財經觀察 2355: 全球市場暴跌背後的黑幕

全球市場暴跌背後的黑幕 又是一盤很大的棋(圖)

文章來源: 和訊博客 於 2011-08-10 21:51:48

公元8月4日晚的北京月黑風高雷雨交加，而遠在大洋彼岸的歐洲股市、紐約股市同樣風聲鶴唳，繼德國DAX指數大幅下跌擊穿支撐位之後，道瓊斯暴跌512點，創下08年金融危機以來最大單日收盤跌幅，次日標準普爾宣布下調美國主權信用評級，經過周末過後的亞洲各國股市大幅破位下跌，截止昨日收盤香港恒生指數4個交易日跌幅達3000點，創出近年跌速之最。

關於本次暴跌的原因，在全球各類媒體間流傳著無數個版本，而報道最多的就是基於對未來經濟增長的擔憂。自金融危機以來全球股市每天的漲漲跌跌，都伴隨著失業率、經濟增長指標、采購經理指數等等各類數據，各國央行一會上調、一會下調未來的經濟預期，但在危機過後的兩年多時間裏，整體上沒有太大變化，但反觀各國股市大多已恢複到金融危機前的狀態。如果從經濟狀況的真實評價看，實際經濟危機的解除，必須是實體經濟的複蘇，而實體經濟的複蘇則是一個漫長的過程，他是伴隨著某種產業的複興而產生，從目前全球各國的產業發展狀態看，這一引領全球經濟複蘇的行業並沒有出現，而股市的上漲更多的是貨幣因素所造成，是不斷增加的貨幣供應推升了全球資本市場價格，因此對於經濟增長的擔憂造成股市暴跌的理由並不成立。

其次報道最多的是主權債務危機。自09年迪拜主權債務危機以來，債務危機貌似向全球蔓延開來，希臘、意大利、西班牙、葡萄牙、愛爾蘭、挪威、冰島等等，但近期被曝光的的債務危機目標主要來自歐盟國家，人們不禁要問歐洲怎麽了?具體的各類經濟指標，很難全麵的反映出各國真實的經濟實力，我們權且做個這樣的比喻。假設將全球經濟比作一場汽車拉力賽，而各個主要經濟體用賽車來形容的話，我們看到領跑的幾輛車分別是美國、日本、歐盟和新興市場國家。歐洲這輛由第一次工業革命打造的戰車，距今已有200多年的曆史，這明擺著是輛老爺車，很多零部件已經老舊甚至破損且行駛速度緩慢，但我們不得不承認作為其核心零部件的發動機德國和法國依然表現良好，這輛老爺車的耐力是經過考驗的。半路殺出的美國盡管采用裏一定的先進技術，比如金融服務業與科技產業的快速擴張助推了美國經濟的發展，但作為發動機的製造業出現破損，迫使美國戰車不得不減速。日本戰車是穩定和快速的，但日本地震對於戰車的破壞令日本暫時退出了領跑團隊。而後來居上的新興經濟體在不知不覺中的加入了領跑團隊，盡管其速度很快，但其高速運轉尚未經過時間的考驗，曾經的亞洲四小龍也曾是領跑團隊的成員但沒有經受住耐力的考驗而掉隊。作為全球經濟的領跑者肯定是好處多多，蛋在自身難以保持高速運轉的條件下，打壓其他車輛的車速也不失為一個好辦法，歐債危機、中國地方債危機被集中曝光和大肆渲染是美國的策略。

眾所周知，印鈔本身會對本幣信用產生影響的，但麵對實體經濟的一蹶不振，印鈔卻是當前不得不麵對的選擇。從QE1到QE2，美聯儲先後增加了2.3萬億美元的貨幣供應，新的債務上限又將美債又提高了2.4萬億美元，盡管美聯儲至今沒有明確是否推出QE3，但債務上限的提高無疑是為QE3好了充分的準備。看官們看到這裏肯定疑惑不解，按說以貨幣主導的資產價格行情在債務上限提高的情況下資產價格應該飆升才對，為何卻出現猛烈下挫呢?為此我們首先回顧近期的美元指數走勢。

圖中可見，自5月2日本拉登被擊斃起，美元止跌企穩，於此同時原油暴跌、白銀暴跌，有色金屬暴跌，黃金雖後來居上但初期也經過大幅下挫的。從5月2日起，各方勢力不斷曝光歐債危機、中國概念股造假、中國地方債違約風險，有分析師猜測這是倒逼QE3的推出，但無論何種猜測是否能最後成立，我們清晰的看到美元指數在此期間是保持了堅挺的狀態，為了打壓能源價格控製通脹，美國不惜與國際能源署合作向市場拋出6000萬桶儲備原油，由於原油在商品中的權重，這“控製”通脹雷鋒般的義舉實際是保護了美元價格。德國股市是歐洲國家非常堅挺的並長期高位徘徊，8月4日歐洲股市出現了大幅下跌但德國股市仍在技術支撐位之上，但次日標普宣布美國信用降級給全球市場一擊重擊，各國股市隨後破位下跌，時間點選擇恰到好處。目前資本市場的狀態是股市及多數商品暴跌，美元平穩，黃金暴漲。而資產價格的暴跌令美國公共債務融資大為緩解，通脹壓力減小，也為美債的進一步發行鋪平了道路。

通過上述過程我們看到，眼前資本市場的暴跌不是經濟危機的再爆發，也不是全球金融體係的崩潰，它是一種有目的的策略性做空，這種做空並未改變全球流動性充裕的本質，也沒有改變資金跨地域流向，這種策略性做空更像一種洗盤，在實體經濟沒有明顯改善、貨幣供應增加預期明顯的條件下，資金很快將再一次流向商品、流向股市，這也是昨日資本市場迅速反彈的原因，不過資產價格的再創新高可能需要以美債順利發行為前提，而那時的美元指數恐怕就再也沒人“護盤”了。

幽靈禮物

全球股災如何收場

這幾天的全球性連續的暴跌成為最熱門的話題，從各媒體電視都可以看到比較敏感的字眼“股災”來形容這次暴跌。既然已經發生了，那如何結束，怎麽收場，跌到哪裏，後市何去從將是大家非常關心的問題。

從曆史上的全球性同步股災下跌的有“9。11"時間引發的，還有08年的金融海嘯等多次都是全球性的同步暴跌，可以用股災來形容，恒生指數連續三日的暴跌是曆史上罕見的，雖然A股主要是來自外圍影響，但暴跌後的修複將會花去很長的時間，甚至需要一段很長時間的技術走勢來完成和修複，甚至還需要一些利好消息的刺激來修複，這個是大家要有心理準備的，此次的方向性的轉變和股災是從上周5開始的，所以我在上周5的文章中非常客觀的對本次方向性確立要有心理準備以及冷靜的麵對，在這關鍵時刻絕對要客觀理性的去操作以及做出準確的方向性判斷，而絕對不能情緒化的抱有主觀的去看市場。當前市場已經如此，會跌到哪裏，按我昨天的日K線級別大浪來算的話又是標準的ABC浪下跌趨勢，現在也剛好是處於C浪的第一浪，A浪殺跌一般都要比A浪的3067到2610點的幅度要大，時間要長，如果按相同下跌幅度來算是近400多點，而今日剛好是2826-400點的幅度是2426點左右，今日殺到最低是2437點，那麽基本上的C1浪殺跌到位，後麵會有短暫的下跌後的技術修複後還將完成C1到C5浪的完成，所以大家要有心理準備，至於能跌到何點，隻要大盤不蹦盤，還處於合理波浪調整區間，2319點應該是考驗和支撐的參考位置。