1997年中國股災——黑色星期五

我的1997股市流水賬！

作者 股票心得 來源 股票網提供

10年前的那次“行政調控”，確實曾套牢了一部分當時來自海外的“熱錢”，由此誘發、至少也是加劇了1997-1998年的亞洲金融危機

　　
　　10年前的1997年，是農曆“牛年”，也是令人難以忘記的一年。
　　
　　1996年末，股市遭遇“12·16（《人民日報》評論員文章）事件”，大盤三天之內開出三個跌停板。整體而言，與12月的最高點相比，深市最高跌幅達到38，滬市最高跌幅達到31，兩市市值較11月跌去21；絕大多數個股，兩周之內跌去50以上，市場損失慘重。但當新年來臨以後，市場仍然如同一頭“倔牛”，在一個接一個的政策調控措施麵前，悶著頭向上拱。
　　
　　“牛年”的股市，長著兩隻“牛角”，滬市是四川長虹，深市是深發展。春節以後，上證從880點，以平均每天8個點的速度，以“不屈不撓”的精神，就此一直拱到了“五一節”前。
　　
　　1997年的市場投資者，是以1996年入市的新股民為主，其中主要是中小投資者。但當時開戶的門檻是10萬元左右，當個股民還是蠻有“麵子”的，至少說明你的賬上還趴著“10萬元”吧。
　　
　　1997年1—4月，市場炒作的題材是“業績浪”，投資者追捧兩地的“本地股”。上市公司股東大會的場麵壯觀，有一位投資者，手持24股愛建股份也去參加股東大會，他旁邊坐著的一位老奶奶，持有120萬股，二人的持股市值，相差50000倍。
　　
　　1997年，券商的資金主要是在一級市場打新股，俗稱“搖啊搖”。在牛年的行情中，基本上已被市場的“慢牛”走勢“軋空”。
　　
　　5月開市的第一天，凡是市盈率還在30倍以下的股票，全線漲停，五月迎來“開門紅”。
　　
　　5月8日，市場終於“拱上了1500點”，市場一片歡呼之聲。當晚，管理層宣布，準備“上調股票轉讓印花稅”，“稅率由原來的千分之三上調到千分之五”。
　　
　　5月9日，“黑色星期五”。市場開始暴跌，節後增倉或新入市的中小投資者，慌不擇路，丟盔棄甲，紛紛割肉出局。但這隻是開始。
　　
　　5月12日，周一開市，市場重拾升勢。深發展與長虹以巨量推至“漲停”，長虹到了60元，深發展逼近50元。由於這兩隻股票所占上證和深成指的指數權重較大，市場終於被穩定住了，並且開始慢慢向上反彈。
　　
　　此時，眾多新股民以為沒事了，大多以為還是主力“洗盤”；周五割肉的投資者，又紛紛買回股票。
　　
　　5月14日，管理層再次下令，準備“增加1997年的新股擴容額度”，在1996年的150億元還沒有完成的情況之下，再增“300億元”。
　　
　　對此，市場視為“特大利空”。因為1997年的市場規模非常之小。以上海市場為例，1996年年末隻有287家公司；流通A股150億股；股東賬戶1300萬個。在交易方麵，1997年前四個月，累計成交隻有6360億元；累計上繳證券交易印花稅38.30億元。
　　
　　5月15日，是“黑色星期四”，深發展和長虹由漲停轉為跌停，市場“頂部”形態也已經明確。由此，真正的回調開始。
　　
　　1997年5月第二周的上證最高1510.12點，成為直到“5·19行情”、曆時兩年多的“政策頂”。
　　
　　大跌之中，市場主力“自顧不暇”，隻能順勢而為，被迫放棄了對於絕大多數股票的護盤行為。市場沽盤，勢如潮湧。
　　
　　在個股方麵，當時深市的主力資金集中在深發展，深發展一天的成交額要占深市當天成交額的20以上；5月第二周，深發展共成交2.05億股，金額80多億元；在40—36元一線，套牢了無數投資者（1997年6月13日，深發展因“違規炒股”，遭遇嚴厲處罰）。
　　
　　滬市的主力資金，集中在長虹。比發展稍強一些，10送6之前，長虹甚至創出新高，升到了66.18元。1997年長虹在60元之上的“表現”，非常像影片《天下無賊》的結尾時，為“傻根兒”進行“殊死護盤”的“華仔”——無論如何，已成“強弩之末”。
　　
　　5月21日，《關於嚴禁國企和上市公司炒股的規定》正式發布。其實“國企”的入市資金大多是“長線資金”，同樣被迫拋出股票。由此帶動了新一輪的暴跌。市場遭遇政策利空，深發展開出長陰線，當周跌去13。“牛市的一切”，從此皆成夢幻。
　　
　　1997年，我個人的最大收獲有兩點，一是“政策是綱”，這點不用細說；二是“要向新股民學習”，每天都要學習，別人是“牛市看新（股民），熊市看老”，而我無論牛市還是熊市，“隻看新，不看老”。
　　
　　從實戰來說，新股民優於老股民，這是鐵律。以1997年為例，當時我的一位朋友，每天都要收集一百多位新股民的單子，看他們買什麽股票;然後跟著買，他這一百多位新股民，每天至少可以追到10隻以上的“漲停股票”。大級別的漲升行情，隻要新股民不被套牢，行情決不會“見頂”。
　　
　　十年過去，彈指之間。記得1997年時，新股民一天開戶數達3萬戶，大家就嚇得不得了；今年前四個月，新股民入市的速度更快，大約是當年的10倍；市場成交額，滬市可以達到近2500億元，大約是當年的50倍。
　　
　　1997年的“政策調控”，確實曾套牢了一部分當時來自海外的“熱錢”，但也遭到“市場的報複”，由此誘發、至少也是加劇了1997—1998年的亞洲金融危機。