子夜讀書心筆

寫日記的另一層妙用,就是一天辛苦下來,夜深人靜,借境調心,景與心會。有了這種時時靜悟的簡靜心態, 才有了對生活的敬重。
個人資料
不忘中囯 (熱門博主)
  • 博客訪問:
正文

My Diary 708 -- ZT 洋河股份之五:為什麽洋河不是秦池

(2011-12-22 04:09:57) 下一個

洋河股份之五:為什麽洋河不是秦池

近幾年以來,$洋河股份(SZ002304)$的跳躍式快速發展令人炫目,特別是在 A 股成功上市後,使其多年積蓄的力量能夠得到良好地釋放。但是,公司上市後業績的高速增長和股價的一路攀升,市場一直存在著對公司未來發展前景的擔憂和質疑,市場對洋河最大的擔心:一是公司白酒銷量快速擴張,基酒跟得上嗎?二是一年喝倒一個品牌的“魔咒”是否會在洋河身上上演?三是區域性品牌的全國性戰略是否會折戟沉沙?至少在此之前沒有一個區域性品牌是成功的。洋河發展快速、消費者和媒體的高聚焦度更讓人聯想起上世紀90 年代魯酒的沉浮,公司的快速發展會不會是另一個“秦池”、抑或是“孔府家”?


我們通過比較分析公司和當年魯酒的情況,結論是否定的。





公司上市前,中高檔白酒產能為2.6 萬噸,普通白酒產能為6.1 萬噸,公司上市時白酒產量已至產能瓶頸。就此,公司已經加快產能上的建設,目前公司基本實現每兩年原酒生產增一倍,2010 年原酒生產已經增長了一倍,2011 年中期,公司IPO 項目“名優酒釀造技改項目”和“名優酒陳化老熟和包裝技改項目”已經投產,所以我們也認為基酒和商品酒的產能應該不會是製約公司發展的主要問題。




在中國白酒市場上各個品牌、各個香型“你方唱罷,我登場”的現象屢見不鮮。


第一,是消費者求新求異的心理需求。在這一方麵,洋河如何順應消費者的需求變化非常重要。“一年喝倒一個牌子”,喝的是牌子,特別是廣告推累起來的“強製性消費”(正如當年的秦池等魯酒),而不是酒的內涵。現在的需求與過去有變化。比如,洋河夢之藍在北京市場投放52 度,而在江蘇市場推出40.8 度產品,以應對各地對白酒認識和口感需求的不同。公司通過度數調整應對不同區域的需求。另外,我們也發現消費者不同時期不同需求:過去由於白酒相對稀缺,為了表現招客的誠意,力求讓對方喝到位,直至喝倒,而現在由於生活水平的提高,對生活品質認識提升,刺激相對小的洋河綿柔概念就更能獲得消費者認可;第二,文化上,讓時代精神融進去,讓時代訴求滿足消費者,順應消費者的審美周期;第三,要求渠道管理能力強,如果終端價格不斷往下走,價格紊亂,經銷商利潤下滑,公司產品銷售肯定會出現問題,洋河渠道管控能力強,產品變現能力非常強。所以我們認為如果公司在產品創新和渠道管理方麵能夠做到持續好,產品生命肯定會長。


http://xueqiu.com/4649792187


相關文章:

洋河股份之一:神話的延續彰顯價值投資的魅力 http://xueqiu.com/4649792187/20608318

洋河股份之二:白酒行業正在發生的變化,洋河的資本運作 http://xueqiu.com/4649792187/20608354

洋河股份之三:洋河引領中國白酒藍色風暴 http://xueqiu.com/4649792187/20608390

洋河股份之四:1800營銷人員,人均年銷售近500萬 http://xueqiu.com/4649792187/20608421


原報告鏈接:http://bg.panlv.net/file2/2011/12/21/e568405735895380.pdf

[ 打印 ]
閱讀 ()評論 (0)
評論
目前還沒有任何評論
登錄後才可評論.