牛經滄海隨記

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往事如煙:一個老留的投資紀事之療傷

(2017-01-19 10:44:37) 下一個

往事如煙:一個老留的投資紀事之療傷

牛經滄海

01/11/2017

 

“黑夜給了我黑色的眼睛, 我卻用它尋找光明 ---- 1979 顧城

 

傑西·利弗莫爾,最傑出的股市操盤手,從周薪一刀出身,做到一億(當時比肩摩根),這個業績空前絕後。他的48年股市生涯的跌宕起伏,波瀾壯闊,無出其右者。他三次破產,三度崛起,每一次其死複生後都變得更加強大。

遺憾的是,沒有大師的手段,隻能仰望;幸運的是,雖然市場罰沒我的一切(頗似某黨的作為),但幸免於破產。

1996年離開貝爾實驗室從新澤西的Holmdel來到曼哈頓中城上班,有兩件開心的事兒。一是午餐再也不用吃食堂了;二是結識幾個飯友。我們每天午餐出門,用餐,返工,一路唾沫飛濺,海闊天空,酣暢淋漓。飯友中有一位LMoonlight搭建了一個社區網站,我還每周寫一篇股評, 叫《談股論金》。後來社區網站不斷上市或者被門戶網收購,1999年新年的時分,他終於熬不住,辭工下海,還招聘了一個團隊。幾個月之後,重新包裝的網站居然看相脫胎換骨,好似當今的韓國歸來的網紅臉。

至年底L君用盡了全部積蓄與信用,VC投資資金遠比預期的遙遠,而員工的工資無法拖欠。幾乎走投無路,他向我求援,萬事好說,隻是不願出售公司股份。我知道之後自然不能強人所難。考慮到我的全部資金都在股市,我答應賣出VITR的持倉給他暫解燃眉之急,但約定他還款以我將來某日VITR設定賣出價計算。L君欣然同意,當晚草擬一個半頁的協議,第二日我如約賣出VITR持倉轉款救火。

萬沒想到,這個臨時起意的約定,後來成為我幾年股海搏擊的唯一幸存的戰利品。後來以約定的可成交價,我通知L君。大約三四月份,L君終於以2200萬將他的網站賣給一個專門收集社區網站的上市公司。L君如約還款,並支付了滄海兩年所撰《談股論金》的酬勞。這筆款項由L君直接打到國內的賬戶,一直到2004年我才啟用參與A股。正因為我將這筆資金視作最後的退路,也錯過之前抄底的機會。

其實到2000年秋風未起,我在股市已經支撐不住,隻好重返職場。這次求職放棄了摩根斯坦利等IBoffers, 進了一家名不見經傳的ECN Instinet。說來搞笑,那時候一心想著股市翻本,求職以交易便捷為要。正好這裏交易不需要申報。本想股市回春立即退出,沒想到一做5年。照樣每一分錢都砸向股市,企圖博得一個回心轉意。可股市一旦變心,完全不在意我的付出。

隨著達康泡沫的破滅,Startup上市之路猶如蜀道之難。當初參與發起的3G ASIC 公司,並爭得Fenway Partner注資,如今完全無力跟進,就像家遭變故無力養活的孩子。這家公司後來經過4輪融資依然沒有等到3G的浪潮,終究未能熬過寒冬,最後將幾十個高價收進的專利打包以1%的價格賣給AMD, 關門大吉。

隨著泡沫的破滅,納斯達克由一千五百餘家公司因關停並轉摘牌。 最後ECN公司交易量萎縮,業務壓縮。滄海就職的Instinet概莫能外,遭PE白水收購後分拆四塊賣出。我也趁勢去了貝爾斯登的衍生產品部門,其時衍生產品業務每年增長100%

股市一線,我雖初心不改,卻有始無終。下跌總是比預期的最壞的時間更長,幅度更深,吃盡沿途抄底的各路英豪。這次熊市我親見無論您熊派牛門,隻要參與,必然盡取。我虔誠信奉的三大核心概念寬帶(JDSU, B2B (ARBA), 3G (QCOM),每況漸下。JDSU收購了很多光纖公司,卻愈陷愈深,如今換了個馬甲叫LITE (另一幸存者AVNX如今名喚OCLR)ARBA同樣收購了B2B的很多對手若Free Market, Blue Martini等等, 最後被SAP收購。QCOM雖然保留了大致框架,也遠遠沒有達到2000年時預期的滅掉GSM, TDMA, CDMA之後一統江湖之後的榮景。我們當初說好的未來哪裏去了?我們堅信的贏者通吃哪裏去了?是的,"人不能兩次踏進同一條河流 (赫拉克利特)"

縱然虐我千百遍, 我卻待TA如初戀。我虎子嗎?在老路上看不到未來,終於認真地試水材料與新興市場,反而屢有斬獲,漸漸重拾一些信心。雖然這次純屬後知後覺,卻還算沒有完全錯過。

“黑夜給了我黑色的眼睛, 我卻用它尋找光明。”謝謝Jim Rogers送我的祝願:“Ride Your Bull! (見圖) 借花獻佛,也轉送各位。

這段股市感悟於2007年發於網易十年股海浮沉,一點投資心得 正是這篇博文的讀者提到文學城,才轉到此地至今。

 

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評論
故鄉山川 回複 悄悄話 寫的好!景仰之情如滔滔江水
絕對運動 回複 悄悄話 羨慕中。牛哥總是浪頭弄潮。
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