20110925周簡報中資本市場分析部分

20110925周簡報中資本市場分析部分

下麵是資本市場分析部分：

 

   本周主要國家國債收益率先抑後揚，受到商品、股指調整的影響，德國、美國十年期國債收益率周一至周四跌幅較大，周五出現反彈。英國十年期國債收益率的表現略好於德、美十年期國債收益率，日本十年期國債收益率小幅小跌。

 

   歐洲債務國國債收益率本周變化不大，窄幅波動為主。

  

 

   本周美元3月期LIBOR繼續走強，目前已經升至0.36%上方。

   

   歐洲美元價格衝高回落，總體仍處於下降通道中，顯示歐元區的資金麵仍不樂觀。

   

   波動率VIX指數受股指下跌影響，本周走高，顯示市場情況不是很好。結合周四周五的走勢，已經初步有了見頂的信號，且沒有超過前期高點，周五美國股指已經止跌反彈，顯示下周市場繼續調整的意願不強。

 

 

   美元指數周五收出十字星，顯示連續大漲後，上升動能略顯不足。

 

 

   周五，新加坡元、韓元、印度盧比、丹麥克朗、英鎊等貨幣已率先對美元止跌反彈。

 

 

   美國納斯達克指數周五強勁反彈，率先出現止跌信號，近期美國納指表現要遠遠好於道指和標普，顯示出美國經濟的活力所在。

 

 

   本周白銀大挫，從40關口跌到了30關口，黃金、原油和銅受到拖累也出現較大幅度的調整。預計貴金屬的頹勢在短期內還將延續，但由於跌幅過大，也不排除下周後幾日會出現一定的反彈。

 

   本周總結及下周展望

   本周市場（美元指數和美國國債）出現較大幅度的反彈，避險資金流入美元和美國國債。簡單看，這是由於美聯儲的OT計劃造成的，但OT拋短債、買長債實際上隻是抽走市場短期流動性，而向資本市場注入中長期的流動性，對於短期市場的流動性影響較大。市場選擇下跌，更多的是對於美聯儲未降低超額準備金率及采取更大規模寬鬆政策的失望。

 

   本周五，歐美股指、一些非美貨幣和商品已經出現了止跌信號，且國債方麵已經有一部分避險資金在撤出。下周，市場情緒與市場流動性狀況將主導市場的走勢，若市場情緒向好，不排除股指、商品及非美貨幣會出現進一步的反彈。

 

   關注下周一德國 9月Ifo商業景氣指數，周三美國耐用品訂單數據以及周四美國二季度GDP終值等數據對於市場情緒的影響。由於目前全球經濟麵臨衰退，資本市場短期陷於調整。在這樣的情況下，美國的GDP終值就顯得重要了，可以此作為衡量美國經濟以及全球經濟的標尺，其好壞將對資本市場的後市產生較大的影響。