起石
理想主義者
巴菲特為金融衍生品下了最通俗易懂，最準確的定義，稱之為“大規模殺傷武器”。雖然他自己也購買，涉及了“大規模殺傷武器”的交易，而且如果不是美國政府用納稅人的錢營救了那些“too big to fail”的金融機構，和保護那些為各類資產進行欺騙性評級公司，諸如穆迪公司，不僅早應該被破產接收，還應該被司法機關起訴，而巴菲特恰恰是其最大的投資人。我在早先一篇博文“巴菲特 － 誰創造的股神？”有詳細的敘述。
http://blog.wenxuecity.com/blogview.php?date=200909&postID=4807
今天說的是這些“大規模殺傷武器”已開始顯露其“威力”。據最近幾天的布魯姆博格 （Bloomberg）的報道，哈佛大學剛剛付給投資銀行5億美元，來終結他們的金融衍生品合同，那些“利率互換”（interest rate swap）保險開始逆向開火，如果不提早終結合同，那損失更可高達11億。而且哈佛還同意在未來的30-40年間，賠付4億2千5百萬，來抵消高達7億6千萬的互換合同。“利率互換”是一種典型的“大規模殺傷武器”，利用複雜的數學模式計算出來的利率風險公式，與交易對方來對衝因利率變化而增加的借貸風險。哈佛的金融衍生生品合同承銷商包括高盛，大通，及摩根·斯坦利等機構。
哈佛為此凍結了職工薪水，停止招工，減員，並提供提早退休計劃，來縮減開支。並到處尋找資金來完成未結束的學校工程項目。
另外值得一提的是，這些合同於2004年簽訂時，現奧巴馬的經濟顧問主任，萊利·薩默斯當時正是哈佛的校長，《名利場》 （Vanity Fair）早先登過一篇關於有關哈佛大學正在經受其373 年建校史上最糟糕、最危險的經濟危機的新聞，最具諷刺意味的是，作為前哈佛校長的薩默斯，是在2001-2006年期間，不僅導致哈佛盲目擴張，管理混亂，還在號稱”擅長“的金融衍生品領域，使哈佛損失了上十億美元，而且因他因號稱“女子學理天生不如男”，遭受抨擊而不得不於2006年引退，但他執政期間的低劣表現，對今天的危機他還是難辭其咎。請看我另一篇博文“精英的結局”。
http://blog.wenxuecity.com/blogview.php?date=200908&postID=12914
耶魯大學，喬治城大學，洛克菲勒大學，也同樣遭受了損失，具體數字沒有報道。
更讓人驚心的另一個“大規模殺傷武器”的犧牲品是，是布魯姆博格今天的另一篇文章，標題為“奧拉巴馬的世界末日證實了地方政府的寓言”。講的是奧拉巴馬州的傑佛遜郡，即將麵臨曆史上最大的政府破產，1000多名郡政府官員下了崗，還有前郡委會的主席，萊利·朗佛得（Larry Langford）正在麵臨超過30億的下水道債券起訴案。這個民主黨的現任博明翰市市長被指控接受現金，勞力士表，和高級服裝，協助當地一投資銀行拿到7百多萬的費用，幫助郡對下水道債券進行再融資。
傑佛遜郡政府和加利福尼亞州，佛羅裏達州同樣，在銷售地方政府債券的“閉門交易”過程中，損失巨大。這種無任何競爭的債務銷售，讓地方政府官員在銀行銷售人員麵前變得異常“脆弱”，最後還是由納稅人買單。
同樣發生的，在朗佛得領導下，傑佛遜郡還與大通簽訂了“利率互換”合同，大通的銷售人員告訴郡政府“利率互換”可以幫助減少利息成本。但是，這些為50億保險的互換卻在評級下降後“爆炸”了。
更甚的是，全國範圍的上千的政府借貸者，選擇了同樣的策略，企圖用“金融衍生品”來避險，反而卻引爆了“大規模殺傷武器”。他們即將麵對同樣的資不抵債局麵。傑佛遜郡的例子代表了現今2.8萬億的地方政府債券市場，地方政府債券銷售的不透明性誘引了腐敗的發生。證券委正在對此進行調查朗佛得是否用再融資的錢賄賂政客。
這些“大規模殺傷武器”可隨時被引爆在任何地方。金融危機過去一年多了，聯邦政府仍無任何措施來監管，限製，甚至繼續令其膨脹，變成“bigger to fail - “更大”而更不可失敗。
