一個回報可達36.9%的交易

一個回報可達36.9%的交易

牛經滄海

2/24/2017

期權組合可以實現各種風險回報。這裏介紹一個回報可達36.9%的組合。

選AAPL作為投資標的。基於三方麵考量。

一，判斷2017年大市走牛，雖有波折，總體上升。

二，AAPL市值大，基本麵不錯，有新產品預期，有巴菲特捧場。

三，技術麵強勢,經曆2015至2016的大幅修正，走出HH/NH,後市可期。

就此打住吧，別以為俺是買蘋果的。

【操作】

買入2018Jan行權價100的期權，同時賣出2018Jan行權價135的期權。

獲利預期：以今日收盤ask-bid中間價計，買入期權$38, 賣出期權$12.43,每股成本$28.67.到期AAPL股價$135之上即獲利$9.35，回報率36.9%。

【風險】

如果AAPL明年一月到期股價較今日收盤價下跌10%至$122.99，則損失$2.58；下跌20%至$109.33，則損失$16.25；如果AAPL明年一月到期股價較今日收盤價大幅下跌，則最大損失$28.67。

		P&L
Move	AAPL	Jan18Call @100	Nov17call @135	Combo
-20%	109.33	(28.67)	(12.43)	(16.25)
-10%	122.99	(15.01)	(12.43)	(2.58)
0%	136.66	(1.34)	(10.77)	9.43
10%	150.33	12.33	2.90	9.43
20%	163.99	25.99	16.57	9.43

【實例】

因為之前已有2018Jan行權價$100的期權持倉，賣出2017年11月行權價$135的期權的實得$9.99. 以賣出日收盤ask-bid中間價計，買入期權$35, 賣出期權$9.99,每股成本$28.36.到期AAPL股價$135之上即獲利$9.99，回報率40%。這裏預留兩個月時間，屆時也許還可以再收一筆ATM的期權。

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