一看就懂的股市賺錢圖形

第四節 成交量的陷阱

　　成交量是指股票交易市場或個股買賣交易的數量。成交量的大小，可以衡量股票市場或個股交易的活躍程度，並由此觀察和了解買賣雙方主力進入或退出市場的情況。有經驗的股票投資者往往把整個市場或個股的成交量作為衡量和觀察市場變動趨向的前提，並從中尋找主力機構或莊股的動向，選擇入市或退出市場的契機。

　　經典的股市投資或投機的理論都認為成交量是不會騙人的。成交量的大小與股價的上升或下跌成正比關係，具體歸納一下，就是：

　　（1）量增才能價漲；

　　（2）成交量萎縮則股價就不會大幅下跌；

　　（3）長時間盤整的股票帶量突破盤局向上漲升時，意味著莊家要拉高；

　　（4）股價在高位放巨量後股價一定還會創新高。

　　這些觀點有時是正確的，但在許多情況下是片麵的，甚至完全是錯誤的。那麽，莊家是如何在成交量方麵設置陷阱，中小投資者應該怎樣防備呢？

　　陷阱一：

　　久盤後突然放量突破。這裏說的久盤有時是指股價在炒高了相當大的幅度後的高位盤整，有的是炒高後再送配股票除權後的盤整，還有的是中報或年報公告前不久的盤整。所謂盤整是指在一個時期內（如兩個月、三個月，甚至半年等）股票在一個相對窄小的價格區間進行波動，上行無力，下跌無量，交投極不活躍，不被市場人士關注。這種股票有時候會在某一天的開盤後發現掛有大量的買單或賣單，擺出一幅向上拉升的架式。開盤後半小時到一小時內，大量的買單層層疊疊地封掛在買一、買二、買三的價位上，同樣，賣單也大批大批地掛在賣一至賣三各價位上。成交量急劇上升，推動股價上漲。投資者會立即發現它的成交量異常變化，不少人甚至會試探性地買入。但是由於買單已經塞得滿滿的，要想確保成交，隻能直接按市場賣出價買進。正是因為這種市場買入的人增多，盡管拋單沉重，股價還是會不斷上升，更進一步增強了買入的信心，並產生該股將突破盤局帶量上升，展開新一輪升勢的聯想。一小時左右，股價可能勁升8%左右，有的甚至以大量買單短時間封漲停。但不久後又被大量賣單打開漲停，回調到漲幅7%～8%左右盤整。盤整時買二、買三的掛單很多，買一的掛單相對少一些。但賣一至賣三的三個價位的賣單並不多，然而成交量卻不少，顯然是有賣盤按市價在買一的價位拋出。直到當天收盤時，大部分股票都在7%～8%的漲幅一帶成交。第二天，該股可能略為低開，然後快速推高，上漲5%～7%一帶。也有的幹脆高開高走，大有形成突破缺口的架式。當許多人看到該股突破盤局而追漲時，該股在漲到5%～7%左右會突然掉頭下跌，大量的拋單拋向那些早上掛單追漲未能成交而又沒有撤單的中小散戶。雖然隨後還會反複拉升，但往上的主動買單減少，而往下的拋單卻不斷，股價逐漸走低，到收市前半小時甚至跌到前天的收盤價以下。隨後的日子，該股成交量萎縮，股價很快跌破前次的起漲點，並一路陰跌不止。如果投資者不及時止損，股價還會加速下跌，跌到令人難以相信的程度，使投資者深度套牢。

　　仔細研究一下，為什麽該股會在突然放量往上突破時又調頭向下，甚至加速下跌呢？這就是莊家利用成交量設置的陷阱。通常的情況是，莊家在久盤以後知道強行上攻難以見效，如果長期盤整下去又找不到做多題材，甚至還有潛在的利空消息已經被莊家知道。為了趕快脫身，莊家在久盤後，采取對倒的方式，造成成交量放大的假象，引起短線炒手關注，誘使人們盲目跟進。這時，莊家隻是在啟動時對倒自己的股票，在推高的過程中，許多追漲的人接下了莊家的大量賣單。那些在追漲時沒有買到股票，然後就將買單掛在那裏的人更加強了買盤的力量，並為莊家出貨提供了機會。莊家就是這樣利用量增價升這一普遍被人認可的原則，製造了假象，達到出貨的目的。

　　陷阱二：

　　中報或年報公告前，個股成交量突然放大。中報或年報公布前，許多企業的業績已經做出來了。因此，公司董事會、會計師、會計師事務所以及發表中報或年報的新聞媒體都會領先一步知道消息。因此股價在中報或年報公布前會因消息的泄漏而出現異常波動。業績好的公司，其經營狀況早就在各券商和大機構的調研之中，其經營業績也早有可能被預測出來。因而莊家早就入主其中，將股價做到了很高的位置盤整，等待利好公布出貨。但也有一些上市公司信息披露保密工作做得好，直到消息公布前幾天才在有關環節泄露出來。這時，莊家要在低價位收集籌碼已經來不及了，可是優秀的業績又確實是做短線的機會。因此，一些資金會迅速進入這些股票，能買多少買多少，股價也不急不火地上升，成交量溫和放大。待消息公布時，投資者一致認同該股值得買入時，該股會在漲停板位置高開。然後，先期獲得消息的人會將股票全部拋出，做一個漂亮的短線投機。

　　報表公布前，還有一種情況是，某隻股票本來一直陰跌不止，形成下降通道。但中報公布前的某一天，該股突然以壓低開盤，或在盤中狠狠地打壓，造成股價異常波動，以吸引市場人士關注。隨後，該股會有大量的買單或者賣單同時出現。成交量猛增，股價也在不斷推高。這時，廣大投資者認為該股中報或年報一定會公布業績有重大改善，於是，想搏一下該股的報表，作一次短線炒作，在當天大膽跟進。豈料第二天，該股放量不漲，有的甚至縮量盤跌，隨後更是一路加速下降。待公布業績時，該股業績大滑坡，股價無量下跌，有的甚至連連跌停，使投資者深度套牢。例如99年瀘州老窖（0568）於7月29日以前一直在一條下降通道中盤跌，成交量萎縮。但是，8月3日那天，該股在16.10元開盤後，迅速打壓至15元。然後大量拋單和買單出現，將股價推升，最高達17.70元，當天震幅達2.7元。許多人依據成交量放大跟進的原則，在當天買入該股。沒想到第二天該股不漲反跌，隨後一路陰跌不止，到8月13日公布中報，每股隻有0.1元的收益，與去年年終報表相比，業績大幅下降。隨後該股連跌三個跌停板，一直跌到11.30元。短短幾天，跌幅高達6元多，使許多人在放量上漲的那天買入後高位套牢。為什麽會出現這種情況呢？主要是該股先前已有部分機構被套，但考慮到該股一直業績不錯，希望中期報表公布前有些表現。但實際上，市場上關於該股業績滑坡早有傳言，因而無新的主力介入。越是臨近中報公布，被套莊家也知道該股業績不好，解套無望，隻好反手做空，以降低持籌的成本。於是，莊家利用報表公布前許多短線炒手搏消息的愛好製造假象，以滾打的方式在開盤時造成成交量放大的陷阱。自己實際上在推升股價的過程中出得多進得少，且戰且走，減少籌碼。第二天仍有可能勉強推高，但因出得多進得少，成交量不能有效放大，甚至量縮，引起市場人士警惕。買盤減少，有的甚至平倉離場。這時候，莊家又利用手中剩下的籌碼，反手做空。特別是在業績滑坡的消息公布後，投資者恐慌，出現多殺多的現象，莊家幹脆以連連跌停的方式封殺股價，殺得一些投資者失去理智，在連連跌停後仍然在跌停板上掛出賣單。這時候，莊家見做空成功，又會低價位加倍買入股票，攤平成本，以圖在下一輪行情中獲利。

　　歸納一下，中報或年報公布前股票走勢行情，一般有以下三種：

　　一是股價一直長時間在上升通道中運行，股價大幅漲升，有的甚至翻番，該股一般業績優秀，一定有長莊入住。待優良的業績公布後，通常伴有高送配消息。複牌後，會放出巨大的成交量，莊家借利好出貨。

　　二是股價在報表公布前，一直作窄幅盤整，但是於某一天溫和放量，股價穩步推高。該股通常業績不錯，但無長線莊家炒作。業績公布後複牌，成交量放大，為短線炒手出貨。

　　三是報表公布前，股價一直在下降通道中，業績報表在所有報表截止日前幾天還遲遲不露麵，但股價卻於某一天突然放量。這通常是被套莊家反多為空，製造成交量放大的陷阱。這種陷阱是最值得防範的。

　　陷阱三：

　　高送配除權後的成交量放大。莊股炒作的一條鐵的規律是該股一定有大比例的送配消息。在大比例送紅股、用公積金轉送和配股消息公布前，莊股通常都炒得很高了。這時候，一般稍有買賣股票經驗的人都不會在高位買進。而股價大幅上升後，莊家拉抬也沒有什麽意義。所以股價要在高位企穩一段時間，等待送紅股或公積金轉送的消息。一旦消息公布，炒高了的股票大幅除權，使價位降到很低，30元的股票，10送10就隻有15元了。這時候，莊家利用廣大中小散戶追漲的心理，在除權日大幅拉抬股價，造成巨大的成交量。道理和手法和上述兩個陷阱設置時如出一轍。當散戶幻想填權行情到來時，莊家卻乘機大肆出貨。

　　值得指出的是，莊家利用除權後的成交量放大製造陷阱，有可能在除權當天進行，也可能要過幾天，要根據當時的大局而定。有的一次出貨不盡，就在除權後多次震蕩，設置各種看似築底成功的假象，在放量上攻途中出貨。

　　對於大幅除權後的股票，投資者要仔細研究其股本擴張速度是否能和業績增長保持同步。還要考察除權後流通股數量的大小及有無後續炒作題材。切不可見放量就跟，見價漲就追。

　　陷阱四：

　　逆大勢下跌而放量上攻。有些股票可能長時期在一個平台或一個箱形內盤整，但是，有一天在大勢放量下跌，個股紛紛翻綠，市場一片哀歎之時，該股逆勢飄紅，放量上攻，造成了“萬綠叢中一點紅”的市場效果。這時候，許多人會認為，該股敢逆勢而為，一定是有潛在的利好待公布，或者有大量新資金入駐其中，於是大膽跟進。誰料該股往往隻有一兩天的行情，隨後反而加速下跌，使許多在放量上攻那天跟進的人套牢。這是莊家利用了人們反向操作的心理，在大勢下跌時逆勢而為，吸引市場廣泛的關注，然後在拉抬之中達到出貨的目的。在這種情況下，莊家常常是孤注一擲，拚死一搏，設下陷阱，而許多短線炒手正好也想孤注一擲，舍命追高，正好符合了莊家的心願。老實說這種陷阱很容易使那些頗有短線炒作實踐經驗的人上當受騙。

　　莊家在吸籌的時候，成交量不要多大，隻要有耐心，在底部多盤整一段時間就行。莊家要出貨的時候，由於手中籌碼太多，總得想方設法，設置成交量的陷阱。因此，我們在研究量價關係時，應全麵考察一隻股票長時間（半年或一年以上）的運行軌跡，了解它所處的價位和它的業績之間的關係，摸清莊家的活動跡象及其規律，以避免在莊家放量出貨時盲目跟進。