巴菲特 － 誰創造的股神？

9月4日，巴菲特的博克史爾公司又賣了將近８０萬股的穆迪股票，這是繼幾月前巴菲特賣了近８百萬股穆迪股票的第二次大規模出售其股票。巴菲特還擁有 16.6% 的股份，繼續保持穆迪最大的股東。 上星期的一個不為人注意的訴訟案及聯邦法官對穆迪不利的判決，也給穆迪的前景籠罩了一層陰雲。

在這次金融危機中，華爾街 銀行為了追求利潤放寬貸款條件，向大量低信用等級的借款人貸款，然後投行將這些複雜的金融衍生品分解、打包，變成債券出售給機構和個人，從中賺取手續費。但是，經過層層包裝的債券變得很複雜，而普通投資者並不具有華爾街 “ 金融精英 ” 們複雜計算方式的能力，隻能依賴信用評級機構。而 穆迪作為美三大評級公司之一，不顧利益的衝突，隻顧自己賺錢，把那些用次貸包裝起來的 “ 有毒債券 “ ，幾乎全部給與 AAA 評級，讓那些華爾街的 “ 金融精英 ” 們拿著這些 “AAA” 的垃圾債券，到全世界去兜售，害了多少無辜的投資者。而把金融衍生品稱為 “ 大規模殺傷武器 ” 的巴菲特，其實也積極參與了金融衍生品的買賣，到底巴菲特自己從他作為最大股東的穆迪公司的 “AAA” 評級中，獲得了多少好處，這裏先不多述。

這裏要說的是，自金融危機以來，巴菲特堅決主張要救助華爾街，號稱救助華爾街就是要救助美國的經濟。但是，如果你仔細了解一下巴菲特的投資，你就會發現，如果沒有納稅人的救助，他自己的財產也會嚴重受損，或許導致破產。巴菲特到底是否是靠自己本事賺錢的 “ 真神 ” ，羅夫 · 溫克勒　（ Rolfe Winkler ） , 路透社的專欄作家，從小就把巴菲特當作模範，及對他的投資方式崇羨不已的粉絲，卻在金融危機後徹底改變了他的想法。

巴菲作為最大股東的博克史爾公司，在政府救助的八家金融機構裏，有 260 億的投資。這些公司一度接受了近 1000 億的 “ 有毒資產救助計劃 ” 的資金，及 FDIC 擔保的 1300 億的公司債。就是說，那些公司自去 11 年月來發行的債券中， 75% 是由政府擔保的。而如果沒有 FDIC 的擔保，和政府直接及間接的救助，就連高盛也會破產的。

以上的還不包括他在穆迪的股份，而穆迪如果沒有政府，及SEC的屏障，那不是破產，也應該停業了，而且會被追究刑事責任了。而巴菲特還是穆迪的最大股東。

 還有聯儲對AIG 的救助，及無數的緊急接待計劃，否則那些公司也造就破產了。我還記得在CNBC　“Fast money” 節目上有一次討論巴菲的金融衍生品交易，有個分析家在讚賞巴菲的衍生品合同有多安全，無論價格掉到如何如何低，巴菲也可保本。但全場竟沒有一個人提一個最簡單的問題：如果交易對方破產怎麽辦？　答案很簡單，巴菲也會血本無歸的。

 巴菲還拿“救助”計劃做交易，企圖從購買高盛和通用的優先股和保證中贏利，這其實是一個“豪賭”，他看準了政府一定不會讓高盛和通用破產的，就在最佳時機購入了它們的股票。今天，巴菲的“投資”果真給他帶來豐厚的盈利，但是，“股神”在納稅人前麵，還會笑得那麽自然嗎？