小家庭大理財

第五節不同家庭的不同理財工具選擇

　　常見的投資理財工具

　　1.銀行存款。安全性靈活性好，但收益率較低，一般跑不贏CPI。相比其他理財工具，銀行存款的最大優勢在於其靈活性最高：即使在休息日月黑風高的夜晚，你也可以將存款支取，通過刷卡、櫃台或ATM機取現的方式完成及時支付。其他諸如基金、銀行理財，都有交易時間限製、到賬慢等特點，無法實現7×24小時的想動就動。因為這個特點，銀行存款幾乎始終是居民必備的一種理財工具。

　　但是隨著國家推進利率市場化改革以及未來銀行業的深化發展，不同銀行的存款的安全性將出現分化，相對應的利率水平也將出現差別，到時候就需要投資者進行銀行信用風險分析了，而不是像現在在改革初期隻需要考慮收益率即可。

　　2.貨幣基金。安全性幾乎和存款一樣，但收益率更高，靈活性接近，缺點是一般需要12個工作日才能到賬。在降息周期裏銀行存款的選擇價值會更高些，而加息周期裏貨幣基金有比較優勢。和存款相比，貨幣基金有個優勢：銀行定期存款如果提前支取會變成活期利息，貨幣基金卻是持有幾天算幾天利息，無到期日，不會出諸如一年期定期存款在第360天提前支取會功虧一簣的情形。

　　貨幣基金起點金額1000元起。

　　3.國債。儲蓄式國債收益率高於銀行存款，安全性最高（這是個看起來比較奇怪的現象，一般條件下安全性更高的投資工具給的收益率應該會低些）。國債流動性一般，可提前支取但是收益率需要打折扣。儲蓄式國債的一個缺點是供不應求，在銀行櫃台難買的到。記賬式國債其實大家可以通過交易所買，但是多數投資者不了解，一些保守的投資者似乎天生害怕價格波動，實際上如果能夠判斷即將進入降息周期，那麽買記賬式國債將更加理想。儲蓄國債起點金額低100元即可。

　　4.銀行理財。固定收益類的銀行理財產品，收益率一般高於存款和國債，但是流動性較差，必須持有到期，安全性多數情況下不需要擔心，因為有銀行信用在裏麵。銀行理財一般適合於投資期限一年以內的情況。起點金額5萬、10萬、30萬都有，相對較高。除了固定期限、固定收益的理財產品，現在也有不少的銀行理財是屬於期限靈活可變、收益率浮動的產品。具體的安全性和收益性，就得看投資方向了，這個可以通過產品說明書或借助理財經理進行分析。

　　5.企業債券/公司債券。這裏指交易所的企業債和公司債。中國交易所的債券迄今為止事實上的違約風險為零，從來沒有發生過違約事件。嚴格的債券審批機製決定了債券在現階段是一個風險極低但收益率又顯著高於銀行存款和國債的投資工具，比如目前的09名流債持有2年到期可以獲得年化6.5%的回報。靈活非常好，當天買當天就可以賣。起點金額1000元即可。不過做債券是需要麵臨價格波動風險的，因此如果沒有一定專業知識基礎或無專業人士指導，不建議中短期的投資行為，因為有價格波動風險，但是對於可以持有到期的投資者，還是考慮的。做債券的有利時機是降息周期，因此密切關注利率走向，會非常有助於投資債券。

　　6.公募基金。這裏麵的學問非常大，因為基金分很多種，可以滿足不同風險偏好、投資期限和流動性偏好的投資者的需求。一言以蔽之，安全性、收益性各個層級的應有盡有，一時半會兒無法說完。

　　起點金額1000元。另外特別提一下分級基金，分級基金的低風險份額非常適合長期投資，以目前（2012年2月29日）價格買入，長期年化收益率基本在8%以上。而喜歡暴漲暴跌的投資者，則可以考慮高風險份額，滿足自己的投機需求。大家可以各取所需。起點金額令人難以置信的低：100元足夠在二級市場買一手了。

　　7.陽光私募基金。相比公募基金，整體業績更好，2011年排名第一的陽光私募收益率30%以上，不過業績分化也大。應該說，中國股市裏的絕頂高手主要集中在陽光私募領域，因此還是有不少的基金長期大幅跑贏大盤的。起點金額100、300萬起。

　　8.信托。固定收益類信托現階段來說相比2006～2011年的風險已經有所上升。預期收益率高，一般在7%～12%左右，流動性差。信托公司有著嚴格的風險控製措施，對於項目會進行盡職調查，且讓融資方提供抵押擔保物，即使融資方最終無力償還，其所提供的擔保物可以部分或全部覆蓋融資金額和收益。另一方麵，信托業有個潛規則“剛性兌付”，就是說即使之前所有的風控措施最終還是不足以支付投資者足夠的本金和利息，信托公司也可能自願掏腰包補上差額，為的就是維護自己的信譽和形象。因為，雖然合同也寫明了不承諾保本保收益，但是如果真的無法兌付，失去的將是一大批客戶的信賴，而且也容易被同行業攻擊，因此寧可賠錢也不能壞了名聲。但是，有這個意願和能不能真正實現“剛性兌付”是有差別的。如果某個項目融資額非常大致損失慘重，不排除信托公司依合同行事不“剛性兌付”信托行業遲早會出現第一起未實現預期收益的案例，隻是時間的問題。當然，總體來說，信托行業的風險還是處在較低的水平，對於資金量大又追求穩健收益的投資者，信托是個不錯的選擇，但是需要多做功課做好項目風險因素的分析，從投資項目本身風險、融資方實力、信托公司實力等方麵進行深入分析。起點金額高，100萬萬起。

　　9.黃金。黃金曆來被當做保值增值的理財工具，過去十年的走勢印證了人們的觀點。在有風險意識的前提下去選擇合適的時機適當配置黃金產品。另外，黃金作為資產傳承倒是個不錯的方法，現在還是可以避稅的。也有些人拿金條去饋贈，這個也是黃金的優勢。

　　10.外匯。一般的投資者都不會涉及外匯投資。外幣總體來說還是不碰為好，何必多牽扯一個匯率風險。

　　11.保險。買保險好比請了保鏢。不能說保鏢如果沒幫你擋幾刀保鏢費就不付了，請保鏢是為了防範風險，當風險出現的時候保鏢可以幫我們擺平，我們需要為保鏢的時刻守候付費，這個是合理的。對於理財型保險，適合人群和場合比較有限，需要具體問題具體分析。理財型保險投資期限長，靈活性差。

　　12.房地產。

　　13.期貨。

　　不同家庭生命周期適合的理財工具和方式

　　家庭生命周期，可分為四個階段，而每個階段又可以從四個方麵體現，時間段、收入、支出及狀態。

　　第一階段，家庭形成期，時間段為起點是結婚，終點是生子，年齡在25歲至35歲之間。這個階段的人事業處在成長期，追求收入成長，家庭收入逐漸增加。支出體現在由於年輕，喜愛浪漫會有些花銷，正常的家計支出、禮尚往來，還有一部分人為了學業考慮深造，也是一筆不小的支出費用，此外多數人都會房貸月供需要考慮，還要為下一階段孩子出生做準備。“月光族”及“卡奴”是這個階段比較常見的現象。這個階段理財比較適合的方式是貨幣基金和定投。因為這個階段結餘有限，所以需要采取這兩者兼顧了安全、收益、流動性和門檻低的投資方式。另外，這個階段風險承受能力強，可以適當拿出部分資金去投資股票類資產，但是如果資金對這一塊不了解一定要谘詢專業人士，而且可以選擇投資基金的方式來降低風險。

　　第二階段，家庭成長期，時間段為起點是生子，終點是子女獨立，年齡在30歲至55歲之間。目前正處於事業的成熟期，個體收入大幅增加，家庭財富得到累積，還有可能得到遺產繼承。但支出也很多，如父母贍養費用、正常的家計支出、禮尚往來、子女教育費用，還要為自己的健康作出支出準備，有一定經濟基礎後還要考慮換房換車等。狀態是責任重、壓力大、收大於支、略有盈餘。這個階段可以考慮債券、基金、銀行理財及偏股類資產，定投基金，還要給家庭支柱買好保障類的保險產品。還有可以開始定投為退休做準備。有實力的可以考慮信托、陽光私募這類產品。

　　第三階段，家庭成熟期，時間段起點是子女獨立，終點是退休，年齡在50歲至65歲之間。這個階段正是事業鼎盛期，個體收入達到頂峰，家庭財富有很大的累積。支出體現在父母贍養費用、家計正常的支出及禮尚往來，還有就是為子女考慮購房費用。狀態是收大於支、生活壓力減輕、理財需求強烈。這個階段需要采取較為穩健型理財方式，可以考慮信托、債券、銀行理財等穩健型產品，少量配置股票類資產，還有可以為養老做定投儲備。

　　第四階段，家庭衰老期，時間段為起點是退休，終點是一方身故，年齡在60歲至90歲之間。正常的收入有退休金、贍養費、房租費用，還有一部分理財收入。支出體現在正常的家計支出及健康支出，還有一部分休閑支出，如旅遊等。狀態可能是收不抵支，需要子女幫助。這個階段適合分級基金固定收益份額、債券、國債、銀行理財和存款等非常穩健的方式。