投資101 (5) - 準備麵對矛盾

         在投資方麵有一個重要的事實是投資即沒有無可爭辯法律依據，也沒有正確的方式規則。而且，在不同的投資風格和策略中，處於兩種對立麵的方法可能都能在同一時間達到成功。

         對於在投資中會出現矛盾的一個解釋是，經濟和金融屬於社會科學， 或稱為軟科學。而象物理，化學等硬科學則是由精密測量和明確界定來確定的，是那種可以通過複製並在實驗中一次又一次地表現出來的規律。而社會科學是不可能的被“證明”是什麽的。人們可以去發展經濟運作的理論和模式，但他們不能把經濟運作放入到一個實驗室進行實驗。

         事實上，人類，這個社會科學的主要研究課題具有不可靠性和不可預測性。正因為如此，心理學家很難以100％的把握去預測一個人的頭腦將如何對一個特定的情況作出反應，同樣，金融分析師也很難以100％的把握去預測市場將怎樣對公司某些新聞作出反應。人類擁有和理性認識相同的感性認識，而這種感性認識往往左右著我們的行動。

         經濟學家，學者，研究分析員，基金經理和個人投資者往往對於市場運作方式有著不同甚至相互矛盾的觀點。但請記住，這些理論其實都屬於意見的範疇。有些意見可能會想出比較好，但歸根結底，他們都屬於意見而不是規律。

通過下麵的例子來看看矛盾在市場上是怎樣發揮的： 

         薩利認為，投資的關鍵是要購買那些成長率極高的小公司。因此薩莉總是關注那些最新，最尖端的技術性公司，通常是一些做邊緣技術的技術和生物公司。盡管在這些公司中，有些公司還沒有長生市場贏利，薩莉並不介意，因為她認為這些公司具有巨大的潛力。

         約翰還沒準備用自己辛苦掙來的錢消費到他認為一個未經證實的概念上去。他比較看重具有良好的跟蹤記錄的公司，他認為，投資的關鍵是要購買那些即便宜，又表現良好的公司。對於約翰來說，理想的投資應該是一個成熟的，能使他得到大量紅利的公司，他認為這種具有高品質的管理水平的公司，可以使他年複一年獲得良好的股東回報。 

       那麽，那位投資者的投資策略具有優勢呐？ 

        答案是沒有哪種投資策略具有優勢。莎莉和約翰雖然有完全不同的投資策略，但沒有理由說他們不能同時獲得成功。公司有穩定充足性對於約翰的吸引力與公司的創新性對於莎莉的吸引力是等同的。我們這裏所描述的方法是兩種最常見的投資策略。在投資術語，莎莉是一個成長型的投資者而約翰是一個價值型的投資者。

         雖然這些理論似乎相互矛盾的，但每一個策略都有其一定的優點，並可能在某些方麵是合適的投資者的。你的目標是要收集足夠資料，對你的所見所聞進行了解和分析，然後你才可以找出適合你個性的投資策略。