這個就是思路、模型、和操作都不 ROBUST 的典型例子

 

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天才抵不過天時：一群金融天才的兩次滅頂之災

 

用大白話來說，就是這些人在出發的時候光想好事了，他們覺著因為意外的壞事發生的幾率太小，所以可以忽略不計。可市場上的現實卻是，你最不想發生的事情偏偏就會發生。

 

ROBUST 的模型和操作是這樣的：市場上升時跟著略微少賺一點，可當市場大跌時賺瘋了。

 

現在笑話巴菲特的人就跟當初1999年那幫人說的一模一樣。因為在牛市裏麵越無知無畏的賺的越多，隻要把杠杆加上去做多就是了。所以無知無畏的普通人也覺得巴菲特沒什麽了不起，對衝基金們連指數都跟不上、所以是一群蠢貨。

 

可衡量真本事的時候不是在上升趨勢中比誰賺得多，而是要在泡泡破了、大潮徹底退去的時候看看誰又賺了幾億、幾十億（i.e. John Paulson, Mark Spitznagel），誰光著下身、連小內褲都賠沒了。