牛經滄海隨記

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一個回報可達36.9%的交易

(2017-02-24 17:20:55) 下一個

一個回報可達36.9%的交易

牛經滄海

2/24/2017

期權組合可以實現各種風險回報。這裏介紹一個回報可達36.9%的組合。

選AAPL作為投資標的。基於三方麵考量。

一,判斷2017年大市走牛,雖有波折,總體上升。

二,AAPL市值大,基本麵不錯,有新產品預期,有巴菲特捧場。

三,技術麵強勢,經曆2015至2016的大幅修正,走出HH/NH,後市可期。

就此打住吧,別以為俺是買蘋果的。

【操作】

買入2018Jan行權價100的期權,同時賣出2018Jan行權價135的期權。

獲利預期:以今日收盤ask-bid中間價計,買入期權$38, 賣出期權$12.43,每股成本$28.67.到期AAPL股價$135之上即獲利$9.35,回報率36.9%。

【風險】

如果AAPL明年一月到期股價較今日收盤價下跌10%至$122.99,則損失$2.58;下跌20%至$109.33,則損失$16.25;如果AAPL明年一月到期股價較今日收盤價大幅下跌,則最大損失$28.67。

   

P&L

   

Move

AAPL

Jan18Call @100

Nov17call @135

Combo

-20%

109.33

(28.67)

(12.43)

(16.25)

-10%

122.99

(15.01)

(12.43)

(2.58)

0%

136.66

(1.34)

(10.77)

9.43

10%

150.33

12.33

2.90

9.43

20%

163.99

25.99

16.57

9.43

【實例】

因為之前已有2018Jan行權價$100的期權持倉,賣出2017年11月行權價$135的期權的實得$9.99. 以賣出日收盤ask-bid中間價計,買入期權$35, 賣出期權$9.99,每股成本$28.36.到期AAPL股價$135之上即獲利$9.99,回報率40%。這裏預留兩個月時間,屆時也許還可以再收一筆ATM的期權。

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