財經觀察之559 --- 全球經濟最大短期風險

８日下午，聯合國貿易和發展會議在廈門召開的第九屆中國國際投資貿易洽談會
上發表《２００５年貿易和發展報告》（下稱《報告》）指出，世界經濟仍在擴張，
但今年的前景處在全球失衡加劇的陰影籠罩之下，發達國家的增長率會進一步放慢，
並對發展中國家造成種種附帶影響，應把上半年增長乏力視為警報。

　　聯合國貿發會議秘書長素帕猜指出，中國和印度的進一步經濟趕超會對大多數發
展中國家產生擴張效應，這一進程減速或中斷，將會帶來在發展中國家製成品出口市
場上加劇全球價格競爭的危險，並且削弱亞洲需求不斷擴大所產生的經濟擴張效應。

　　油價上漲破壞發展中國家經濟增長

　　素帕猜在《報告》中說，世界經濟的近期走向喜憂參半。喜是，２００４年發展
中國家增長迅速，如中國和印度這兩個絕對貧困人口最多的國家持續實現了強勁的人
均收入增長。壞是，盡管撒哈拉以南非洲的增長率接近５％，但仍不足以達到《千年
發展目標》，而且２００５年的前景處在全球失衡加劇的陰影籠罩之下，發達國家的
增長率會進一步放慢，並對發展中國家造成種種附帶影響。

　　他指出，自新千年以來，中國和印度日趨重要的作用左右了世界經濟業績的形態
。這兩個大型經濟體的高速增長向許多其他發展中國家外溢，使東亞和南亞成為了世
界經濟中的一個新的增長極。

　　素帕猜指出，全球產出增長率在２００５年放慢的主要原因是各主要發達經濟體
和拉丁美洲及東亞的某些新興經濟體降低了速度，但全球經濟前景令人擔憂的另一個
原因是石油價格的上漲。

　　令他深感焦慮的是，雖然某些石油生產國作了靈活的供貨調整，但是油價自２０
０２年中期以來翻了一番，在今年７月達到了每桶５８美元。

　　他指出，油價近期大漲，對發展中石油進口經濟體，尤其是那些因為開展工業化
而更多地依賴進口石油的國家，衝擊較為劇烈。例如，中國和泰國國內生產活動中的
石油消耗密度比經合組織平均值高出一倍以上。因此，石油價格進一步上漲造成的通
脹壓力，主要是在發展中國家具有破壞增長進程可持續性的危險。

　　而另一方麵，石油出口國和許多出口非石油初級商品的發展中國家也獲益於需求
擴大和出口價格上揚。

　　解決經常項目失衡不能寄希望中國匯率升值

　　素帕猜指出，全球經常項目的巨額失衡，是世界經濟穩定增長麵臨的最大短期風
險，但不能寄希望於中國和亞洲其他發展中國家的匯率大幅升值。

　　他說，雖然美元貶值，但近年來美國對幾乎所有貿易夥伴的逆差都在擴大，增加
幅度最明顯的是對西歐和對中國的貿易。另一方麵，中國不僅是對美貿易存在順差，
而且，對許多其他發達國家的貿易也是順差。但盡管存在這些順差，中國從這些國家
的進口與從周邊國家和其他發展中國家的進口相似，也是高速增長。

　　“如果能夠實行一種周密協調的國際宏觀經濟方略，就能大為提高較貧窮國家對
近期以來增長業績改善加以鞏固的機會。這種方略必須得到主要發展中國家的參與，
並且著眼於避免使用通貨緊縮手段調整全球失衡。”

　　他宣稱，為平穩糾正全球失衡現象，必須避免發達國家發生衰退——這些國家的
增長過分依賴於美國經濟，也必須避免發展中國家的增長明顯減速。“依靠中國和亞
洲其他發展中國家的匯率大幅升值和降低國內吸收能力來糾正全球失衡以及首先是美
國的對外逆差，幾乎不可避免地會對世界經濟產生通貨緊縮影響。這不僅會破壞中國
吸納龐大的農村民工隊伍和更普遍減貧的嚐試，而且還會對其他發展中國家爭取實現
《千年發展目標》的努力產生有害影響

 

來源：第一財經日報