財經觀察 2408:伯南克公開課不願承認的那些事

伯南克公開課不願承認的那些事

imeigu.com　2012-04-02 08:02:32　來源： 華爾街見聞 原文鏈接　作者：　

3月27日公布的“美聯儲如何應對金融危機”講座中，美聯儲主席伯南克曆數導致2008年經濟崩潰的禍首：

房利美與房地美、大銀行與華爾街交易經紀、住房抵押貸款經紀商——AIG

他指出危機爆發的根本原因：

次貸、過多杠杆、銀行未能足夠監督與管理風險、過於依賴短期融資、增加使用風險集中的非常規金融工具。

福克斯商業網撰稿人、曾任對衝基金經理的Bruce Krasting認為，伯南克從未承認，美聯儲怎樣推動促成了2008年的混亂局麵。2001年衰退以後，美聯儲4年內讓貨幣供應量增加了30%。

美聯儲也在操縱利率，2004年降短期利率（聯邦基金利率）降至1%。

為了讓利率恢複正常，格林斯潘又被迫13次上調聯邦基金利率。如此上調顯然讓房地產市場大幅膨脹，美國房產泡沫顯然有美聯儲的功勞。而美聯儲此後收緊貨幣又親手戳破了自己曾經助長的泡沫。

而消費者價格指數就連漲不斷，下圖可見3月16日路透的報道題為消費者價格漲至10個月內最高水平。

美聯儲將利率維持在近零水平，4年內大幅擴張資產負債表，幅度高達350%。

政府還在製造垃圾住房抵押貸款，美國聯邦住房金融局（FHFA）擔保的貸款與房屋價值之比達到97.5%。

消費者在增加借款，去年債務增加了6%，是美國經濟增長速度的3倍。

美國學生貸款本周突破1萬億美元。

而美國個人儲蓄率降至危機以來最低點。

垃圾債券正在回歸主流，美國人將資金投入垃圾債。

貸款產品的費用高得離奇。1萬美元貸款的利息就要5.2343萬美元。如果想貸到500美元，代價是1800美元，利息是本金的340%。

因此，Krasting認為，伯南克沒有發現自己在犯下美聯儲此前每次經濟周期中犯過的錯誤。聽伯南克公開課的觀眾應該向他喝倒彩。