地下錢莊高利貸泡沫的破滅！！

商業銀行存款保證金納入存款準備金範疇與地下錢莊高利貸泡沫的破滅！！

作者：風雨下黃山

中國人民銀行已於26日下發通知，將商業銀行的保證金存款納入存款準備金的繳存範圍，從9月5日起分批上繳，相當於未來6個月內上調2至3次存款準備金率，凍結資金超過8,000億元人民幣(下同)，而資金大幅回籠後，將使得市場流動性進一步緊縮。

 

在民間高利借貸愈演愈烈的背景下，中央高層對下一步的懲治做出明確表態。“當前要嚴打非法金融活動，重點是社會非法集資和市場金融傳銷，切實維護金融市場秩序，守住不發生係統性、區域性金融風險的底線。”國務院副總理王qi山20日至21日在甘肅省考察工作時表示。近期，有關各地民間信貸的新聞屢見不鮮。江蘇泗洪貧困縣裏的寶馬鄉，更是在全國引起廣泛關注。由於民間信貸利潤豐厚，泗洪縣轄內的地區出現大批通過非法集資方式籌集資金進行高息放貸的情況。而這一情況的出現，與中小企業融資難問題密切相關。據相關報道，南部沿海一些地區，特別是溫州等民間信貸發達地區恰恰也是中小企業最為集中的地方，目前民間借貸異常活躍，且利率極高。不過，一旦借貸主體無力償還的情況大範圍出現，將會導致重大金融風險。王qi山稱，金融業在服務於實體經濟的同時，也要轉變自身的發展方式，優化結構，合理布局，避免盲目跨區域擴張、片麵追求規模，努力實現速度與結構、質量、效益相統一。要跟蹤分析金融市場動向，密切關注民間借貸狀況，規範客戶理財產品

 

為什麽將這兩則新聞放在一起呢？

這兩則新聞看似表麵毫無聯係

實則聯係非常大

 

此次將商業銀行的保證金存款納入存款準備金的繳存範疇

其中一個意義是為了防止商業銀行在存貸比、存款準備金率等年末時點考核時作假

因為銀行承兌匯票、信用證、保函等保證金所帶來的信貸不屬於商業銀行風險敞口範疇

銀行營業部門在辦理先存入保證金在開立承兌銀行、信用證、保函等業務時

保證金部分的授信額度不用報審批部門審批

這樣一來，相關保證金貸款所衍生的存款就能滿足考核時點所帶來存貸比、存款準備金率的要求

 

另一個角度來說

百分百保證金所帶來的貸款範疇

如果不涉及到存款準備金的範疇

那麽該項貸款的所衍生的存款最終會導致貨幣衍生的無限性

因為缺乏貨幣乘數的製約，其結果必然是無限的

 

當然此舉最重要的還是打擊地下錢莊的高利貸

目前地下錢莊的資金來源無非有三個

一是自有資本金，二是非法集資，三是銀行貸款

銀行貸款是地下錢莊最重要的資金來源

通過保證金開立銀行承兌匯票等是這類資金最重要的來源

通過繳納保證金，獲得銀行定期存款利息

同時通過保證金非風險敞口部分無需進行風險審批獲得開立銀行承兌匯票

將通過匯票貼現獲得銀行信貸資金

將這部分獲得資金進行高利貸業務

目前這部分高利貸業務利率動則高達百分之四十以上

甚至更多

而銀行承兌匯票等貼現利率才幾個百分點

如此龐大的利潤空間

無數地下錢莊都是反複存入保證金，反複開票和貼現，反複放高利貸

 

要遏製這種行為，打擊非法高利貸的民間金融行為

同時更是為了保護銀行

就必須將保證金納入存款準備金率的範疇

這樣一來銀行過去對於這種非法融資行為睜一隻眼閉一隻眼

為了完成存貸比、存款準備金率的考核指標甚至支持這一非法融資行為

一旦將保證金納入了存款準備金率的範疇

保證金所帶來的貨幣衍生行為獲得了限製

以目前的存款準備金率最多能衍生近五倍，而不是過去的無窮倍

降低了地下錢莊的杠杆率

 

在整體上被降低了杠杆率的中國地下錢莊接下來將會遇到很大的風險

當資金不能前赴後繼的進行接棒

龐氏騙局就無法維持

高利貸這一中國特色泡沫就會破滅

而存款保證金納入存款準備金的範疇就敲響了這一泡沫的破滅的警鍾