續談日元套利交易

續談日元套利交易（組內討論稿）

續談日元套利交易 

 

一、日元套利交易產生的基本描述

二、日元套利交易的高峰時期（2004～2007年）

三、日元套利交易者大規模平倉回流期

四、未來日元大幅貶值,套利資金將瘋狂進入美國長期國債

 

一、日元套利交易產生的基本描述

 

我們知道日元套利交易者主要是賺取日元和美元之間的利差，除此之外，套利過程中日元貶值，對於拆借日元的交易者來說也是一筆非常劃算的買賣。那麽日元套利交易者又為何會從日本逃離出來轉戰美國呢，首先日元於1980年12月成為可自由兌換的貨幣，且於1999年實行零利率，由於貸款利率非常低，大量的日元被拆借出來，投入到美國市場，從而壓低了美國的長期國債收益率，給美國股市、樓市帶來繁榮；其次，1990年日本房地產+股市泡沫後，日本國內經濟一撅不振，在經曆10年的通縮後，為了拉動經濟，日本於1999年實行了零利率政策；再次，日本國債從2000年之後也是一路走低.後麵維持1.4左右的利率，日本股市自1990年以來反彈力度不大，1997年日本經濟又遭受東南亞危機的打擊；沉澱在日本國內的資金基本沒什麽投資去處，這就給日元套利交易者的產生創造了條件。而日元真正被大量拆借出來的時期正是美聯儲在2004年～2006年美國提高聯邦基金利率之時，2004年到2006年美聯儲大幅加息，日元套利交易者瘋狂進入美國資本市場，套利交易進入高峰階段。

 

二、日元套利交易的高峰時期（2004～2007年）

 

1999年日本實行零利率， 2001年日本央行在零利率基礎上實行的進一步的 function forumSelected() { var forumId = $("#forumId").val(); if(forumId == null || '' == forumId) { alert('請選擇論壇.'); } else { } }

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