股票和房地產 應該投資哪個？(ZT)

【八闋】股票和房地產都是很好的投資工具，而且兩者都曾經有過輝煌曆史。作為普通投資者，那種更適合你呢？CNN Money的文章將兩者從幾個方麵做了比較。

一，投資回報：根據統計，美國房地產在2001到2006年之間平均每年上升12.4%。標準普爾500的股票在這幾年裏的年增長率為4.3%。不過，從長期角度看，股票的表現要比房地產好。一項由紐約一所大學教授主持的研究顯示，從1978年到2004年，從房地產與其它15種紙上投資產品(如股票，債券，期貨等) 比較來看，房地產的年增長率是穩定的，但是不是那麽激動人心，增長率為每年8.6%，商業房地產增長率為9.5%，但是標準普爾股票年增長率為13.4%。

在另一些研究中房地產表現更糟，耶魯大學教授Robert Shiller說，如果從1890年開始算起，到現在平均每年房地產增長率僅為3%-剛剛跟得上通貨膨脹率。

如果你不想投資於房地產，因為現在價格還在下坡，專家建議你考慮Equity Real Estate Investment Trust (REITs) ，這種產品主要投資與商業建築，現在的年回報率為14.8%。

二，杠杆效應：喜歡房地產的投資者說房地產最大的好處就是可以利用貸款按揭來擴大自己投資的回報，這就是所謂的杠杆效應。比如，你隻付20%的首期買進一間五十萬的房子，過兩年這房子價格漲到五十五萬，增長率為10%，那麽你投入的首期部分的回報等於50%。

股票呢，也可以用杠杆原理，你可以從經紀行借到股票價值的50%的部分。另一個杠杆效應比較大的是炒期權，不過你有可能輸掉所有的本錢。

不少想使用杠杆原理炒房的人近年來也得到了相應的教訓。比如你2005年花5%首期買進價值二十五萬的CONDO，現在跌到了二十二萬，你怎麽辦？賣掉之後你還欠銀行一萬七千五百。

不過，僅從以少量首期借到的按揭數量上看，房地產的杠杆效應要好過股票。

三，成本：買房地產時，成本包括按揭處理費，信用調查費，保險費，驗收評估費，律師費，地產轉手稅和一切其它費用。總之，買方在交割時的總費用大約在2%-4%之間，賣方則要付6%的經紀費，之外還有搬家費等。這樣一買一賣大約總費用為10%。也就是說，前麵講到的那間五十五萬的房子(一共增值10%)大概剛剛能夠不賠不賺。這還沒有將房屋保養，裝修，按揭利息，地稅等算進去。如果把這些都算進去，前麵所得出的房地產年增長率還要低得多。

而股票買賣的成本是多少呢？一般買賣一次經紀行收$7-$27不等的手續費。如果是買賣互惠基金，手續費就更低了。

四，增值稅率：如果你持有股票一年以上賣掉，增值部分的稅率15%，而且你以前在股票上虧的錢還可以用來減少今年的所賺。

房地產的好處是，不僅每年可以在收入中減去按揭的利息部分和所交的地稅。當你賣房時，第一個五十萬可以免稅(個人則是二十五萬) ，其餘的增值要交稅，最高15%。

如果房產是用來出租的話，你可以減去保養費用和貶值的部分，不過你賣的時候就沒有免稅額度，如果有賺必須付15%的稅。

五，透明度：一股股票的價格是簡單明了的，而每一個房產都是不同的。但是股票的問題時，一旦發生象 Enron那樣的事情，就一錢不值了。而房地產，永遠是有價值的固定資產。你可以看看房子的地下室，看周圍環境，但是你很難了解所持股票的那家公司裏麵到底發生什麽事情。

六，投入多少精力：當然，買股票投入精力要少得多。擁有一個房產可以是件很頭痛的事，這裏那裏總需要維修。如果你不想為水管爆炸而發瘋的話，不如買一些易於管理的股票，或者基金就更不用操心了。

七，波動性：有人說“兩個星期內我的股票跌了20%，這種情況永遠不可能發生在房地產上” 。確實如此。房地產很少在短期內大升或大降，在近來的27年裏房地產平均最低的年增長率為3.5%，商業地產跌幅最大的一年為5.6%。而標準普爾500在最差的一年裏跌幅為 22.1%。

不過，專家提醒說，在八十年代，房地產的跌幅也達到過20%以上，隻不過經過幾年後又反彈了。就目前來講，我們還很難說現在房地產的下跌是剛剛開始還是即將結束。

八，分散投資：老話說不要把雞蛋放在一個籃子裏。投資越分散對於你來講越安全。一個投資跌了，另一個可能漲起來。買賣股票債券基金，很容易將手裏的錢分散投資。

但是想在房地產上分散投資，除非你是Trump。你同時擁有旅館，商業樓，居民樓和賭場的機會很小。那麽，作為普通投資者，怎麽樣能夠在房地產上分散投資呢？就是買進房地產類的股票Equity REIT，這種公司通常擁有幾座大辦公樓，這些股票最近幾年表現非常好。

綜上所述，股票在回報，成本，分散性和投入精力方麵都比房地產要好；但是房地產從杠杆效應角度講比股票要強很多。而且房子還能給你帶來一些其它的好處, 比如你可以隨意請一大批朋友來開派對。