財富寶藏：黃金投資入門

第十四節 黃金投資分析

　　黃金為什麽會漲？唯一的原因就是有人要出更高的價格買你的黃金。這個人要出更高的價格買你的黃金的唯一原因是他認為在將來有人會出更高的價格買他的黃金。就這麽簡單，單純認為後來有人會出更高的價格就足以令人現在買你的黃金合約。而持有它的唯一理由是你確認它將來一定會漲，絕對沒有第二個理由。不過，根據是什麽？有人根據技術分析，有人根據基本麵分析。

　　黃金、期貨、外匯、可流通債券，都是一樣。本質上，市場就是由人組成的：一部分人是獵物，另一部分人是獵人。有的時候，獵人會變成獵物，獵物也會變成獵人。他們用來研究對方的工具，或者說是手段叫做“基本分析”或“技術分析”。

　　華爾街占主流地位的分析家全部是做基本麵分析的，之所以叫做“主流”主要是他們是市場上真正“賺”到了錢的人，雖然眾多投資者是技術分析的崇拜者。在網絡、出版物、各類講座中，技術分析也到處被人誇誇其談，就像盲人摸象一樣，越是局部，似乎越容易看得仔細，越有研究的基礎。絕大多數人並不知道的真相是，能夠控製市場的“大玩家”很大程度上正是通過技術圖形決定在什麽時候收走你放在牌桌上的籌碼。

　　在獵物和獵人追逐的市場上，獵物和獵人用的是一模一樣的路線圖，你覺得，獵物可以跑多遠？

　　基本麵分析的核心是價值。基本的原理就是，通過基本麵分析，找到內在價值大於市場價值的投資品種。也就是說，雖然是投機市場，但最好還是客觀看待投機的機會，越是在理性程度相對較少的市場，愈要保持清醒的頭腦，也就是說投機者最好方方麵麵都了解得多一些，比如，了解金融運作的規律，了解市場的需求，了解市場參與者的心理動態，預測其他人（小玩家和超級玩家），下一步將會做出什麽反應？也就是說，分析得當，就有獲勝的機會。

　　千萬記住，所有人看到的都是一張地圖，不要試圖在地圖上找出寶藏。地圖的真正作用是判斷其他使用者會如何行動，然後再思考自己可以如何跑得更快。請牢記，學習各種分析方法，隻是為了“等待交易機會”的出現。

　　技術分析是根據過去的曆史數據（主要是交易記錄）來判斷將來走勢。基本分析也一樣。依據的也是過去的公司報表的數據。基礎分析是根據過去的數據，對比現在的數據，判斷其內在價值，並判斷和預測將來的價值。

　　其實，各種分析方法各有優勢。在過去很多年中，見了很多傑出的操盤手，一個共同特點就是，無論用什麽方法，經過多年的交易經驗積累，最後大多數人都會形成“自己的一套”分析方法。當你逐步形成自己的投資理念和風格後，就不要輕易地改變，而是想辦法完善和精確這種交易法。要始終如一，把自己的投資策略貫徹到底。

　　一般的投資者，由於沒有精力和時間去做大量的基礎分析，也缺乏知識和資源，技術分析還是相對好一些的分析方法，這和不要迷信技術分析並不矛盾。技術分析是一個有一定效果的工具，但絕對不是你的“魔法杖”。

　　基礎因素分析的主要目的在於分析投資品種的內在投資價值，就是把市場一定時期有關所有信息綜合在一起，通過科學的分析方法，找出市場的內在價值，並與目前市場實際價值作比較，研究基礎分析的目的，主要是站在市場的角度全麵看待問題，把握住大方向，而真正的交易需要通過看技術分析從而得出最終結論。

　　基礎因素分析是通過對國際及有關國家、經濟團體的政治、經濟形勢的分析來作判斷，是基於過去的業績來展望未來發展方向。有助於投資者了解投資價值和發展狀況，從而引導投資者正確地選擇投資對象。

　　基礎因素分析的優點：有其科學性與嚴謹性，因果關係明確。

　　基礎因素分析的缺點：

　　①要求操作者具備極高的專業理論知識。

　　②真實性受誠信度的製約。

　　③基礎分析不能量化。

　　④第一時間搜集齊全影響市場波動的任何信息，並在第一時間分析出會對市場產生哪些影響。

　　⑤大多數使用基礎分析的分析師隻能專注某一商品或某一領域。

　　⑥基礎分析由於收集信息的複雜性往往顧此失彼。

　　⑦基礎分析隻適用於宏觀經濟研究。

　　⑧消息來源和處理的價格昂貴。

　　⑨捕捉不到近期的峰頂和穀底。

　　⑩沒有明確的買賣信號。我們經過基本麵的分析以後，都知道金價是在大牛市階段。但是哪一天介入呢？現在做多，可能後天價格就會低得更多。等到下星期再買，可能現在就是最低價。因此，基本麵分析隻能告訴我門黃金價格的大勢所趨，而根本不能向我們提供入市的最佳時機。

　　[11]基礎分析要求擁有完備的即時資料並同時建立完善的數據庫。黃金供應的數字，隻需要將主要產金國家的每年產量相加，便可獲得較為有效的數字。但是，需求方麵數字的獲得就較為困難。比如，有的企業會將金幣進行熔化，用於工業生產，從而使需求的數字含有重複計算的因素。所以，不可能用精確的數字來進行基本麵的分析。

　　[12]部分產金國家，並不情願向國際公布產金數字，或者數字的公布有一定的滯後期，專家的數字隻能是估計得來。所以當這些國家在套取外匯時，其推出市場的黃金數量，完全可能使市場產生震蕩。基本分析在這方麵的資料上，就顯得有些不全麵。

　　即使是再大的牛市階段，金價也會有起有落。假如可以把握每一浪的走勢，在低處吸納、在高處沽出，獲得的利潤必然要比簡單持有高得多。而基本分析，恰恰不能捕捉到這些細微的變化。

　　正是基於基本分析隻能分析市場的大勢所趨，而不能解答市價起起落落的原因。因此除了在黃金買賣中要進行基本分析以外，還要通過技術分析來進行補充。

　　不可根據特殊情報（tips）交易。換言之“順勢交易，而不是順著朋友的意見”。另外，不論你對於某隻股票或某個市場有多麽強烈的感覺，也不可以提供免費的消息或意見。

　　由概率的角度思考，在數以萬計的市場參與者之中，你的朋友知道某項全世界都不知道的消息，你認為這種可能性有多大？如果他真的知道某項特殊消息，也很可能是“內線消息”。而根據內線消息交易是違法的行為。

　　所謂的“特殊消息”，99.9%是屬於個人的看法。就心理層麵而言，他們可能是在尋求認同與讚許。他們絕對不是為你著想，這點是可以確定的。

　　找到最重要的那些資訊

　　交易市場上的傳言和消息反映了投資者內心的虛實，反映了市場基本麵的虛實，但這種反映並不一定是真實的，而可能是扭曲的、虛假的甚至相反的。從長期看，隻依據消息和傳言進行投資是不能獲得成功的，而應該注重事實，就是要收集可以信賴的基本麵信息、技術指標和機構投資者信息，然後做綜合的研究，根據自己的目的把這些資料素材做適當的處理，這樣，投資者才能看清走勢的虛實動態，獲取不菲利潤。