長線

  center什麽是  長線是指投資人以一個長期上漲趨勢為投資目標的投資方法。在股市投資中,長線投資往往是投資人以看好未來、注重成長為投資理念,以追求長遠利益,大幅價差為目標,而不以短期價差為追逐目標。所以,長線投資是一種典型的理性投資方法。長線投資的時間周期一般在三個月以上,最長可達三、四年。長線與中短線投資相比,有風險小、獲利穩定、幅度大的特點,所以股市金言中有“長線是金”之說。

  center長線投資的常用方法

  長線投資是以一個長期上漲趨勢為投資目標的一種投資方法。在股市中一個長期趨勢也就是一波牛市,而牛市行情機會顯然是非常少的。按照我們對牛市行情的定義,一波漲幅在上證指數500點左右的行情才能算作牛市,而這樣幅度的行情一年當中最多一兩次,有時甚至一年或幾年都沒有一次。由於長線投資機會的稀少,所以用於長線投資的方法也非常少。目前比較成熟和比較常用的長線投資方法主要有:價值投資法、絕對低價法和長期底部法三種。

  center價值投資法

  一般來說,股價的基礎是上市公司的經營業績,公司前景看好經營業績有望大幅增長的股票,其股價都會隨之上漲。所以,股票投資從某種意義上來說就是投資上市公司。價值投資法也就叫潛力投資法,它以公司未來的發展潛力為投資依據,並在其價值未被市場發掘之時趁低買入長期持有,待公司經營好轉,業績大幅增長,股價隨之大幅上漲後,從而獲取長期較大幅度收益的一種投資方法。

  價值投資法選股的基礎是對公司經營的深入調查研究,隻有花費足夠的精力,認真挖掘到那些真正具有巨大潛力的成長型公司的股票,並在公司股票價格還未上漲時買入,才有長期投資價值。而那些公司雖然業績優良,但價值已被市場發掘,股價已經大幅上漲的股票並不具有長期投資價值。相反,這樣的股票還具有高風險性,應予以回避。價值投資還需要市場本身有認同價值投資的理念和行情示範效應,才能被市場認可。否則,隻憑自己的一廂情願,我行我素不顧市場行情實際,在市場一片投機風潮的行情背景下去盲目使用價值投資法,就會與市場行情背道而馳,達不到預期目的。同時,投資人在尋找潛力公司時,也不能濫竽充數,一定要保證所選公司確實有巨大市場營利潛力,否則寧缺毋濫。特別是當今競爭非常激烈的市場環境下,那種想憑借技術壟斷優勢來獲取長期高額壟斷利潤的公司幾乎不存在。所以,當今社會很少有那種可以久經不衰的行業和上市公司,因此也就很難有那種可以很長一段時間持有的股票。所以,我們這裏所說的長期持有,也是一個相對的概念,比如半年、一年等。

  center絕對低價法

  對於中短期行情來說,股價的高與低都是相對的,而沒有絕對的高低。比如10元的股票如果後市上漲到11元,那麽10元相對於11元來說就是低價;而後市下跌到9元,那麽10元相對於9元就是高價。可見對於中短期波動行情來說,股價的高低主要取決於行情後市的波動方向,後市上漲就會出現新高,後市下跌就會產生新低。

  對於長期趨勢來說,股價理論上存在絕對的高價與低價。其實這個問題我們在前麵已經分析過,就中國股市而言,股價的長期波動範圍基本上在1元到100元之間,其中股價跌至1元以下,或上漲到100元以上的情況非常少見,我們幾乎可以忽略。就在1元到100元之間,股價的運行趨勢也是有規律可循的。在一波長期上漲行情中,股票的上漲幅度和機會是不均等的。一般來說,股價越低的股票其上漲幅度和機會要遠遠大於那些股價高的股票。也就是說幾元錢的股票,要比十幾元甚至幾十元的股票從長期來看更有上漲潛力,更具有長期投資價值。

  絕對低價法就是投資人在進行長線投資時,選擇那些股價處於絕對低位的股票長期持有,並耐心等待股價大幅上漲之後獲利了結的一種長線投資方法。

  這裏我們必須對絕對低價做一個界定,否則投資人在具體操作時就會很難把握。絕對低價從理論上講它隻能有一個,也就是長期趨勢的底部價或最低價,但在實際操作中這是一個事先不易判斷也很難把握的價,所以我們也沒有必要過於在意它的準確價位。因此,在實際操作中,我們可取一定的範圍。從股市行情長期的實踐中,我們會發現,5元以下的股票再行下跌的幅度機會要小得多,是非常安全的價格運行區間,這種股票在一波長期上漲行情中,存在著很大的上升潛力,具有長期投資價值。所以,5元以下就是一個長期投資選股的重要參考價位。

  當然,在5元以下的股票中,我們還應區別對待有所選擇,並注意以下幾個問題:其一,對於那些經營存在問題,連年虧損有退市可能的股票要回避,否則一旦出現退市風險,就會造成毀滅性損失。其二,避免選擇那些流通盤過於龐大的股票,這類股票一般行情機會要明顯少於盤小的股票,上漲幅度也要小得多。所以選擇那些5元以下,公司經營狀況不是太差,流通盤不是特別龐大(一般不要超過3個億)的股票,就具有長期投資價值。這裏要強調一點,就是我們所說的5元是以現在的行情為基礎的。等到若幹年後市場行情發生了變化,比如低價的概念可能是幾毛、幾分或十幾元,那麽5元的參考價值就會失去,取而代之的應是當時的絕對低價概念。但不管到什麽時候,對長期行情來說,絕對低價的概念會存在。

  center長期底部法

  長期底部法就是在股市行情經過長期下跌,熊市行情將盡,牛市即將開始時買入股票,並長期持有耐心等待,當股價經過長期大幅上漲,牛市行情結束時賣出股票,從而獲取長期收益的一種長線投資方法。

  長線投資最基本的投資思路就是在行情大勢的底部入市投資,因為隻有長期趨勢進入底部,股價才會被市場充分低估,股價下跌的動力才會充分釋放,股價下跌的空間和可能幾乎很小,投資風險大大降低,股價最具長期投資價值。所以,長期趨勢的底部是長線投資的最佳時機,長期底部投資法也是長線投資的最基本的方法。其他兩種長線投資方法,價值投資法和絕對低價法,在絕大多數情況下也都是以長期底部為基礎的。公司經營再好的股票,也隻有在股價被市場充分低估的情況下才會具有增長潛力和投資價值,而不是任何價位、任何市勢都可以隨意入市投資。在絕大多數情況下,股價隻有在進入長期趨勢的底部即熊市後期,才有可能出現絕對底價,才會到達跌無可跌的境地。

  長期底部法的關鍵問題是判斷長期趨勢的底部,即尋找熊市的底部。關於熊市的底部特征及判斷,我們在牛熊市理論以及技術分析等有關內容中已涉及到,請參閱。這裏再強調幾點熊市底部的特征,供投資人參考。其一,是要經過相當長時間的下跌,這個時間也許是一年、兩年甚至是三年,沒有足夠時間的下跌,就不會有可靠的長期趨勢底部;其二,是下跌幅度要足夠的深,從大盤來看,應有30%以上的跌幅,或上證指數500點左右,對個股來說絕大多數股票的跌幅在50%以上,有相當一部分股票處於絕對低價水平;其三,是有一個成交量長期萎縮,人氣長期低迷的過程。隻有這些條件同時具備,才有可能出現可靠的熊市底部,否則不可輕言熊市底部。

  長期底部法的賣出時機從理論上講,應是一個長期趨勢的頂部,即在熊市的底部買進到牛市的頂部拋出。當然,長期投資的賣出時機並不要求絕對準確,在具體操作時可根據個人的計劃,比如達到預期的目標利潤,短期內獲暴利或長期趨勢發生逆轉等,總之隻要獲得較大利潤而賣出了結都是成功的投資。

  center長線投資應注意的問題

  center並不是任何情況下都適合長線投資

  以上我們介紹了三種長線投資的方法,同時它們也是長線投資的三種最為明顯的投資機會,即最具潛力公司的股票、絕對低價的股票和長期趨勢進入底部的股票。除此之外的任何時機都不具備長線投資價值,而並不是任何股票任何時機都可以進行長線投資,投資人應特別注意。我們經常看到許多投資人是在盲目做長線,對長線投資的概念非常含糊。許多人原本打算做短線,一旦被套被迫短線變中線,中線變長線,持股兩三年卻沒有得到長線投資所帶來的豐厚利潤,而是深深的被套有人在火暴牛市買的股票卻長期持有不肯賣出,結果隻能是深深被套,而且很難有解套機會。有人把幾十元買的股票拿成幾元錢,有人誤以為績優股最安全,就是長線投資品種,就可以長線投資而不考慮價位和時機,結果令人非常失望。這些都是長線投資的一些誤區,它必然會導致錯誤的投資,從而產生巨大的投資損失。

  center並不是任何人都適合長線投資

  適合長線投資的機會非常少,需要投資人采取行動的時機很少,而絕大多數時間投資人要做的事情就是耐心等待。當真正的長線投資機會來臨時一旦買入股票,其後就得長期耐心地等待,任憑短期行情如何波動都不能受其幹擾,都必須堅定信念長期持有。當真正的賣出機會來臨時一旦賣出股票,其後也需要投資人經過一個漫長的等待過程,才能迎來下一個真正的長線投資機會。

  可見,長線投資對投資人最大的要求就是能夠做到最大限度地耐心等待。這個條件看似簡單,而實際上對有些人來說這是一個非常苛刻的條件,很難做到。比如那些經常進出股市的人以及那些性子急沒耐心的人,就很難做到長期等待絕好的長線投資機會而入市,長期等待到絕好的長線賣出機會賣出。因為他們天天都在關心股市,股價的每一次漲跌都影響著他的思路,他會把每一天都看成是入市良機,而不是一年、兩年。買入的股票隻要有獲利,隨時都有理由讓他賣出,而不是真正的長線賣出機會。所以,對於這類投資人來說,就不適宜做長線。他們客觀上並不具備做長線的條件,如果硬行做長線的話,其出入市火候很難把握準,隻能是一種沒有質量的被動的長線,其結果並不會太理想。

  而那些機構投資者由於有既定的投資計劃,成熟的投資理念以及嚴格的操作規定約束,所以他們的長線投資就能得到很好的執行。另外那些以實業投資為主,整天忙於工作事務的業餘投資人也是很理想的長線投資人。他們因無暇顧及股市,反倒給他們做長線帶來優勢,他們不需要為日常行情的波動而幹擾思路,不會為長時間的等待而難熬,不需關心股價的變動過程,隻需關心股價的變動結果。如果他們能正確遵循長線的投資方法和法則的話,其投資業績一定不會太差。

  center長線投資有利也有弊

  在股市理論和投資者當中,似乎有一種傾向就是長線投資是理性的、成熟的,隻要進行長線投資,就能夠投資成功,就肯定有一個好的投資回報。所以,許多投資人都非常崇拜長線投資,都在努力把自己培養成長線投資者。其實這是一種非常片麵的看法,正如我們以上所說,長線投資有其應用的條件,即有適合長線投資的股票(高成長股),有適合長線投資的市場背景(牛市行情),有適合長線投資條件的投資人(不經常出入股市或嚴格自律)。若在不具備這些條件的情況下,盲目效仿長線投資,必然會背離長線投資的真實意圖,因而很難達到長線投資的目的。所以,投資人隻有客觀理解長線投資,才能正確利用長線投資。

  長線投資相對於中短線投資來說,具有理性穩健的特點,它不在意短期行情的漲跌,不為一時的小利而買賣,它的入市投資是為了一個長期的未來獲利,它隻重視投資的結果,隻有在有較大的贏利時才考慮賣出股票。所以長線投資隻要入市正確,一般都會有一定的收益。不過長線投資也有缺點和不足,比如長線投資的投資機會與中短線投資相比要少得多,短線機會幾乎天天都有,中線投資機會一年當中至少也有四五次,而長線機會一年最多一兩次,有時幾年都沒有一次。所以在股市當中隻要中短線投資做得好,其收益會遠遠大於長線投資,中外股市投資的實踐也一再表明投機戰勝投資的情況更多。

  可見投資人選擇長線投資還是中短線投資,一方麵要考慮自己的價值觀念、行為習慣,還應考慮市場行情的特點和性質。隻有順應市場行情實際,並選取相應的投資方法才能取得良好的投資回報。十年磨一劍,百煉鑄真金。這些來源於股民,流傳於股市的股市金言,閃爍著股市投資者智慧的光芒,折射著無數成功與失敗的前車之鑒。

  
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