起石
理想主義者
政府和商業（利益）的串通是叫裙帶資本主義，華盛頓金融改革的實質就是如此
作者：Gerald P. O’Driscoll Jr. （傑若·歐瑞斯寇）曾就職於花期銀行，美聯儲達拉斯分行副主席，CATO研究院高級院士。（CATO研究院是美國著名思庫）。
2010年4月20號載於華爾街網刊 - http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704508904575192430373566758.html?mod=wsj_share_twitter
幾星期前看到這篇文章時，真不敢相信自己的眼睛，因為，作者是曾就職於美聯儲的高級管理，按說，是內幕和圈子裏的人士，如何能由這樣“自由”的觀點？而且，還能刊登在華爾街日報上，機會真是不多的。今天有空就大概譯出來與大家分享。
自由市場的運行取決於市場的真實性。價格必須要反映消費者的評估，利率更要成為企業家們在一定時間內調配資本的可靠導向，企業的會計記帳也要反映企業的真實價值。而我們的經濟卻沒有任何真實性，而變成了謊言者的經濟。原因很簡單：裙帶資本主義。
托瑪斯·卡萊爾，19世紀的維多利亞時期的評論家，毫不留情地把傳統的自由主義形容為“無政府主義加治安警察”。作為一個浪漫主義者，卡萊爾憎恨那個製度，但是卻把它形容得惟妙惟肖。
傳統的自由派，即當下的古典自由派，及主張小政府的保守派，相信政府的功能應被局限於（1）提供國防；（2）保護私人財產不被搶掠及欺騙；（3）提供市場無法提供的公共產品；這個政府功能的概念是表達在獨立宣言及包含在美國憲法中的。
現代自由派把政府的功能擴張了。但是，撇開極權製度不說，我所了解的現代政治運動沒有把政府的功能減少的。保護公民財產在家裏及外邊不被搶掠，及保護他們不被欺騙，是政府的最基本功能。通過武力，盜賊使用武器奪取了本不屬於他的財產；還有通過欺騙占有本不歸於他的。強盜在街上公然無恥地打劫和在夜裏鬼鬼祟祟偷盜的行為是不同的，但結果是一樣的：財產擁有者的損失及社會秩序的破壞。政府連這最基本的功能都失敗了。
為什麽會如此呢？金融業監管者在對於欺騙行為的執法及監管方麵徹底失敗了。麥道夫是個典型的案例，證券委就是典型的失敗的監管者。欺騙案有時是很難揭穿的，但我們很清楚，麥道夫的案例卻不難的 - 證券委忽視了提供給他們的證據。還有銀行監管者允許所謂的“騙子貸款”流行天下。還有更多的例子。
我們現在了解了裏曼如何創造性使用了Repo105 隱藏了它的高比率借貸（杠杆）。Repo105 的意思就是裏曼用資產（像債券）暫時互換現金。Repo， 是一個再購買合約，一種借貸的方式。但是會計規則允許了裏曼把這個交易記賬為收入，而且減少它報告上的借貸 – 這是根據於上個月法庭指定的破產檢查委的報告。
我們能相信監管者對此一無所知嗎？上個星期，高盛又因為為他的顧客，John Paulson的對衝基金公司獲利，而欺騙許多其他客戶而受到訴訟。
通過增加規則及法令，以期保護消費者及投資者，無疑是20世紀最大的一個智力失敗。任何固定的規則都會在實踐中被規避及操縱。因此在金融會計中使用傳統的原則，反而比增加規則效果更好，人們會義不容辭地展示真正的情況，公正而且準確 – 而不是想方設法去找到可以允許的代替。而且金融機構有保護他們客人的責任。律師們對我說這才是對付欺騙和惡意的最通用的法律手段。
民意揭示了監管失敗的根本原因 – 監管者做了受監管者的俘虜。監管部門代表的是被監管者的利益，而不是他們應該代表的公眾的利益。在美聯儲2008年於Jackson hole會議的一篇文章裏，經濟學家Willem Buiter 用“認識上的俘虜”來形容監管者除了為被監管者以外，已沒有（為公眾）思考的能力。今年4月15日，華爾街日報敘述道這扇在監管者及被監管者之間的旋轉門 – “一天是監管者，另一天就成了被監管者。”
國會監管委員們屈服於競選金的誘惑，行業遊說者的利誘，及那些賣身於利益者的專家們的“美妙歌聲”。監管者們和被監管業者們的利益被規則（立法）交織在一起。企業因討好政府和監管者而取得盈利(成功) 。對監管者來說這旋轉門對雙方都是有利的。
我們把這種製度稱為裙帶資本主義，而不是自由市場機製。它欠墨索裏尼的，比欠亞當·斯密的還更多。
諾貝爾獎得主哈耶克把價格機製形容為信息傳遞係統，通過製造者和消費者之間的相互影響而建立的價格反映出產品及服務的相對價值。（政府）的補貼，補助破壞了價格體係，並且導致資源的錯誤配置，（資源本應是製造者通過對機會成本，和消費者的愛好進行判斷而配置的）。如此，價格就無法反映出真正的價值了。
哈耶克的導師，Ludwig von Mises（米塞斯）在1930年是就預見到了共產主義製度的最終崩潰，因為它無法在（真正的）價格基礎上配置資源。他還預見到錯誤的產品被製造出來：有的太多，有的太少。他被證明是正確的。
在今天的美國，我們正逐漸遠離可靠及誠實的價格體製。聯邦政府控製了90%的房屋市場金融。政府的政策鼓勵更多人成為屋主，使（不應該購房）的人加入了屋主行列。(最終導致了房貸危機)。政府的低利率政策導致了長期的資源錯置，以及房屋市場，因為房屋的價格受低利率影響而被（人為）抬高。
歪曲的價格和利率不能再作為反映產品真實價值的準確指示器了。裙帶資本主義保證了受保護公司及產業融資的渠道。企業在這個政治惠利下過程中破了產卻得到了救助。導致了將來更多的道德危機及救助。而那些虧損還可以用會計騙術來隱藏起來。
如果我們要恢複我們的經濟自由，以及挽回我們的最驚人及有成效的自由市場經濟，我們必須要重建市場的真實性。就是說，要停止擾亂價格體係的補助，包括人為的低利率。沒有人承認喜歡裙帶資本主義，但是，一個擴張的監管體製正是它的實踐。
增加更多的規則及法規不會產生不同的結果，隻會像過去一樣失敗。依靠會計報告的真實性原則和保持謹慎的義務是更好的做法。減少規則（立法）不隻是自由派的口頭禪，它還是我們擺脫裙帶資本主義的絕對需要。
評論：Gerald P. O’Driscoll Jr. 在這篇文章中揭露了今天美國經濟的本質，它已不是人們慣常想象的真正的自由市場下的資本主義，而是“金權結合”下的裙帶資本主義。在這個裙帶資本主義體製下，自由市場的最基本的定價機製被破壞，產品價格不是由自由市場中產生，而是由“金權結合”下的由少數利益集團決定的扭曲的價格，像美國的房屋市場。因此，自由市場的鏈條被這個扭曲的機製所幹擾，造成了全社會的資源錯誤導向和配置，從而導致不斷重複的繁榮衰退的循環。曆史上，在所謂的“社會主義陣營”裏的國家，由於中央計劃經濟對價格體製的極端幹擾和破壞，導致了整個陣營的經濟崩潰，致使“社會主義陣營”遠遠落後於當時的西方資本主義國家（自由市場的資本主義尚占主流）。但是，今天的西方社會，由於二戰後政府權力的不斷擴大，及在70年代初的美元係統與金本位脫離後，中央銀行，特別是美聯儲的寬鬆貨幣政策，及泛濫的信用政策下，西方國家逐漸脫離了自由市場的資本主義，走上了金權結合的裙帶資本主義道路，政府不再為大眾服務，而是為了連任而為少數利益階層服務，立法隻不過是利益階層為了牟利而籠絡政府，為其製訂的可以“合法”賺取更多利潤的手段，而不是真正意義上的，維護自由市場秩序的立法。我們從奧巴馬上任後的一係列立法，像醫改，刺激經濟，及最近的金融改革，都明確顯明這種裙帶資本主義的特征。
還有，最近希臘的政府債務危機，也是近幾十年裙帶資本主義在歐洲蔓延的後果。BP的原油泄漏事故，也同樣說明，勾結。賄賂政府逃避安全檢查，再多的安全法規也無法限製貪婪。這次泄露事故的嚴重後果遠遠超過主流媒體的報道，最後，政府是否又會像救助華爾街一樣，來bail out 他們的石油夥伴，因為，在這個裙帶資本主義的體製下，他們雙方最終就是要走向“too big to fail”，他們的利益結合注定要為彼此的失敗救助，不過，最後為這個救助買單的不是他們自己，而是全世界的納稅人而已。
請看我去年的博文 -為什麽要譴責資本主義？
先強烈支持起大俠.
敬禮.