第一節 趨勢

  一、趨勢的概念

  趨勢線是圖形分析上最基本的技巧,它是在圖形上每一個波浪頂部最高點間或每一穀底最低點間的直切線。當一條趨勢線在時間上涵蓋數月之久,可稱之為“主要趨勢線”或“長期趨勢線”。較短的趨勢線則稱之為“次要趨勢線”或“短期趨勢線”。

  二、支撐線與阻力線

  趨勢線在性質上又可分為“支撐線”和“阻力線”。

  支撐線是圖形上每一穀底最低點間的直切線,意即投資者在此價位具有相當高的買進意願,從而價格不易下降。

  阻力線則是圖形上每一波浪頂部最高點間的直切線。意即投資者在此價位附近具有相當高的賣出意願,阻礙了價格的上漲。

  有些人往往產生這樣的誤解,認為隻有在下跌行情中才有支撐線,隻有在上升行情中才有壓力線。其實,在下跌行情中也有壓力線,在上升行情中也有支撐線。但是由於在下跌行情中人們最注重的是跌到什麽地方是個頭,這樣關心支撐線就多一些;在上升行情中人們更注重漲到什麽地方是個頭,所以關心壓力線多一些。

  1.支撐線的分析應用

  前期股價反複在某個價位區間運動,積累了較大的成交量,當行情由上向下向支撐線位置逼近時,獲利回吐的浮籌漸清,空頭手中已無主動打壓做空籌碼,看多做多者趁低吸納或在前期低位再次買進形成需求,故在這一價位區間供應小於需求,自然形成了強有力的支撐。另外由於股價行情多次在此遇支撐回升,也確立了廣大投資者的心理支撐價位區間,一般無特大利空消息出台,股價將在此獲支撐反彈。

  技術分析派將有較大累積成交量的價位區域定義為成交密集區,即在此區間有較高的換手率。在這密集區進貨者欲獲利,則需待股價升至這一成本區間以上,隻要沒有對後勢失去信心,這批投資者是不會在這一價位區間拋出籌碼的,正因為持有籌碼者惜售,故股價一般難以跌破這一價位。行情在成交密集區獲得暫時的支撐後,後勢一般有兩種變化可能:一是反彈上升;二是某種原因導致廣大持有籌碼者喪失信心,看壞後勢大量拋出,也即由多頭翻空頭,支撐線便被有效擊破,股價繼續下行滑落。

  當然,支撐線並不僅僅產生於成交密集區,當行情下跌至原上升波的50%,或是1/3和2/3處,在這一區間往往也會產生支撐線,這實際上也是廣大投資者的心理因素所致;還有在黃金分割線、百分比及江恩線這些體現自然法則規律位置時,也會有一定的支撐作用;此外階段性的最低價位也是廣大投資者的心理支撐線。

  在利用支撐線進行股市分析時應注意以下幾點:

  (1)上升趨勢裏,回檔過程中,K線之陰線較先前所出現之陽線為弱,尤其接近支撐價位時,成交量萎縮,而後陽線迅速吃掉陰線,股價再上升,這是有效的支撐。

  (2)上升趨勢裏,回檔過程中,K線頻頻出現陰線,空頭勢力增加,即使在支撐線附近略作反彈,接手乏力,股價終將跌破支撐線。

  (3)在支撐線附近形成盤檔,經過一段時間整理,出現長陽線,支撐線自然有效。

  (4)在支撐線附近形成盤檔,經過整理卻走出長陰線,投資者為減少損失,爭相出逃,股價將繼續下跌一段。

  (5)股價由上向下跌破支撐線,說明行情將由上升趨勢轉換為下降趨勢。一般地說,在上升大趨勢中,出現中級下降趨勢,如若行情跌破中級下降趨勢的支撐線,則說明上升大趨勢已結束;在中級上升趨勢中,出現次級下降趨勢,如若行情跌破次級下降趨勢的支撐線,則說明中級上升趨勢已結束,股價將依原下降大趨勢繼續下行。

  (6)股價由上向下接觸支撐線,但未能跌破而調頭回升,若有大成交量配合,則當再出現下降調整時,即可進貨,以獲取反彈利潤。

  (7)股價由上向下跌破支撐線,一旦有大成交量配合,即說明另一段跌勢形成,稍有回檔即應出貨,避免更大損失。

  (8)股價由上向下接觸支撐線,雖未曾跌破,但也無成交量配合,則預示無反彈可能,應盡早出貨離場。

  2.阻力線的分析應用

  與支撐線產生於成交密集區一樣,阻力線同樣也出現於成交密集區。因為在這一區間有較大的累積成交量,當交易價格已在該密集區間以下時,說明已有大量的浮動虧損套牢者。因此當行情由下向上回升迫近阻力線時,前期套牢者急於解套平倉或微虧出局,低位介入者麵對接近前期成交密集區也會獲利回吐,大量拋盤湧出賣壓大增,故此時股票的需求量相對較小,反複多次阻力線便自然形成,並且延續時間越長阻力線越難以突破。但當行情由下向上回升,迫近阻力線時,若能有利多消息助威,且有成交量放大配合,一舉突破阻力線,顯示多頭主力的信心和實力,股價上了一個台階運動,則該阻力線即成為後市的支撐線。

  阻力線同樣也並不僅僅產生於成交密集區,當行情上升至原下跌波的50%或是1/3、2/3處,在這一區間往往也會產生阻力線,這實際上也是廣大投資者的心理因素所致;還有在黃金分割線、百分比及江恩線這些體現自然法則規律位置時,也會有一定的阻力作用;此外階段性的最高價位也往往是投資者難以突破的心理阻力線。

  在利用阻力線進行股市分析時應注意以下幾點:

  (1)下跌趨勢出現反彈,若K線之陽線較先前陰線為弱,尤其在接近阻力價位時,成交量無法放大,而後陰線迅速吃掉陽線,股價再度下跌,這是強烈的阻力。

  (2)下跌趨勢出現強力反彈,陽線頻頻出現,多頭實力堅強,即使在阻力線附近略作回檔,但換手積極,則股價必可突破阻力線,結束下跌走勢。

  (3)在阻力線附近經過一段時間的盤整後,出現長陰線,阻力線自然有效。

  (4)在阻力線附近經過一段時間的盤整後,出現一根長陽線向上突破,成交量增加,激勵買方,股價將再升一段。

  (5)股價由下向上突破阻力線,若成交量配合放大,說明阻力線被有效突破,行情將由下降趨勢轉換為上升趨勢。

  一般地說,在下降大趨勢中,出現中級上升趨勢之後,如若行情突破中級上升趨勢的阻力線,則說明下降大趨勢已結束;在中級下降趨勢中,出現次級上升趨勢後,如若行情突破次級上升趨勢的阻力線,則說明中級下降趨勢已結束,將依原上升大趨勢繼續上行。

  (6)股價由下向上衝刺阻力線,但未能突破而調頭回落,則可能出現一段新的下跌行情,此時無論盈虧,都應及時了結退場。

  (7)當股價由下向上衝擊阻力線,成交量大增,則應及時做多;若雖破阻力線,但成交量未放出,則應觀望,很有可能是上衝乏力、受阻回落的假突破,不能貿然跟進。

  (8)當股價由下向上突破阻力線,若成交量不見大增,可待其回落,若回落也不見量放出,則可考慮做多;若不回落,隻要能確認突破阻力有效,再做多仍能獲利,這是因為阻力線被有效擊破,一般會有一段上升行情。

  綜合而言,具有支撐、阻力作用的還有趨勢軌道線,趨勢軌道線是由兩個或兩個以上的價位決定的,隨著時間的推移,具有支撐和阻力的價位也隨之改變,是動態的支撐阻力線,與本文所說的靜態的支撐阻力線有所區別。

  三、趨勢的種類

  連接股價波動的高點的直線為下降趨勢線,連接股價波動的低點的直線為上升趨勢線。根據波動的時間又可分為長期趨勢線(連接長期波動點)和中期趨勢線(連接中期波動點)。

  (1)首先必須找到兩個高低水平不同並有一定間距的高點(或低點),並由此試探性地劃出下降(或上升)的直線。

  (2)如果是畫上升支撐線,則價格離第二個低點要有一定的距離,如接近或超過前一阻力位時,趨勢線才可認可,畫下降阻力線情況則相反。第三個低點(或第三個高點)的出現則是對趨勢線有效性的驗證。

  (3)價格變動的速率可能會加快或放慢,幅度可能會擴大或縮小,在一些情況下,趨勢線應隨之作相應的調整,以便使趨勢線盡可能適應現期的價格變化。

  趨勢線表明當股價向其固定方向移動時,它非常有可能沿著這條線繼續移動。所以:

  (1)當上升趨勢線跌破時,就是一個出貨訊號。在沒有跌破之前,上升趨勢線就是每一次回落的支持。

  (2)當下降趨勢線突破時,就是一個入貨訊號。在沒升破之前,下降趨勢線就是每一次回升的阻力。

  (3)一種股票隨著固定的趨勢移動時間愈久,趨勢愈是可靠。

  (4)在長期上升趨勢中,當有非常高的成交量出現時,這可能為中期變動終了的信號,緊隨著而來的將是反轉趨勢。

  (5)在中期變動中的短期波動結尾,大部分都有極高的成交量,頂點比底部出現的情況更多,不過在恐慌下跌的底部常出現非常高的成交量,這是因為在頂點,股市沸騰,散戶盲目大量搶進,大戶與做手趁機脫手,於底部,股市經過一段恐慌大跌,無知散戶信心動搖,見價就賣,而此時實已到達長期下跌趨勢的最後階段,於是大戶與做手開始大量買進,造成高成交量。

  (6)每一條上升趨勢線,需要兩個明顯的底部,才能決定,每一條下跌趨勢線,則需要兩個頂點。

  (7)趨勢線與水平所成的角度愈陡愈容易被一個短的橫向整理所突破,因此愈平愈具有技術性意義。

  (8)股價的上升與下跌,在各種趨勢之末期,皆有加速上升與加速下跌之現象。因此,市勢反轉的頂點或底部,大都遠離趨勢線。

  
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