財經觀察 1521 --- 國際金融新秩序會導致中國外匯儲備破產嗎？

國際金融新秩序會導致中國外匯儲備破產嗎？

今天，中國官方外匯儲備手中近二萬億美元的美國資產說明：中國對全球貨幣體係極度無知。目前的全球貨幣體係是1971年美國尼克鬆先生為打贏冷戰，而強行與歐洲、英國與日本製定的。這種以美元計價的全球儲備與支付貨幣體係，是賦予了美國人獨裁的美元貨幣世界印鈔權。再加上浮動匯率的上台，資本的大規模跨境無監管的流動與大量金融創新的誕生，為全球經濟與金融過去近四十年的高速增長創造了大量寬鬆條件。但大家都知道，資本的本質是逐利。現在全球這種美國人發行世界貨幣，美國人來監管的全球儲備與支付體係，最終的贏家必然是美國人。四十年前，美國是強力要求廢除黃金在世界貨幣中的屬性。但作為全球最大的官方黃金儲備的美國人，這四十年內是沒有拋售出一噸黃金。所以，當一個人攜帶畢生儲蓄進入一個賭場時，這個人的命運已經是注定了。所以，本人為什麽在2001年起，到處呼籲與上書中國高層，中國絕不能建立以美元為主要儲備的官方外匯儲備，否則就是中國最終在全球金融變革中破產。

今天，美國人在全球印了巨量的美元貨幣，美國人也成了最大的債務國。現在任何降低美國人外債的國際貨幣體係改革，都將會遭到美國人熱衷擁護。從純經濟的角度去重建國際貨幣體係，首先就應重新組建一個國際貨幣儲備與支付清算銀行，然後由這個新儲備與支付體係在未來十年內完成構建價值十萬億美元的新版世界流通貨幣，這種貨幣可以以30%美元、30%歐元、30%黃金與10%今天的世界特別提款權構成。這樣，全球大型經濟體之間的匯率波動就會被有效控製。同時大幅減少一個大型經濟體的貨幣緊縮或擴張，而引發的世界基礎貨幣隨之的緊縮或擴張。今天的國際貨幣體係的改革是必然的，這是因為今天的“美元本位製”的國際貨幣體係是存在太多缺陷。那為什麽這種改革不盡早推行呢？

首先，任何一場或任何一種改革，都必然存在得利方與失利方。上世紀九十年代初歐洲就開始建立脫離美元儲備的歐元貨幣。而美國的最堅定盟友日本，現在美元官方外匯儲備占其經濟規模不超過20%。並且，日元已是世界貨幣，如果美元全球國際地位下降，日元國際地位就會上升。所以，二十年前歐洲與日本就已經開始脫離以美元為主的全球儲備與支付體係。這是因為現在形式的國際貨幣體係讓歐洲與日本在1971年至1990年這二十年間，被美元貶值導致歐洲與日本在美元市場虧損達二萬億美元 — 三萬億美元。但是，當時歐洲與日本的這筆巨額虧損，也是幫助了美國打贏了冷戰。也是幫助了歐洲與日本自身的經濟與金融長久安全。以史為鑒，那麽近十年中國央行瘋狂把高達中國自身經濟規模近60%的財富投資美元資產的結果是什麽？我們是最終為幫助美國什麽？而我們中國能得到什麽？

今天，不論任何模式的國際金融體係改革，都會直接導致美元崩盤。作為一個全球最大美元計價債務人，美元的崩盤，隻是一場美元債務大幅削減遊戲。有人說，我們中國可以直接大量拋售美國資產，來迫使美國人做什麽，這種想法的人是世界金融體係的書呆子。隻要我們中國人大量投資美國資產，我們就是走進了美國人的包圍圈，我們就已成了美國人的盤中餐。我們大量拋售美國資產，美國資產就會崩盤，我們是債權大幅消失，美國人是債務大幅消失。我們不拋，美國人就會不停發行美國債券，迫使我們購買，至到我們無力購買，美元就崩盤，我們同樣是債權大量消失，美國人是債務大量消失。這種遊戲，歐洲人與日本人早在1990年以前就清清楚楚了。那麽必定是要等到下一個人去進入美國賭場後，全球國際金融改革就會正式開始了。所以，現在為美國人打贏上世紀冷戰的國際貨幣體係的改革是必定有一天會開始，但這個改革成本美國人是不會承擔的，歐洲人與日本人也不會去承擔的。但必定要有人去承擔今天“美元本位製”改革所產生美元直接崩盤的成本。

英國人為什麽發動“鴉片戰爭”，日本人為什麽發動“甲午戰爭”，都是要占有中國財富。當時英國人與日本人的智商是用武力掠奪。現在中國人大量投資美元資產後，美國發生了經濟危機，本來早就應該改革的“美元本位製”國際貨幣體係要開始改革了。今後美元的崩盤將直接導致中國官方外匯儲備破產，所以是我們倒黴，還是有人設計一個套，等君入套後，世界就變了呢？

有人說本人陰謀論？那為什麽本人2001年上書中國高層與到處呼籲的話——要麽選擇黃金，要麽選擇崩潰。今天就真的發生了呢？所以說資本的本質是什麽。



2009年亞洲金融與經濟危機爆發 - 劉軍洛

人民幣升值戰略的失敗與中國外匯儲備大量在美國資本市場的重大虧損，將迫使中國經濟與社會在2009年麵對真正的寒冬或這場全球金融危機中最大的犧牲者。目前，人民幣幣值已嚴重高於韓國貨幣、東盟貨幣、越南貨幣以及印度貨幣等大量小型新興製造業國家。而2005年美國人強力要求人民幣升值最終的結果，今天竟然是一場中國製造業未來被這些貨幣大幅貶值的大量小型新興製造業國家輕易全殲的結果。而中國現在龐大的官方外匯儲備，在堅持長期投資美元資產的最終回報是巨幅虧損（在2001年本人一句話是中國官方外匯儲備未來不選擇黃金、石油為主要儲備，而選擇美元為主要儲備的話，最終必定造成中國經濟全麵崩盤。）現在中國官方外匯儲備的巨額虧損與人民幣升值戰略失誤，讓未來中國企業大量嚴重性虧損的惡果的承擔人是誰？答案是非常非常清楚——是2009年的中國經濟和金融，是2009年的每一個中國人，是2009年亞洲第二次金融與經濟危機爆發。

現在美歐是推出高達三萬億美元救市方案與一係列財政政策。美國經濟的宏觀政策為今後的美國勞動生產率上升的長周期製定了重要基礎。在2009年下半年美國經濟的強勁複蘇將嚴重迫使亞洲地區大量投機資本與實體資本回流美國市場。而人民幣幣值的穩定性將在2009年麵對真正強大衝擊。目前中國宏觀政策正在帶來中國勞動生產率下降長周期。這種中國勞動生產率下降的長周期的出現與未來大量投機資本從中國地區的撤離以及中國官方外匯儲備真實美元不多的情況，會輕易在2009年衝毀中國人民幣幣值。

知真正的己知真正的彼，方才可以勝利。現在美國宏觀層麵的整體戰略空間還有較大欠缺。這的確是為我們中國在一定層麵下有了較大反擊空間。現在的問題是，國與國之間的經濟與金融合作或利潤再分配，所有的一切主導權是勞動生產率是上升還是下降。勞動生產率的主戰場是在資本市場的效率與配置功能強大。今天，全球金融危機的發源地是在美國，但美國宏觀層麵卻有效把美國股市跌幅控製在40%左右。中國不是這場全球金融危機的發源地，但中國股市的跌幅卻高達70%。也就是美國企業今天的融資成本是遠低於中國企業。如果未來全球信貸市場改善，美國企業將率先走出困境。在全球資本市場的交易原則，是隻有第一、沒有第二。誰的企業先獲得資本市場選中，誰就是第一，而第一的複蘇企業就會強勁成長，而第二的企業就會大量破產，被第一的企業大量並吞。所以，以目前中國與美國的宏觀政策的結果，未來美國股市是強勁上升，而中國股市是強力下跌。

目前，中國手中還有許多資源可以做。如果，等到美國宏觀層麵調整結束後，屆時中國手中的大量資源就會轉化成美國人手中大量資源，我們隻能是迎接2009年經濟與金融危機爆發。資本市場是無情地，需要用正確的手段去建立宏觀層麵防禦體係。首先我們必須認清中國資本市場強大的意義，在去年六、七月份本人提出的非常明確，美國資本戰略目標是希望2008年中國股市暴跌到2000點，中國樓市是2008年繼續大漲。在去年九、十月份美國宏觀層麵的一代宗師——格林斯潘先生的言論大家想必還知道，格老當時是大談——中國股市要暴跌。那請問格老當時為什麽不談美國股市要暴跌呢？或中國樓市要暴跌呢？所以一切一切答案是非常清楚。誰的資本市場的效率與配置功能在這場世界金融危機過後有效生存下來，誰就是這場世界金融危機的勝利者，而第二位的人將是破產者。中國今天完全有能力去建立六萬億至八萬億人民幣經濟成長轉型基金，其中三萬億人民幣去建立股市托盤基金，三萬億至五萬億人民幣去建立大規模新能源與太空能源戰略。大規模削減政策支出成本向中低收入家庭轉移退稅或補貼。宏觀防禦必須去建立，而且必須是大縱深、大結構戰略。以中國勞動生產率改善為戰略與社會分配向中低收入家庭重點轉移為手段，這樣在今後的對抗與衝擊中，我們才會手中有大量戰略預備隊，才可以去談中國經濟的改革正確。
現在我們與俄羅斯在能源方麵的重大合作，隻是前進的第一步。未來要做的宏觀調整是非常巨大與艱辛的。畢竟，過去人民幣升值戰略失誤與大量官方外匯儲備巨虧的戰略嚴重失敗，是要為此付出慘重代價的。今天戰略主動權還是在美國人手中。比如，我們現在國內企業手中的大量短期美元外債，這些美元短期外債是大量沒有對衝的，也就是如果人民幣幣值未來遭到衝擊，人民幣被迫出現10% — 15%的貶值空間，有美元短期外債的中國企業債務成本就會迅速上升。而中國大量短期外債企業的困難，又會迅速加大市場對人民幣幣值的再衝擊與中國資本市場的再衝擊。

再比如，目前中國央行為對衝大量美元而發行的大量央行票據，這種中國央行票據說白了就是一種以美元計價的短期轉換票據。這種形式的票據，是在1994年嚴重點爆墨西哥經濟與金融體係的重要因素。1990年日本經濟與金融崩盤的重要因素是，日本大量商業銀行與保險公司因為美元大幅貶值，而投資的美元資產出現巨大虧損。也就是1990年日本央行的嚴重戰略錯誤，今天我們中國央行是不折不扣在堅定執行。也就是1994年墨西哥中央銀行的戰略嚴重錯誤，今天我們中國央行卻奉為中國重要宏觀調控法寶。所以，德國二戰中最優秀的軍事戰略家——曼斯坦因先生說的非常正確——雙方交戰中，勝利一方的勝利果實是失敗一方主動奉送的，不是勝利一方有多麽高明。

今天，中國銀行業創新的“紙黃金”業務，中國銀行業有沒有考慮過，如果未來人民幣遭到衝擊，國內黃金價格漲幅必定遠大於外盤黃金漲幅。這樣，中國銀行體係到時憑什麽手段去對衝手中的“紙黃金”業務風險。所以，還是一句老話——落後必定挨打。中國現在所剩的時間是絕對不多了，在這麽寶貴的不多的剩餘時間與資源中，我們要去做的有很多很多。我們為什麽現在要用寶貴的二百億美元去注資農業銀行。這寶貴的二百億美元可以去投資俄羅斯的石油與糧食，可以去與東盟和越南地區建立以人民幣計價的結算貿易體係，也可以去購買許多已經無法再生存下去的中國重要企業。在中國勞動生產率成長上去投入寶貴的有限資源。而農業銀行的事是可以緩，家都沒了還要一張破床幹什麽？做一些能減輕我們為人民幣升值戰略失誤與中國官方外匯儲備在美國資產上巨虧，而帶來的一場經濟與金融危機，做一些讓外國資本尊重而不是為外國資本提供食利的場所的事。