讀《高勝算操盤》有感 (轉貼)

 長陽經典證券書籍係列2006年出版計劃中的重頭戲－－《高勝算操盤》終於在5.1出版了，初讀高勝算，感覺挺平實的，慢慢的讀下去，才發現該書屬於“潤物細無聲”的典範，應該寫的都寫了，但又不覺得瑣碎，一路讀來隻有一句話：感覺好極了。看了兩遍後，感慨良多，本人不揣冒昧談談讀後感想及所得，芹獻於各位方家，望斧正。
 本書作者馬賽爾.林克可歸為技術派（基本麵作為投資決策參考），主要涉及期貨、股票等市場，部位持有時間一般為60－120分鍾，屬日內交易者，曾經從事過股票經紀人、期貨交易所辦事員、金融交易所交易者、交易經紀公司合夥人，現在除自營證券業務外，還開辦了林克期貨公司。最引人注目的是作者從 1990年開始從事交易以來，連續7年都賠錢，經曆了各種各樣的錯誤與多次破產，終於百煉成鋼，跨入了成功交易者的行列，他對錯誤交易行為的分析與反思可謂入木三分，對成功交易者特點的總結準確到位，更加可貴的是作者行文幽默，令人讀來津津有味。另外簡體版的翻譯者那先生做到了翻譯的信、達、雅，全書確實值得每一位交易者反複閱讀、認真思考、努力實踐。
 言歸正傳，世界上有沒有所謂炒股零風險的發明專利或操作技巧？如果有的話我認為一定是：永遠不要入市。就像賭錢永遠不會輸的絕招就是：永遠不要賭錢。但並不是說我們不能找到低風險、高勝算的操作方法。所謂高勝算操盤，實際就是指避免風險與報酬比率過高的不當交易，成為一名隻接受那些風險偏低，績效穩定的機會的交易者。作者特別指出：如果風險過高，無論最後結果是賺是賠，也不值得去冒險。全書共五篇（建立基礎、運用消息麵、技術分析、交易計劃、自律）合計18章346頁，其涉及的方方麵麵都是成功交易的一塊塊小拚圖，隻有通過讀者自己的學習實踐，切實領會其精髓才能在未來的交易中達致成功的境界。另外要注意作者的分析出發點雖然是針對商品交易者的，因為規則差異，可以 T+0、沒有漲跌停板等限製，側重於短線交易，日內交易。但是其交易方法、操盤思路、風險管理、紀律要素同樣值得廣大的股票交易者來學習與效仿。本文因篇幅關係不可能麵麵俱到，隻能就本人特別有感觸的幾點談談心得。
 拚圖一、對新手的交易行為分析及忠告
 所有剛開始證券交易生涯的新人，都是抱著雄心萬丈來準備賺大錢的，他們總是認為自己最聰明，賺錢易如反掌，虧錢絕無可能。一開始手上就買了一大堆股票（不是聽來的就是自己感覺好的），不滿倉就感覺沒有“充分發揮”資金的使用率。如果好運遇見大牛市，手上個股開始上漲就更是自認為天下英雄舍我其誰，但好運最終也會有盡頭，牛市到頂或趨勢反轉時他們又往往受貪婪情緒所影響，不願意止盈（期望上漲趨勢永遠沒有盡頭），不舍得止損（以為或盼望股價總會回頭），接下來慢慢的由盈變平，再由平變虧。大部分不成熟的交易者套住了的第一選擇是死抱不放，有些“聰明人”還不斷向下攤平成本，結果往往死得很難看。另外一些 勇敢者知道要割肉斬倉，但他們為了翻本經常不顧大市的趨勢方向，聽了旁人的耳語後重倉殺入消息股，最後的結果往往是高位套牢，長時間翻不了身，隻能夠每天看著自己的股票下跌，資金曲線不斷向下。新股民慢慢的熬成了老股民，於是恐懼隆重登場，明明是底部就是不敢買入，美其名曰：等待確認。等到了市場已經開始 飆漲後才追高買入，接下來要麽是賺了一點小利就跑掉，要麽就開始了又一輪新的買入、套牢、割肉的循環。還有些交易者入市後往往不能有效控製自己的交易衝動，總是不斷殺進殺出，稍有風吹草動就逃之夭夭，虧損不大但利潤也很少，交易過度頻繁的結果是年終結算往往是給證券公司和國家稅收白打了工。沒有計劃、沒有技術、沒有紀律、沒有經驗的交易者這時候才知道原來在股市賺錢真的很難，七虧二平一賺果然不是騙人。
 如何避免以上種種錯誤，書中的觀點值得借鑒，首先要放低交易回報的期望值，不要好高騖遠，準備好交學費。同時控製好自己的交易頻率與資金投入量，記住資金是最珍貴的。然後才是認真學習。
 拚圖二、交易日誌的重要性及要點
 如何學習交易？多讀書是學習，但在實戰中的學習更值得推薦。其中最基本的一點要求就是通過記錄交易日誌來追蹤自己的整個交易過程。我個人認為交易日誌應該包括交易計劃、每日行動計劃及總結三個部分。以下要點必須齊全：1、大市趨勢方向。2、資金目前狀況。3、圖形分析確認持倉個股的目標位並確定其新止損位（隻能正向移動！）。4、關注的個股目前所處位置及屬性（業績、周線、換手、板塊）。5、考察計劃買入個股的趨勢線、支撐線、前期低點，確定其止損價格。6、計劃買入個股前的確認（投入資金量、圖形上突破還是回抽、風險、目標位、下單時間及價位）。7、大盤分析及總結，持倉個股當日總結，交易情況總 結。
 盡管看上去有些繁瑣，比較累人，但實際執行後在如下幾個方麵對我們有較大幫助：提高了操作的計劃性、紀律性、目的性、準確性、可控性，避免了交易的盲 目性、隨意性、高風險。我們應該牢牢記住：“想要賺錢就不要怕辛苦，怕辛苦就千萬別炒股。”沒有吃苦的準備除了不斷的虧本送錢外沒有第二種可能。
 拚圖三、對消息的處理策略
 依靠消息入市雖然並非錯誤，但大部分的交易者都喜歡憑空猜測消息公布後的方向，而且常常是與市場趨勢反向操作。作為一名冷靜的交易者對消息的正確態度 應該是不預設自己的立場，作兩手準備，等待市場反應已經塵埃落定後再決定自己的行動。在我的交易實踐中就中過一次招，記得是九七年二月鄧公逝世，消息公布後大盤先是下跌了9％，幾乎全線跌停，我也在當天斬倉出逃，但三天後指數就回到了原來的位置，接下來連漲近三個月，漲幅高達80％。所以說聽到消息後請不 要如此激動，市場的實際走向才是值得關注和可信的。
 拚圖四、技術分析的新發現與疑問
 過去我基本上隻關注日線，但是看過《多空操作秘笈》後增加了周線、月線作為趨勢判斷的重要依據，看過《高勝算操盤》後我又增加了5分鍾與60分鍾線作為操盤時的入場依據。其中60分鍾線主要是用來對未來2-5天的短期趨勢進行判斷，5分鍾線主要是用來與震蕩指標相結合以便確定入場的時機。
 “千萬不要追價”，這可能是高勝算一書給我留下的印象最深刻的一句話，實際上我個人也認為該書的精髓也體現在這句話中。以前我喜歡做突破走勢，總是在上漲中買入，加上滑移價差，成本普遍偏高，雖然有時也能夠騎上大牛股，但常常是以止損告終，讀了《高勝算操盤》才明白，股價一般在上升趨勢中也會出現逆勢的折返走勢，高勝算的操盤應該是在股價回歸並接近趨勢線時進場，止損點設在趨勢線的稍下方，這樣就算趨勢真的反轉也不會有太大的損失，如果股價真的一去不回頭，那麽最好的辦法還是放棄這次機會吧。
 圖形分析、指標使用方麵，作者主要是依據趨勢線、支撐、阻力位、ADX指標確認趨勢強度、使用震蕩指標來作入場提示、通過成交量來確認走勢的有效性。其中請注意ADX指標就是一般軟件中的DMI指標中的ADX線，為了直觀方便在實際使用中我直接刪除了DMI指標中除了ADX指標外的其他三個指標。書中所說的隨機指標實際上就是一般軟件中的K55188指標，但請注意作者的超買超賣區域分別提高了5個點（分別是25、75），特別值得注意的是作者在書中指出應該使用震蕩指標的通用默認參數，因為不可能有所謂的最佳參數來針對每個市場，震蕩指標的重要是因為其觀念重要，而不是因為某組參數特別好用。所以那 些希望靠修改參數值來獲得最佳交易的行為可以休矣。
 出場與止損方麵，我還有兩個疑問，第一個是要如何設定交易的目標，該目標位置的確定實在令人頭疼，我曾經試過《亞當理論》中的映射等等方法最終都放棄了，目前隻能采用跟隨止損的方式來自然確定交易的出場位置。第二個是止損位觸及後是否需要確認。現在的股價走勢震蕩劇烈，經常會出現大幅打壓的情況，今年的四月初我就曾經出現過同一天有三支票同時觸及止損位的情況，當時盡管按照操作紀律立即止損出場，但其中有二支票過了不到半個小時就翻身向上了，令人氣憤。所以止損的執行是否需要時間來確認呢？這個時間又是多少？目前正在探索中，那一位有這方麵心得的也請多多指教。
 拚圖五、並不神秘的交易係統
 作者指出，認為交易係統必須運用電腦程序編寫是一個錯誤的想法。實際上交易係統並不一定要非常精密複雜，也沒有必要非常明確，更不必是電腦化係統，它 隻是一套可供遵循的交易行為指南，一個空白信封的背麵，就應該容得下所有的交易法則，這就是作者的結論。當然簡單是一回事，如何適應個人的交易風格，如何嚴格遵守信號，如何進行完整的測試就非常複雜了，書中測試部分的曲線套入及最佳化程序部分（P247-P249）值得每個準備建立交易係統的人反複閱讀，所以千萬不要相信某些交易係統所標榜的過去百戰百勝的曆史記錄，它們在未來可不一定有用，換了一個測試樣本說不定結果也會慘不忍睹。
 拚圖六、資金管理的重要性
 通過一定的實踐，閱讀相關書籍，很多人都能夠對走勢、個股情況、進出場點說得頭頭是道，但真正的實戰他們就是不賺錢，為什麽？這是因為缺失了重要的資 金管理拚圖。如何衡量風險效益比？如何確定每一筆交易的最大損失？如何確定部位規模？如何認賠？如何加碼？這些都是屬於資金管理的範疇。在所有的坐莊計劃書中，資金管理的好壞往往也是其坐莊成敗的關鍵。首先要確定坐莊的投入資金總額，然後要對政策、大盤、目標個股的風險效益進行評價，底部吸籌階段投入資金總額及持有部位規模，打壓吸籌所需籌碼規模及資金金額，拉升階段的準備資金額度，出貨方法及利潤管理……每一步都同資金管理息息相關。但縱觀多本證券書 籍，資金管理基本上沒有人提及，或者有也是輕輕一筆帶過，所以我認為資金管理才是許多贏家真正市場製勝的關鍵。
 拚圖七、不能自律是普通交易者的最大缺陷
 雖然大部分普通交易者入場的目的是賺錢，但在清醒的旁觀者看來他們的行為似乎就是瞎折騰。市場趨勢明顯向上卻要拋出做空頭，資金總額不多卻要同時持有十幾隻股票，從不空倉否則心癢難耐，一日三變沒有交易計劃，孤注一擲不管市場好壞，拒絕認錯最後失敗收場。沒有紀律約束的交易者相當於赤手空拳不帶氧氣瓶去爬珠穆朗瑪峰，不是天賦異稟成功登頂的可能性幾乎為零。而且交易還能讓人產生許許多多的負麵情感，如恐懼、貪婪、幻想、失望……所以隻有冷靜自信的交易者通過百折不撓的考驗才能跨入成功的殿堂。
 結語：
 在長陽論壇有網友說：“高勝算的作者原創的東西太少。”我認為，交易的原則是通用的，能夠做到像作者那樣進行係統的整合並身體力行已是令人敬佩，當然更關鍵的是如何在實踐中有效的運用這些原則來提高我們的交易質量。一塊塊的交易拚圖就是各種各樣的理論，我們在書籍中學習理論，在實踐中驗證理論，去偽存真、優勝劣汰，再通過理論來指導自己的實踐，逐漸形成自己的交易風格，最後達致隨心所欲而不逾矩的大道，這個過程就是完成整個成功交易拚圖之路啊。

成功來自每一個細節―也讀《高勝算操盤》

最近收到長陽兄贈的《高勝算操盤》一書。初看此書語言樸實無華，構造平鋪直敘若小橋流水；再看作者簡曆，既無N年多少倍的驕人業績，也無跌宕起伏的蒼桑故事，似乎看點不多。然而細細讀來，卻不盡然。全書觀點翔實，以實例示人；技巧兼容並蓄，飽含真諦；方法可行而又可信。值得一讀。

本來嘛，交易對絕大多數人來說是一件頗為困難的生意，既不輕鬆也不暇逸。交易需要的不是轟轟烈烈，追求的也不是過癮和刺激。它是智慧的傾注，人性的克製，冷靜和毅力的拚搏。即使是巴非特索羅斯這樣的世界級大師，事關交易決策也決不會采取“嬉戲與玩耍”的態度。從這本書裏我看到了作者“誠實和認真”的 交易態度。有實事求是之心，無嘩眾取寵之意。那種嚴謹，那種細致，那種認真，給我留下了深刻的印象。下麵就書中的幾個觀點結合本人的交易經曆稍稍展開，難免掛一漏萬，隻希望對讀這本書的朋友有所啟發。

經驗是最好的老師

對於如何走向成功的交易，本書作者強調實戰，這一點與一些書不太相同。作者強調從交易中學習交易，尤其是從錯誤中學習交易。是本書的一大特色。本書中沒有諸如“第X章將使你提升至XX層級”的誇張承諾，也沒有“…在這個階段，你已經成為x%的頂尖交易員”之類的誘惑言辭。對於交易書的閱讀和模擬交易 在實戰中的效果作者都沒有給以過分的誇大，而是實事求是恰如其分地給予了評價。這一點難能可貴，無疑也提高了本書的可信度。

作者認為：“閱讀確實有幫助，經驗卻是更好的老師”，“提高交易技巧最好的方法之一，就是改正過去的錯誤”。“唯有投入真正的鈔票，你才會感覺到痛苦，讓你出現一些不正常的行為”。“模擬交易確實有一些幫助，但隻有讓資金承擔真正的風險，才能學習如何處理情緒與風險”。事實正是這樣，交易不是做學 問。確切地說，交易遠遠不止於學問。在早期的國內股票市場，本人就見過幾個沒有讀過什麽交易書（當時有關交易的書極少），但交易做得很好的人。他們當時總結出來的幾條，如“順勢”，“止損”等等，在今天的市場仍然管用。這些理念和我後來通過閱讀交易大師訪談錄得到的東西如出一轍。我常常問自己，交易是什 麽？交易是隱含了思想和理念的行動！而行動需要的是能力。這種能力融合了一個人的知識和思想，更囊括了利益所帶來的欲望和情緒，我們無法通過閱讀而簡單地將兩者截然分開。交易能力決不可能單靠讀書來獲得!反過來，即使不讀交易書同樣可以獲得交易的能力，隻不過摸索和領悟的時間會長一些而已。鼓吹某本書某種操作法就能夠使你成為“頂尖交易員”的人，我們最好離他遠點。交易能力的培養和提高唯一的途徑就是要不斷地實踐，不斷地做交易，其中包括不 斷地犯錯誤和改正錯誤。隻有通過長期的實戰才能從交易執行中的“對”與“錯”中逐漸摸索出適合自己的好方法，培養出自己良好的交易習慣。本書的作者馬賽爾.林克自從1990年從事交易以來，連續7年都賠錢，1998年之後才出現關鍵性的轉變。我想這大約不能僅僅歸功於98年之後他讀到了某幾本好書的緣 故。中國人有好賭的習慣和善賭的天性。我相信隻要肯實踐肯思考，再加上合理吸取前人的經驗和教訓，領悟投機之道一定不用7年之久。

正是在這樣務實的思想指導下，本書作者針對實際交易中可能遇到的每一個問題每一個環節認真地不厭其詳地進行了闡述。從基礎條件到資訊，再到技術分析工具，其中不乏獨到的見解；從交易資本到交易計劃，再到風險參數的設定和頭寸管理，其中不乏精彩的披露；一直到交易者的自律――交易方案的執行和內在情緒 的管理等等，都有豐富的內容等待讀者結合自己的交易去理解和體會。對交易中可能會遇到的各種問題，作者幾乎都結合他自己的經驗和教訓給初學者提出了詳盡而具體的參考方案。我以為即使是對於經驗豐富的職業交易人該書也頗具參考的價值。

成功的交易來自每一個細節

在《高勝算操盤》一書的扉頁上有這樣一句話“不隻是在一件事情上做得正確，而是在交易中各個方麵的正確積累，你才能做成一筆成功的交易”。這句話值得每一個渴望成功的交易者思考。從某種意義上說，高勝算的交易是一項係統工程，有許許多多的變化因素和操作環節可以直接或
間接地影響你的交易結果。有些細節可能很不起眼，往往很容易就被我們忽略。但她卻能嚴重影響你的交易。而且這種影響還可能進一步地誘導你，使你可能在接下來的一係列操作中產生“動作變形”，繼而甚至可能在你的交易心理上產生不可估量的負麵影響。在個人的交易經曆中這樣的例子不勝枚舉，不久前就有一件。

五月下旬的一天早上，我和往常一樣按照交易係統的信號指示在開盤前掛定價單買入豆粕M0611，因為下單軟件有交易儲存單的功能，我通常都從這裏調 出儲存單修改價格後再掛入。由於前一天夜盤CBOT大豆稍有上漲，估計國內的豆類期貨合約將會高開一些。在當時的分時均線態勢下，如果高開越過前日的最高 價就構成了一個當日短線的買點。於是我就預設在2334買入，如成交就靜觀行情的發展再決定當日是否留單過夜。

開盤後兩分鍾內係統報告所掛單子成交，我大致檢查了一下確實有豆粕M0611的單子成交了。於是又關注其他品種的交易去了。30分鍾以後，“買入” 的M0611上漲了近二十個點，到2350以上，我悠哉悠哉地準備掛止贏單。這時一看帳戶的“盯市盈虧”卻發現是負數，再一檢查才發現原來開盤前設置的竟是賣單！因為在此之前豆粕短線走了一波跌勢，儲存的是豆粕的賣單。也就是說我的預設單子在2334賣出了豆粕M0611，現在虧了將近20個點。係統信號 正確無誤，我的執行也很堅決，然而由於在兩個環節（掛單和成交檢查）上的粗心，導致我的交易結果不僅沒有盈利反而還有不小的虧損。這就是真實的交易，嚴厲而又殘酷！事情還不止於此。按照係統規則，我現在手中持有的隻能是豆粕的多單。於是我毫不猶豫地砍掉了空單。我執行止損一向很堅決，這一點已經養成了習 慣。但是否立即開出多單我猶豫了一下，這時有另一個“我”勸我先緩一緩，看一看再說，畢竟這一波已經衝了20來點，會不會來一波調整，給我一個好一點的價 位呢？心裏猶豫著，眼裏看著，圖表上的價格卻在一點一點地漲，那種“煎熬”無法描述，非實戰交易者不能體會。終於我決定立即現價買入原先設定的多單倉位。我已經犯了兩個錯誤，決不能因此而犯第三個錯誤。不能立即執行應該執行的信號，這將是更加嚴重的錯誤！於是我現價買入了M0611。我恢複了平靜，繼續關注著其他品種，直到交易結束。

盡管這一單在當日還是以虧損出場，但我做了應該做的事，沒有讓“心魔”主宰我的操作，我做對了。“堅持錯誤”，“將錯就錯”經常是我們最終導致失敗的根源。要想成功一筆交易，我們需要關注每一個細節，需要在每個環節上都做對。長期這樣做下去，市場先生必定會給我們以豐厚的回報－－過去的交易經驗這樣 告訴我，很多交易高手也經常在書裏這樣提醒我們。不信你看《高勝算操盤》，馬賽爾.林克也是這樣說的。

學習交易從離開市場開始

今天在長陽論壇上讀到網友寫的 “學習交易從離開市場開始”… 。覺得這句話很有點意思。吃午飯時一直在想這句話的涵義。結合最近在讀的《高勝算操盤》 一書作者在第五篇《自律》中所舉的實例：“我的一位同事，能夠連續幾天不進行交易。他隻坐在那裏看盤，閱讀市場新聞，直到他感覺想進場為止。他培養成非常嚴格的紀律，能耐心等待他想要的機會。大家經常戲弄他，但他的操作績效往往優於我們大部分人…”。(p295)  覺得作者舉出的這個例子很經典。他是在提醒我們：在必要時離開市場，等待合適的交易機會。是一個職業交易者應該具備的良好的交易素質。“學習交易從離開市場開始”這句話可以有好幾層涵義，在此暫時不作評析。但其中有一層意思可以這樣理解：學習交易應該從自律開始。說實話，這一點是很多初學者最嚴重的誤區之 一。我見過不少的人破產（俗稱帳戶打爆），但他們即使到這時也還是癡心不改。那就是“對高成功率技巧的無限追求”和“對自律的放任自流”。他們不是不知道應該有合理的風險頭寸控製，但他們常常做不到。這樣，他們的帳戶一爆再爆實在是再正常不過的事。
“自律”，是交易成功最重要的條件之一（但還不充分）。正如作者在書中所說，“缺乏紀律規範，這是交易者邁向成功的最大障礙，也是最難以克服的障礙”。 “我不認為紀律規範是書本能夠傳授的知識之一，但讀者至少可以察覺這個問題，然後認真處理”。記得長陽出版的另一本書《幽靈的禮物》中幽靈說過這樣一句話：“人似乎天生並不適合交易”。人性的影響在交易的每一個關鍵之處似乎都與正確的原則相悖。因此能否約束自己的非理性行為對於交易者的成敗關係重大。本 書的作者列舉了15項缺乏交易紀律可能造成的傷害，也提出了如何成為更有紀律的交易者的15條建議，值得我們參考。

該書作者認為“有些人天生就有自律精神，另一些人則沒有”。如果不是翻譯不當，那麽這一點是有待商榷的。個人認為，人類的自律精神不是先天就有的，而是後天培養的。可以是主動的有目的的訓練也可以是被動的，來自於生存環境的教訓和威懾。作者所列舉的天生就非常能夠自律的人，如“運動選手，演奏家，好 學生，職業賭徒”等等，在我看來，他們在各自領域裏所表現出來的優秀的自律精神都是後天經過長期嚴格訓練的結果。如果他們進入交易圈，仍然需要進一步的訓練以適應交易的要求。隻不過他們已經養成了某種良好的習慣，不需要像常人那樣經曆漫長的過程罷了。人類自律精神的培養可以追溯到遠古時代的群體狩獵過程， 可以想象當時的每一個成員都必須要遵守一致的行動信號而不能各行其是，否則不但不會有收獲甚至還會有生命危險。再如現代的戰爭，其高度的複雜性和協調性不但要求戰場上的每一個指揮官和士兵有良好的武器裝備，更要求他們要有優良的個人素質和高度的組織紀律性。任何擅自的行動都將危害整個部署，導致非正常的傷 亡。我相信，經過長期的實戰訓練，任何想要獲得成功的交易者都能夠養成高度的自律精神。這種自律精神應該能夠和適合於自己的交易方法相結合並最終成為個人的交易習慣。當你形成這種良好的交易習慣的時候，自律也就不成為問題。這時的你無疑就進入了一個更高的境界，一種直覺交易的境界。讀《高勝算操盤》，從“離開市場”做起，我們的交易就會越做越好。