是一個綜合性目的，一個是施壓朝鮮（涉及到朝鮮核問題），另外一個是最近朝鮮改革開放的意圖很明顯，美國必須把朝鮮逼到先軍政治的模式，因為一旦朝鮮改革開放後，必然放棄先軍政治，這樣美國在韓國和日本的駐軍合法性就喪失了。同時聯合軍演也是給日本國內的極右勢力撐腰，當然這次軍演也會對於中國的東北亞戰略形成很大的壓力（中國前麵和韓國和日本談的自由貿易區的問題）。

南亞方麵，最近朝鮮在憤怒的俄羅斯的支持下的一些舉動，很明顯也很衝動，這方麵中國必須要和俄羅斯去談一談，表明中國的立場，中國並不是完全倒向美國去和俄羅斯對抗，中國隻是維護了自身的利益。

最近印度方麵對華態度比較穩定，前兩天印度總理和中國總理的會談也表明了這點，印度總理明確表示印度不會成為遏製中國的一個棋子。另外最近印度國內經濟危機情況相當嚴重，這方麵中國可以適當的幫助，來穩定南亞局勢，因為印度國內也有一撥反華勢力的，中國的幫助能夠有效緩解印度國內反華勢力的借口，另外穩定印度的局勢也是穩定南亞的局勢，印度國內一旦亂了會對外訴諸武力來轉移國內壓力，首當其衝的就是巴基斯坦。說到巴基斯坦，最近巴基斯坦的局勢很不穩定，巴基斯坦最高法院判決巴基斯坦總理藐視法庭罪成立（這個將剝奪他當總理的權力），這方麵我國要重視巴基斯坦國內局勢的演變。

下麵我們再來前瞻性的分析一下後麵局勢的演變，首先伊朗核問題在美俄關係無法調和的情況下，是不可能短期有結果的。歐債問題基本上也不會短期內有什麽結果，因為在美國大選之前，美國無法緊縮，那麽歐債問題就隻能是發酵，德國是想在美國緊縮之前達到上收歐元區的財政權和金融權的第一步，但是在中國支持美國奧巴馬的局勢下，德國的步伐會被拖住，同時歐元區的刺激計劃能夠一定程度上緩解美國最近經濟的下滑態勢。中國胡主席也表示後麵控製國內通脹的決心，因此大幅度寬鬆的可能性不大，但是微調還是會有的，這個是符合中國的國家利益的。另外俄羅斯和德國肯定會同時給中國施壓，28日的歐盟峰會估計也不會有什麽很有成效的成果，隻會成為一個協調會，表達各自的想法，盡量縮小裂痕，因為在希臘的緊縮條款和歐元區統一債券問題上麵，預計德國很難讓步。

美國的奧巴馬也隻會是短期的鬆一口氣，因為美國的經濟情況下滑比較明顯，老百姓的感受很不好，這個對於奧巴馬的連任很致命，所以美國必須讓足夠的資本回流美國，這方麵奧巴馬已經有了一定的成效了。期望歐元區的刺激能夠有效緩解美國的經濟下滑態勢，中國對於美國的資本投資相信也能夠起一定的作用。不過美國的金融勢力估計不會坐以待斃，美國的第四大銀行已經開始裁剪美國國內員工了。

 

三、國內經濟部分

  最近發現幾點問題，我們智庫在媒體上麵摘錄新聞，一般來說我們會對負麵的和正麵的都摘錄，以正麵的為主，負麵的是起監督作用，最近發現一個動向，在媒體上麵（最近5天）已經很難摘錄到正麵的社會新聞，這個國家高層要注意這個動向，一般來說這個意味著後麵會有一些動作，高層要能夠未雨綢繆控製媒體的影響方向，打開網頁都是負麵的不利於政局的穩定。

  從這兩個月新增貸款數量來看，今年以來各月月內新增信貸呈現“前低後高”走勢，具體原因我們做了一些調查，主要是民營企業貸款發放情況很差，所以到了下半個月集中增加基建投資方麵的貸款量來保證貸款投放的總量。我們從量的這個層麵來看問題不大，在經濟下滑的局麵下適當增加貸款數量是合適的，關鍵是控製M2的增幅。這兩天我對縣級市和地級市的銀行進行了調研，在江蘇的情況基本如下：基層銀行現在放貸並沒有放鬆的跡象，銀監會要求略微放鬆，但是基層銀行不敢放鬆，因為經濟大環境不好。另外民營企業經營的比較好的現在因為沒有擴張的欲望，因此不想貸，一些小的期望得到貸款的因為風險太大銀行不敢貸，這個是基層的情況。所以從貸款的整體數量的增加來看，基本上這兩個月的貸款的增加應該是高層那邊大項目帶動的，比如鐵路係統的開工等等，短期來說這個模式是可以的，主要是要注意投資方向，新能源和鋼鐵廠等等產能過剩的要限製，鐵路係統等等可以增加投資，但是這個模式很難長期維持，因此後麵的核心還是要增加民營企業的生存能力，因為中國的大部分就業是靠中小民營企業的。相關的政策的建議在周四的“我國後期政策的建議”一文中已經寫的比較詳細了, 另外最近國家高層要注意江蘇的高利貸問題，規模和影響可能不比浙江的小，一些銀行的人物也參與進去了，這個要引以為戒。比如銀行的副行長給一家企業放貸5000萬，但是要求這家企業拿1000萬給這個副行長拿出去放高利貸，另外也有銀行係統內的人攔截儲蓄，比如有人過來存款100萬，相關人員會和他談好讓他不要把這100萬存在銀行，而是出去放貸，這個中間人吃裏麵的利差。

  從整體來說高利貸去年和前年是高發期，從去年下半年開始是風險敞口暴露期，因為經濟一旦下滑或者銀根收緊，高利貸的風險敞口馬上暴露。所以這方麵國家高層要用比較合適的模式去處理，在不激化問題的同時能夠把局勢穩定下來。說句實在話，一起巨大的高利貸問題牽扯的不僅僅是經濟問題，地方層麵牽扯進去的人也不僅僅是民間資本，官員、銀行、房地產老板、實業老板等等都會牽扯進去。

  同時國家高層要求給中小企業減稅的政策，關鍵是要落實，因為現在地方政府的做法和這個是對立的。我這邊分析一下原因，我國的稅收體係的彈性很大，所以雖然在減稅的政策上麵有了，但是地方政府通過增加征稽力度，反而導致繳稅增加的情況，這個問題國家高層需要想一個辦法出來，切切實實的落實減稅的政策。

  在這個國家危難的時刻也期望民眾能夠有足夠的向心力，也期望媒體的編輯和負責人有足夠的國家責任感，需要通過媒體來監督，但是不能一律報道負麵的去抓眼球，我們看到問題的同時也要看到正麵的內容。

  最近我國航天事業的發展也是可喜可賀的，另外蛟龍號的深海探索也是我國科技實力的一次展示，同時文化方麵也取得了一定成就（舌尖上的中國這部片子獲得巨大的成功就是一個很好的案例）。

  另外整體的措施都在朝著民生領域傾斜，不過這個需要一步一步來，不可能一蹴而就，問題肯定也會有的，我們要看的主要是看趨勢，因為現在看來趨勢是朝著好的方向發展的。

 

四、一句話總結

  在現在的局勢下，誰寬鬆的幅度越小同時保證經濟不硬著陸誰將是後麵的贏家。

相信國家高層能夠為了國家利益而做出正確的決定。

  所以後麵建議國家可以通過下調存款準備金率這樣的數量型工具和一係列的行政手段（包括減稅等等），而不要再降息。