我國棉花價格後期走勢分析

我國棉花價格後期走勢分析

日期：2011-12-22
　
　由於紡織業的整體低迷，從棉企到紡企都深受大量庫存的影響而虧損經營，各紡企對棉花的需求也因此減少；今年棉花質量偏低，使得棉價不斷下跌。
　　
　　有業內人士提出，即使有國家儲價保護，前期收的棉花也會產生虧損，所以就會減量收購。
　　
　　2012/13年全球棉花種植麵積將減少8%，至3330萬公頃，產量減少6%，至2510萬噸。
　　
　　有期貨人士認為，預計新年度國際棉花的貿易量將下滑至700萬噸，但美國、印度等出口國家的貿易量不會削減。年後我國內地用棉可能出現結構性緊張，外棉將是主要補給。
　　
　　今年籽棉收購價格持續下跌，中投顧問農林牧漁業研究員鄭宇潔認為：“目前棉花價格仍處於弱勢格局。”11月30日，國家棉花監測價格指數為19054元/噸，較前一日下跌15元/噸，跌幅0.08%，較前一周下跌88元/噸，跌幅0.46%，低於國家臨時收儲價格746元/噸。
　　
　　同棉價的低位徘徊一樣，棉花期貨也被炒家背棄。自今年3月份觸及每磅2.197美元約合每千克4.84美元的曆史高點以來，棉花期貨價格已經下跌了58%，原因是投資者猜測當時的價格將導致需求受到限製，同時促使供應量增長。來 自於澳大利亞、中國和印度等國家的棉花產量不但抵消了美國產量的下滑，而且還有所超出。
　　
　　“短期內棉價仍在低價徘徊，但是由於此輪棉價大幅度下跌嚴重挫敗了棉農的生產積極性，不少棉農轉而種植其他農作物或大幅度縮小了其種植麵積，這勢必會影響市場供給量，加上歐債危機對經濟的影響逐漸減弱，需求或將有所回升，長期來看，棉價將會反彈上升。”


棉花期貨價格步入“寒冬” 明年春裝價格或下跌


　　來源：中國寧波網
　　中國寧波網訊 冷空氣又來了，甬城市場上的棉製品賣得熱火朝天。可是，昨天收盤時棉花期貨的“1205”品種收盤價在每噸20680元，而去年同期的收盤價為每噸27800元。僅僅一年，棉花期貨價格可謂一瀉千裏。那麽，它又否殃及棉紗市場呢？昨天，記者調查後發現，棉紗價格步入“寒冬”，甬城棉紗市場不少經營戶年末存棉積極性一落千丈，寧波浙東輕紡城庫存從今年3月份的3600噸直跌至時下的1600噸。
　　昨天，浙東輕紡城內難見運棉紗的車輛進出。該市場總經理呂春說，這幾天，市場內的棉紗成交量僅為20噸左右，而去年同期每天成交量為100噸。去年同期，主力品種“精疏32支”每噸為37000元，今年春節前後，直衝48000元，當時市場內80多家經營戶，不少都想方設法吃進棉紗，拚命追高。但到昨天，每噸僅為31000元時，不少經營戶就無心戀戰，有些來自新疆、山東、河南、河北、江蘇的經營戶，亮起“休戰牌”，幹脆不進貨，慎防套牢。
　　據中國棉花協會統計，2011年9月—2012年8月全國棉花產量將達738噸，比去年同期上升11%。在棉花主產區，每公斤8.5元的開秤價比去年每公斤12.5元的開秤價低了三成左右。顯然供大於求，怪不得棉紗價格會直線下跌。
　　記者昨天在銀泰百貨、新華聯、新世界等大商場看到，不少棉冬裝價格依然十分堅挺，有的比去年同期還漲價不少，並沒隨棉紗價跌而下跌。呂春告訴記者，棉紗價格傳導有一個滯後期，現在冬裝用的棉紗，不少還是“高價棉”，今冬低價棉紗會反映在明年春裝價格上。


山東部分棉農開始棄棉從糧 因棉花價格持續走低
正文
　　中廣網德州12月16日消息 據中國之聲《全國新聞聯播》報道，隨著棉花價格持續走低，山東部分棉農“棄棉從糧”，改種小麥。專家建議，出台扶持措施保護棉農種植積極性。

　　在山東德州南城鎮棉農劉洪菊的家裏，新收的棉花還有一部分沒有賣出去。劉洪菊說，現在籽棉的收購價格每公斤7.8元左右，比去年低了40%多，今年基本就是白忙活。

　　劉洪菊：在不計算人工成本的前提下，一畝地得到的收入也就是一千四五。明年肯定不種了，可以種一點賤的作物，比如紅薯、大蔥，騰出功夫去打工，照樣有收入。

　　德州是全國重點產棉區之一，但受到投入多、用工多、棉價波動大等因素影響，近年來棉花種植麵積明顯減少。

　　德州市棉花協會秘書長馬俊凱：前幾年棉花比較多的時候，整個德州地區在300多萬畝，去年是155萬畝，應該說是棉花麵積大幅下滑，應該是下滑了50%。

　　根據測算，明年德州全市的棉花種植麵積還將下降20%-30%。對此，馬俊凱表示，在實行棉花收購最低保護價的同時，應該出台更有力度的保護措施。

　　馬俊凱：建議國家呢，增 設種棉花的補貼，補貼的額，至少不低於種糧的補貼。高於種糧的補貼應該是比較合理的。

西部期貨12月22日棉花早報
2011年12月23日 04:59 新浪財經微博
西部期貨有限公司

　　總體評述
　　鄭棉重心將緩慢上移,仍將維持區間震蕩。在收儲期間,我國棉花(20710,25.00,0.12%)市場表現為政策市,波動幅度受到限製。可適當關注遠月合約。中長期建議可逢20000附近價位逐漸建多,做好倉位和風險控製。重點關注收儲進度及國家相關政策,以及歐美危機演繹。
　　操作建議
　　鄭棉1205或延續小幅反彈,20500附近有支撐,21000附近將有強壓。逢回調建多,區間思路操作。
PTA 趨勢行情仍難顯現
2011年12月23日 00:00 期貨日報光大期貨
　　近一個月以來，PTA(8296,34.00,0.41%)走勢頗為糾結，宏觀麵與產業鏈基本麵的不匹配令PTA期價基本圍繞8200元/噸一線窄幅振蕩。12月上旬伴隨著中國調降存準率，終端織機興起了一股采購潮，之後的一周聚酯產銷率維持在300%左右的高度，庫存大幅下滑，價格企穩。但下遊的強勢並未帶來PTA的強勢，外圍市場的動蕩以及對終端出口的低迷預期限製了PTA漲幅。展望後市，PTA趨勢性行情仍難顯現，偏弱振蕩或是未來一個月的主基調。
　　中期需求向好
　　原油後市仍將走強。中長期看，未來原油的需求不可能比即將過去的2011年更差。最大原油消費國美國的經濟複蘇進程順利，明年為大選之年，提振經濟的種種舉措令油品需求保持平穩。中國實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策將使經濟軟著陸，工業生產的增長和較大的汽車保有量也令中國的原油需求維持穩定增長。歐洲消費了全球15%的原油，雖然2011年歐債危機愈演愈烈，但歐洲需求較2009、2010年僅出現小幅下滑，整體平穩。此外，地緣政治也是支撐油價的最關鍵因素。11月初美國借國際原子能機構的一份報告重提對伊朗的製裁問題。12月歐盟準備對伊朗實施石油禁運。12月中旬伊朗軍方進行了封鎖霍爾木茲海峽的演習。近期包括美國和沙特阿拉伯在內的11國領導人又舉行會麵共商對伊朗實施製裁的問題。可以說，12月中旬歐佩克產量配額的上調正是針對伊朗可能出現的供應短缺所作的準備，美國此前針對伊拉克的兩次戰爭之前，都有類似活動。伊朗上月日產原油358萬桶，所控製的霍爾木茲海峽運載了全球需求總量的約20%。作為亞洲地區舉足輕重的原油供應商，如果伊朗原油供應中斷，油價短時間很有可能大幅攀升至150美元上方。地緣政治和需求上升的預期支撐油價，原油短期仍將在100美?澆?渴普竦矗?饢??て菲笪卻?唇蝦玫姆瘴А> 　　中期出口低迷抑製行業發展
　　原油強勢導致前期大幅下跌的石化品企穩回升。石腦油11月中旬跌至年內低點853美元/噸CFR日本，目前已經回升至910美元/噸；PX同期跌至1360美元/噸FOB韓國，目前已經回升至1450美元/噸上方。我們認為後市PX下跌空間較小，以整體振蕩向上為主。一方麵緣於原油的走強，另一方麵2011年PX產能增速遠低於PTA，2012年更是如此，供需偏緊致使PX再度成為PTA走勢的風向標。
　　再看PTA下遊。事實上，按照往年的季節性規律，目前正是中下遊引發發飆行情的時機。12月初終端織機的大量采購，使得前期庫存壓力達到年內最高的聚酯工廠得以喘息，不僅庫存有效消化，回歸到了正常水平，而且價格出現了企穩回升。聚酯毛利見底回升，之前計劃檢修或者已經檢修的工廠繼續開車，聚酯開工率重回87%的年度高位。終端織機開工率曾在11月中旬從72%跌至52%，近期有所回升，但63%的絕對值仍處於年度低點。
　　從產業鏈看，PTA的弱勢不僅來自於PTA自身產能的大幅擴張，2011年PTA產能增加485萬噸，2012年亞洲地區產能增幅更將在千萬噸之上，PTA的弱勢更在於中端紡織服裝出口的低迷。從這一點看，PTA和棉花(20710,25.00,0.12%)麵臨同樣的境地。觀察2010年迄今的紡織服裝出口情況，我們看到近三個月來出口增速大幅下滑，尤以服裝業為甚。東南亞低成本勞動力對我國紡織業的替代以及外圍經濟體的低迷是紡織服裝出口大幅下滑的主要原因。
　　綜上所述，原油和PX強勢將會對PTA形成支撐，聚酯企業的低位庫存和尚可的利潤水平令PTA存在反彈可能。然而春節前後織機開工率將大幅下滑，且終端出口低迷，行業產能過剩，發展前景並不樂觀。PTA期貨主力合約未來一個月仍將在8200點附近窄幅振蕩，趨勢性行情仍難顯現。