股市常見風險與防範

  center宏觀基本麵重大利空風險

  來自於宏觀基本麵的重大利空性因素,如經濟危機、金融危機、政局動亂、戰爭、重大自然災害(如大範圍的洪澇、瘟疫等)、對股市行情不利的重大政策法規等,都會對股市行情造成很大的負麵影響。這類重大利空因素的出現,股市行情的暴跌將不可避免。“君子不立危牆之下”,對於這類非常明顯的,影響重大的利空因素,投資人切不可抱有僥幸心理,不要總想著這次也許沒事,而麻痹大意,從而在主觀上低估了其風險的程度,最終造成短期內大幅度損失。這類重大利空因素,有些是屬於突發性的,一旦出現股價會立即作出大幅下跌的反應,投資人此時應在第一時間果斷賣出股票,以避免更大損失的發生;而有些則在利空跡象出現後,股市行情並未即時作出反應,行情依然顯得平靜如故,然而此時盤中積累的風險隨時都可能釋放,而一旦釋放出來將會以排山倒海之勢,一發不可收拾。比如1996年大牛市暴發後,《人民日報》發表提示風險性評論,當時市場並未作出及時反應,三天內股市行情並未出現任何異常現象。然而第四天所有股價突然暴跌至停板,連續三天,投資人此時才如夢初醒,但悔之晚矣!

  總之,宏觀基本麵重大利空風險是一種殺傷力非常大的係統性風險,應引起投資人的高度重視,一旦有明確的這類風險的出現,概念要清楚,認識要明確,行動要果斷,及時出局觀望為上策。

  center上市公司經營風險

  股票價格的走勢除了受大盤行情走勢的影響之外,還受上市公司經營狀況的影響。那些業績增長的上市公司,其股價會隨公司業績的增長而上漲;而那些業績下滑或虧損的上市公司,其股價則會隨公司業績的下滑而下降,這就是股市中的價值回歸現象。

  不過股價的價值回歸在實際行情中並不對稱,往往是業績增長的股票不一定就會上漲。這主要取決於市場當時的投資理念和行情特點。如果市場中價值投資理念盛行,業績優良的股票才有可能有好的表現,但在股市實際行情中這種情況並不多;而業績下滑或虧損的上市公司,其股價的下跌不論在何種市勢都很難避免。特別是那些出現虧損的公司股票,或將要帶ST帽的股票,其下跌幅度就會更大,一般都會出現一個較長時間較大幅度的下跌趨勢。這勢必給持有該股票的投資人帶來很大的投資風險,如果對此認識不清或操作不當,必然會造成很大的損失。所以投資人在買入股票或持有股票時,應該對公司的經營情況有一個初步的了解,不要在公司經營處於由盈轉虧時買入或持有股票,此時股價下跌的幾率最大,風險也最大。

  在實際操作中,散戶投資人對公司信息的掌握一般比較滯後,往往是通過公司正式披露或年報季報來了解,這樣往往比較被動。當你通過公報知道某公司虧損後,股價可能已經下跌了好多,損失已成事實。所以投資人要防止此類風險,必須要有高度的風險意識,通過各種途徑方法來了解有關公司的經營情況。比如通過股評或通過電話向上市公司了解公司經營情況,通過對上市公司曆年經營狀況以及行業整體景氣程度進行對比分析來判斷。如果公司上年已經出現過虧損,就應分析公司是否能夠扭虧增盈,否則連續兩年虧損就有帶ST帽的可能,如果前三季度都虧損,今年虧損也就基本成定局。另外,通過股價的市場行情的走勢也可以對公司經營情況進行預測和推斷。比如有些股票不知原因持續下跌,如果發生在下半年或業績報告前,那麽該公司出現虧損的可能性就很大,應引起重視。

  上市公司經營風險是股市投資中,投資人所麵臨的最為普遍和最經常的一種投資風險。買股票就是買公司,公司的經營與你的股價走勢關係非常密切。投資人應該從公司的經營情況開始了解你的股票,對於那些有經營風險的股票及時拋售,以防止可能發生的風險。

  center擴容風險

  帶有擴容性質的新股發行、老股增發、配股、債轉股等,都會嚴重改變股市整體或個股的供求關係,從而引發大盤或個股股價大幅度下跌。所以擴容對於投資人來說,是一種股市投資風險,特別是在股市行情不景氣時,投資人應特別注意。

  從股市整體來說,新股發行節奏過快,規模過大,不僅會造成市場供求失衡,而且會給投資人造成心理壓力和恐慌,從而使大盤行情走熊,產生係統性風險。這種現象在中國股市一再被印證,大規模的擴容就是一種股市風險。其中最嚴重的就要算1993年大規模的新股發行。當時股市從最初的八隻股票在短短的一年多時間中增加到一百多隻,最多時一天發十一隻股票。這種大規模快節奏的發行,造成股市供求嚴重失衡,也給股市埋下了很大風險隱患。1994年年初這一矛盾開始顯現,在其後長達半年多的熊市中,股市擴容的風險得到了空前的釋放,人們飽嚐了擴容的苦頭。一有新股發行等擴容消息,大盤是聞風而跌,新股一上市就沒完沒了地跌,常常跌破發行價,其後即使停止發行新股都無法阻止下跌的行情。到1994年7月底,半年多的時間裏,股價下跌了80%多,投資者遭受了毀滅性的損失。2001年開始的國有股減持方案大討論,所引發的自2001年以來,持續四年的大熊市,對投資人的教訓是非常深刻的,損失也是慘重的。

  對於個股來說,上市公司的增發、配股、債轉股等各種形式的擴容,都是非常明顯的投資風險。這些形式的擴容隻是對上市公司有利,不用做什麽,幾個億甚至幾十個億就輕而易舉地從空裏來了,不承擔任何風險也不用還,恐怕世界上再沒有比這容易的事。然而對於投資人來說,你出錢買來的很有可能就是風險和煩惱。增發對股票的供求影響最大,到目前為止,幾乎沒有那一隻股票因為增發而受到市場的追捧股價大漲而受益,增發基本上是股市的災害,反感、回避、拋售是絕大多數投資人的基本態度。所以有增發的股票就是重大利空,股價也必然進入一個下跌趨勢。至少現在的市場行情是這樣,以後將會如何有待觀察。配股、債轉股等都是屬於向投資人圈錢的行為。而且這不像自由市場買商品,你可買可不買,上市公司的股票是一種捆綁式買賣,沒有商量。隻要你持有它的股票,什麽價不由你,即使股價跌破發行價,你也得買,否則更糟。而且你還要經常惦記公司除權日,否則會誤過。所以參與配股不僅要付出資金、精力還要冒受股價下跌帶來的風險,很不合算。

  所以對於各種形式的擴容,投資人必須頭腦清醒,必須保持一份警惕,投資必須按照利益的原則來行事。投資人切不可輕信那些從各自利益角度上的評論。如從上市公司來說,它會在招股或配股說明書上大談其項目投產後如何如何前景光明,利潤可觀,而對於投資人來說,那又有什麽用呢?前景隻是一種可能未必就能變成現實,況且公司即使真的將來贏利多多,而你怎麽得到它?至於從政府角度所說的股市發展壯大,在很大程度上說就是擴容。這對政府來說的確是好事,但對投資人來說,擴容又意味著什麽?所以,不同角度不同利益,同樣的事情不同結果,擴容中最大的贏家是公司和政府,而不是投資人。

  新股、生股、冷股風險

  投資新股、生股、冷股是一種非常明顯的投資風險,投資人應盡量避免。

  center新股風險

  新股上市當日有四個基本特征:第一是沒有漲跌停板限製,股價波動空間很大;第二是交易活躍容易被投機莊家借機炒作,對投資人容易產生誘惑力;第三是沒有曆史行情,股價沒有定位,難以判斷價位高低和行情趨勢;第四是新股上市價往往比發行價高出幾倍的幅度,這本身就蘊藏著很大的高額利潤回吐壓力。這就決定了新股行情有很大的不確定性,投資新股也就自然會冒很大的風險。

  從新股上市當日沒有漲跌停板這一特點看,它會造成當日內股價大幅振蕩,如果出現錯誤就會使投資人在短期內發生大幅度虧損。比如湘證基金上市當日,從開盤價1.30元起步,在短時間內漲到20元,其後大幅回落,當日以6.2元收盤。當日內波幅之大令人吃驚,如果投資人在該基金當日快速上漲的過程中追高買入,比如是10元或更高價買入,那投資人所遭受的損失將是巨大的。

  從第二個特征看,新股上市當日,交易集中,行情活躍,對投機莊家炒作非常有吸引力,所以新股容易被惡炒,這也誘引投資人跟風。但是,瘋狂的投機往往對莊家有利,對散戶投資人不利。因為莊家在暗處,他想怎麽做,炒到多高,是應該買進還是賣出,他自己知道。散戶投資人在明處,莊家怎麽想,意圖是什麽,隻能憑自己猜想,這顯然是一種非常盲目的行為。在惡炒湘證基金時,當價格從2.5元開始大幅拉升時,市場中的跟風買盤是逐浪增加,當漲至20元天價時竟然沒有拋盤,莊家當然清楚他們在做什麽,拉高就是為了出貨,其後大量的拋盤殺出,使幾乎所有的盲目跟風者成為莊家的獵物。所以,投資人對新股當日的火暴場麵應保持一份理性,不要盲目跟風,火暴熱鬧過後你能得到什麽,這才是最重要的。

  從第三個特征來看,因為新股是第一次交易,以前沒有行情記錄,股價的定位是高還是低,什麽價位可以買入,股性如何,趨勢如何,都無法判斷。股評人士也經常做一些新股定價方麵的預測,也都是從目前上市新股的市場表現以及新股的發行價、流通盤、業績等因素進行一些預測,有一定的參考價值,但想要準確預測新股行情,其實很難。所以在缺乏分析判斷依據的情況下,來分析判斷新股行情,顯然是盲目的。

  至於新股的上市價遠遠高於發行價,這本身就麵臨著很大的獲利回吐壓力,風險很大。此時買入股票,隻對持有新股的人有利,他們正好可以獲暴利出局。特別是在如今利潤率趨於微利化的市場,理性的投資人都會在獲暴利的情況下,果斷了結。所以多數新股都走出了上市當日高開低走的行情,特別是在行情低迷時。

  股市中有相當一部分投資人是在新股上賠了大錢,特別是一些新股民。他們一看到新股上市巨大的漲幅和大幅的波動,就會動心,就想搏一搏新股。然而博新股的結果是顯而易見的,偶爾一兩次的得手,會使你倍感新股的優越和自己掙到錢之後的喜悅,而新股的風險帶給你更多的是大幅的虧損和煩惱。需要補充說明的一點是,這裏我們所說的新股是指二級市場中上市當日或上市不久的股票,而非一級市場的新股申購,一級市場中的新股申購是沒有風險的。

  center生股風險

  對於投資人來說,那些自己並不十分了解的股票就是生股。買這種股票是一種沒有把握的投資行為,其後必然給投資人帶來許多不確定性因素,從而加大操作上的難度,以致造成投資風險。

  隻要認真觀察就可以發現,所有的股票都有自己的運行軌道和習性,短時間內很難改變。也就是說股票一般都會在一定時間內保持自己的股性,在一定的區間內運行,隻要投資人完全了解和熟悉了這些,就能知道哪些價位是低價區,在此價位買進才有利可獲,哪些價位是該股的高價區應獲利了結,中短期內大致可獲多大利潤。而且,該股的一些基本麵情況,如行業、業績、公司分配情況等等,都完全了解的話,一些可能發生的事情也都能事先知道,並能做到心中有數處之泰然。可見熟悉就是一種優勢,是選股的重要前提,也是投資獲利的重要保障。

  若是一隻生股情況就會大不一樣,相對於熟股的那些優勢就會蕩然無存。股價的運行區間不清楚,什麽價位該買,什麽價位該賣,獲利空間有多大,股票基本麵將有哪些可能發生的事情等等都不十分清楚。在這種情況下,買入股票的價格很難是一種理想的價格,介入的時機也很難是一個好時機,買入價格與時機把握得不好,必然給賣出帶來很大的難度。由於買入質量不高,就會造成無利可獲或獲利不多,因而投資人常會陷入賣出不獲利不賣則被套的被動局麵。加之對公司的一些基本麵情況不熟悉,比如公司突然要增發或配股,甚至其他一些如業績下滑等更糟的情況出現,都會使投資人陷入困境或蒙受損失。

  許多投資人認為,深滬兩市1000多隻股票自己天天看,每隻股票自己都很熟悉,所以不存在生股的問題。其實,這是相當一部分股民自欺欺人的一種看法。兩市那麽多股票讓你每隻股票都知道或比較熟悉,是可能的也是可以做到的,但要做到熟悉或非常熟悉就不那麽容易了。而要做到對股票非常熟悉,必須要範圍小,而且越小才能越精,一般來說選股範圍應在十幾隻以內為好。這樣才能保證投資質量,避免因生而造成低質量投資。

  center冷股風險

  投資冷門股也是一種投資風險。因為冷門股是被市場冷落的股票,其特點是交易清淡,股性不活,弱於大盤,跟跌不跟漲,其運行趨勢要麽是在底部徘徊,要麽是進入漫長的下跌之途。由於冷門股的這些特征,使得投資人買入冷門股後,要麽在大盤上漲的情況下隻掙點子不掙錢,浪費時間耽誤機會,要麽一步步陷入深套。同時,因為冷門股給投資人帶來的這些問題還容易搞亂投資人的心態,從而引發其他操作錯誤,使投資人陷入更加被動的境地。所以,買入冷門股是一種風險,投資人應盡量避免投資冷門股。

  當然要回避冷門股,就要從選股質量上下工夫,盡量選取那些股性好上漲願望強烈的股票,即強勢股。如何選擇強勢股請投資人參閱有關選股方麵的內容。

  center高點位風險

  股市行情就像潮水一樣,漲了跌,跌了漲,而漲了再漲和跌了再跌的可能性要相對小一些,那麽當行情上漲之後買入股票,即在高點位買入股票遭受下跌風險的可能性就要大一些。所以當大盤運行製高點位買股票是一種風險投資。

  雖然股市行情很難絕對確切界定高點位,但是在一些具體行情大勢下,相對的高點位還是可以界定的,一些相關點位就是一種行情高點位的參照。比如,如果當前行情被判定為盤整行情,那麽近期的循環高點就是高點位。如果當前行情被判定為牛市,那麽曆史高點就是非常有可能的高點位。如果當前行情被判定為熊市,那麽前期反彈的高點附近就是下一次反彈的高度參照。另外一些重要的技術阻力位,重要關口以及技術上的頂部形態,都是高點位的技術參照。有關行情的頂部形態和頂部跡象,我們在有關行情見頂概念和技術分析中有詳細說明,請參照。

  在明確了高點位概念之後,投資人就應該想辦法如何避免在高點位買入股票,以回避高點位風險。高點位買入股票有風險,其道理非常簡單,人人都能明白。然而為什麽投資人會在高點位買入股票呢?為什麽人們總是買漲不買跌呢?這並不是一個偶然的現象,而是投資人的一種非常普遍的心理誤區。其一,股市裏不時會出現幾個強勢股,它表現出一些比較強勢的連續上漲態勢,投資人就會把另外一隻股票與這隻強勢股相比,以為這隻股票也會像那隻股一樣強,於是搶高買入,希望它能再漲。其二,投資人常常誤把本次上漲行情與過去的牛市行情相比,以為這一次和那次牛市行情一樣,會連續上漲,所以行情上漲之後,在高點買入股票。其三,投資人總是偏向於樂觀看問題,總希望後市會上漲,而對後市也可能會下跌,就考慮得少或根本就不希望出現。這三種錯誤心理傾向,足以使投資人在股價上漲之後,已經進入高點位還搶高買入股票。所以,要避免高點位買入股票,就必須從這三點上進行糾正。

  首先,在股市中,那些強勢股、黑馬必定是極少數,是可遇不可求的事。有人對美國股市多年行情進行統計觀察發現,絕大多數股票是在20%~30%的範圍內波動,而那種能夠持續上漲的牛股和持續下跌的熊股很少。這一點,在我國股市實際行情中也表現得非常明顯。所以,不能把偶然的個別的現象當成普遍現象來看待。而且,個股的行情趨勢都有其自身的獨特性,不能簡單地把這隻股票與另外一隻股票相提並論。其次,在股市中比較明確的牛市行情是一種非常少的行情,並不是一種經常性現象。拿我國股市來說,一年當中能稱得上火暴行情(包括牛市和強勢反彈行情)的時間最多也就兩個月左右,而其餘80%多的時間都處於盤整行情或下跌行情。所以,絕大多數情況下,把一波上漲行情當成反彈行情比較客觀一些。第三,關於投資人總是傾向於樂觀看問題的心理誤區,我們在投資心理有關問題中有說明,請參照,這裏不再贅述。隻要投資人能明確這些道理,並在實際操作中能夠客觀對待行情上漲的問題,不輕易在上漲之後買入股票,特別是在有明顯頂部跡象的點位買入股票,就可以避免高點位風險。

  center高價位風險

  如果把股價分成超低價股(5元以下)、低價股(5-10元)、中價股(10-20元)、高價股(20-50元)和超高價(50元以上)五個檔次,通過對股市行情的長期觀察,我們會發現,個股股價在短期內的波動雖然是雜亂無序的,然而長期價格變動趨勢卻是有一定的規律的。一般來說,股價變動遵循以下8種常見的運行模式:

  (1)低價股→中價股→高價股

  (2)低價股→中價股

  (3)低價股→超低價股

  (4)中價股→高價股

  (5)中價股→低價股

  (6)高價股→中價股→低價股

  (7)高價股→中價股

  (8)高價股→超高價股

  在以上8種運行模式中,其出現的概率是不相同的,其中(2)、(5)和(7)出現的概率最高,其次是(1)和(6),再次是(4),最後是(3)和(8)。也就是說,在絕大多數時間內,股價行情基本屬於區間波動行情,由低價股變成中價股,中價股變成低價股、由中價股變成高價股以及高價股變成中價股都是非常容易和經常發生的事情。由於個股業績的變動或像牛熊市這種長期趨勢的影響,低價股變成高價股以及高價股變成低價股也是非常普遍的。而出現概率最小的就是低價股變成超低價股和高價股變成超高價股。

  一般來說,股價越低其上漲的空間越大;而股價越高,其上漲的空間就越小,關於這一點我們在觀盤一章中有詳細論述,這也是股價運動的一個重要的規律。高價股即20元以上的股票再往上漲的可能雖然有,但隻是一個小概率,而往下跌的可能卻要大得多。在以往我國股市行情中,也出現了一些令人難忘的高價大牛股,如四川長虹、深發展、清華同方、清華紫光、億安科技等,都曾紅極一時,其漲勢之淩厲令人驚歎。然而這些股票也隻能在一定時間內維持高價,而且沒有一隻能夠長期維持高價,從長期趨勢看,最終都跌到了20元以下,絕大多數已進入低價圈。高價股從總體看,價位越高,再往上漲的可能就越小,特別是50元以上的股票,其上升空間就更小,像清華紫光、聚友網絡等股票能從50元左右漲到100元的股票非常少見,而且到達100元天價隻是一瞬間。即便是將來股價普遍上抬,我們這裏所說的股價越高,上漲的可能越小,下跌的可能越大,這個道理同樣成立,不會改變。所以,在股市中,高價就是一種風險,投資人對於高價股應保持一分警惕,不可輕易買入,即使買入不可長期持有,應以短線操作為宜。

  center逆勢操作風險

  趨勢理論認為,股市行情的下降趨勢一旦形成,股價就會在一個下降通道中運行,短期內很難改變。那麽投資人如果在下降的行情中即逆勢行情中買入股票或持有股票,必然會遭遇套牢的困境,而且會越套越深。所以,逆勢操作是一種常見的,也是投資人容易發生的股市投資風險。

  既然逆勢操作是一種投資風險,而且是一種顯而易見的風險,稍有常識的人都能懂得這個道理。那為什麽投資人卻會經常犯這種錯誤,而且可以說相當多的投資人都會在熊市裏還執迷不悟照常操作,或者把一隻股票能從熊頭拿到熊尾呢?產生這種怪異現象的原因是多方麵的。

  投資人理論技術知識和股市行情經驗欠缺

  由於理論知識和行情實際經驗欠缺,投資人不能準確分析判斷行情大勢的性質,甚至根本就沒有經曆過一個完整的牛市熊市,把本該是熊市的行情錯認為是短期調整,以為跌了之後還會上漲。這樣一錯百錯,越套越深,最後到了無法挽回的地步。有些投資人甚至根本就沒有行情趨勢的理論概念,也不管什麽牛市、熊市、盤整市這些基本行情概念,不管什麽市勢都照做不誤,都是長線持股,那情況就更加可怕。這種缺乏知識和經驗的投資人,其投資行為必然是盲目的,身處逆境自己卻不能認識到這一點,在漫漫熊市中苦苦掙紮,其結果必然是悲劇。對此解決的辦法隻有提高理論水平和增加股市投資實踐,在學習和實踐中提高分析判斷能力。

  center投資人的心理誤區所致

  一些錯誤的心態往往使投資人不能正確分析判斷行情,或分析判斷雖然正確就是不能作出正確的行動。比如賭博心理使投資人對後市行情總有一種賭明天的僥幸心理,總以為說不定明天會漲,把股票賣了明天漲了怎麽辦。盲目樂觀心理會使投資人找一切理由支持自己看好後市,而無視持續下跌行情的事實,從而偏離了客觀事實。盲從心理會使投資人從其他人或股評專家的錯誤言行中,獲得錯誤的支持。隻賺不賠的心理使投資人一拖再拖一錯再錯,越套越深。防止這種由於心理誤區所造成的逆市操作風險,自然有待於投資人的理性和心理成熟來實現。

  center由於股市行情本身的特點所致

  股市行情的趨勢在實際中表現並非那麽明顯,也沒有那麽整齊。而是上漲趨勢中有回調,下跌趨勢中有反彈,牛市行情中夾雜著一些局部熊股的出現,熊市行情中伴隨著一些個別的牛股。這種冷熱相激,牛熊混雜的局麵使投資人往往處於一種迷茫之中,不易準確判斷行情性質,從而對處於熊市中的行情產生許多幻想和期望,導致錯判行情性質,使得投資人身處熊市而不能明白。這也是一個知識和經驗的問題,隨著知識經驗的豐富,看問題的深度就會增強,就不會輕易被一些表麵現象所迷惑。

  關於逆勢操作的風險性,亞當理論就非常有說服力。亞當理論的核心就是順勢而為,順勢者昌,逆勢者亡,足以說明逆勢操作的風險性。所以投資人應避免逆勢操作,而應順勢而為。

  center借錢炒股風險

  對於那些技術過硬、心理成熟、經驗豐富的成功人士來說,借錢炒股或代人理財是完全可行的。而對於絕大多數並不具備投資贏利條件和成功投資經曆的投資人來說,借錢炒股就是一種風險,一種在沒有把握情況下超越個人技術能力和心理、財力的承受能力的風險。在沒有把握的情況下借錢炒股,很容易發生以下錯誤,從而產生投資風險和一係列不愉快的事情。

  借錢炒股很容易使投資人的心態發生失衡,從而誘發錯誤的操作

  借錢炒股的人都有這樣一種複雜心理,由於不是自己的錢,心裏總是不踏實,總想著趕快撈一把,把別人的錢還了。在這種求勝心切的情況下,投資人很容易鋌而走險,風險意識淡化。於是,一些股市投資容易犯的錯誤都會暴露出來,在沒有相當經驗和技術支持的情況下,頻繁做短線找黑馬,博消息,追漲殺跌,被套後不及時止損,與市場行情抗爭不肯認錯,很容易出現連續性投資虧損。

  借錢炒股很容易發生在火暴牛市中,此時正是股市投資的高風險期

  因為在行情清淡時,自己沒有把握向別人借錢,別人也不會把錢借給你去炒股票。而隻有在行情火暴時,才有賺錢效應,另外火暴的行情本身就是最好的借錢理由,所以此時很容易借到錢。但此時市場已經累積了很大的風險,加之投資人對行情的反應往往會滯後,以及借錢入市總有一個過程,這都延誤入市最佳時機,還很有可能搶到行情的最後一棒,賠錢的概率自然增大。

  借錢炒股還容易引發一些意想不到的糾紛或不愉快的事情

  借錢炒股多發生在熟人或親友之間,一旦發生虧損,特別是無法償還債務的情況下,就會使原本和睦的親情關係變得緊張起來,甚至引發其他不愉快的事情。

  綜上所述,我們可以看到借錢炒股是一種投資風險,對於那些沒有把握的投資人,特別是那些初入股市的投資人來說,尤其應引起重視。股市投資應該量力而行,盡量不要做那種超出自己能力和財力的投資,用自己的部分閑置資金進行投資,賺了是一種額外收入,賠了也不影響生活,更不會因借錢背債而煩惱。

  center短線操作風險

  對於那些經驗豐富並遵循一定成功短線法則的短線高手來說,在適宜於短線操作的行情中,做一些短線投資是可行的。而對於絕大多數並不具備短線操作把握的投資人來說,短線投資會給投資人帶來很大的風險。

  短線操作的風險主要來源於兩個方麵,其一是股市行情本身,其二是投資人在短線操作中的盲目。道斯理論把股市行情趨勢分成三種類型:長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢,並認為期限越長的趨勢越明顯,越容易判斷;而期限越短的趨勢越雜亂不明,越難以判斷。所以股價的中長期趨勢一般比較清晰,容易判斷,而短期趨勢波動不定很難準確判斷和把握。所以,靠判斷短期行情趨勢,來操作的短線投資自然準確性就要小得多。從投資人的角度來看,由於短線行情本身的不確定性,投資人在操作時,很難對行情進行準確的判斷,多數情況下,投資人是處於一種非常盲目的狀態,對行情的分析判斷都隻是一種猜測,或者說就是在賭明天的行情。我們隻要看一看每天那些五花八門的股評,就可以知道短線分析的準確性究竟有多高,那都還是一些專家的水平,何況普通的投資人,其情況就更差一些。又由於行情分析判斷的不準確性,使得投資人很難使用一種十分有效的投資理念和方法,所以普通投資人在做短線時,思維是混亂的盲目的,並沒有什麽嚴格的投資方案和防範風險措施。

  有人甚至根本沒有嚴格的投資期限概念,隻是想打短線,但買到股票後又非常盲目,往往是短線思路買入,由短線做成中線,甚至長線持有,或者憑著感覺和情緒盲目買賣,追漲殺跌。這種沒有章法的短線投資,其結果必然帶來投資理念混亂,憑借著盲目猜測在雜亂無序的股市中漫無目的地頻繁操作怎能不賠錢?

  另外,從股市投資的實踐經驗來看,短線投資也是不可取的。多數投資人都有過這樣的經曆:往往是在你剛受行情感染買入後股價跌了,當你覺得被套無望割肉賣出後股價漲了,簡直是股市在專門與你作對,就等你買進股票它才跌,專等你賣出股票它才漲。投資人對此隻能是無奈,隻能怪自己背,運氣不好。短線客常常為一點蠅頭小利而費神操心,疲於奔命驚恐不安,往往是幾個小賺抵不上一次大賠。所以,短線操作從總體看風險很大,最終將沒有結果,得不償失,一般來說理性投資人很少采用短線操作法。

  center追漲殺跌風險

  追漲殺跌是一種非理性的情緒化操作方法,投資人的情緒隨短期內市場行情的變化而變化,操作行為被市場行情的漲跌所左右。股價一漲,投資人的情緒一下變得非常激動,對後市的看法立即就會傾向於樂觀,並立刻追高買入股票,唯恐錯過這個絕好的投資機會。當股價一跌,投資人的情緒又會一下變得極為恐懼,對後市的看法立即會傾向於悲觀失望,急忙趁股價迅速下跌中不惜成本殺跌賣出,唯恐把自己留在高位。這樣一漲就買一跌就賣,高價進低價出,左一個耳光右一個耳光,長此下去必然賠光本錢。追漲殺跌主要是由於以下因素所引發,防止追漲殺跌風險也應從這些方麵入手。

  center市場氣氛誘發投資人追漲殺跌

  大家都知道足球比賽,同樣是一場激烈精彩的比賽,讓你坐在家裏看電視與在現場觀看,你的感覺也會有很大的不同。如果是坐在家裏通過電視來觀看比賽,你的情緒要相對平靜一些,理智一些。對於一場球輸贏的意義不會看得太重,就是一場遊戲,贏了高興,輸了最多是個遺憾,僅此而已。而如果在現場觀看,情況就會大不一樣。現場球迷們對比賽的重視程度遠遠超出了一場比賽的真實意義,球迷們的精神高度緊張,場內每一個細節都會牽動他們的心,呼口號罵裁判砸球員,贏球時的忘形歡呼,輸球時瘋狂發泄,喜怒哀樂在球場上被嚴重放大,人性的弱點也被充分激發。股市投資也是同樣的道理,離市場越近,市場氣氛的感染力越強,投資人考慮問題越簡單,當然出錯的可能就越大。日常行情是波動不定的,一時的漲跌並不一定能夠持續。所以,一時的漲跌並不很重要,即使錯過也無關緊要,關鍵是要看清一個比較長的趨勢。然而隻要投資人坐在股市裏,感覺就會敏感得多,他的想法和情緒會隨著行情的漲跌以及周圍人的言行而時刻在變化,自己的行為總是受到行情和市場內的氣氛影響,自己好像已經不是真正的自己。股價漲了就隻看到它這一刻漲的麵貌,而根本沒有考慮過了這一陣之後,或明天會是什麽樣。股價的短期暴漲暴跌往往是非常迅速的,但並不一定持續,特別是上漲。你可以看到一隻股票在迅速上漲時,大手筆大手筆的買入盤在短時間內把股價幾分幾毛地往上推進,此時投資人就會以為莊家在搶盤,從而堅信自己這次的確看準了,並慌忙高填單子買進股票,唯恐錯過良機。然而,當你剛買入,剛才那種激烈場麵往往就會煙消雲散,剛才大手的買單突然不見了,代之而來的是大手筆的賣盤,股價直線下跌,自己被無情地套在了高位。僅幾分鍾時間怎麽會有如此快的變臉,投資人怎麽也想不通,難道剛才進去的那麽多買盤都是假的?難道他們沒有被套嗎?這種情況在股市日常行情中是極為常見的,其實這都是莊家為散戶所設的圈套,那些短時間的大手買盤都是莊家為引誘散戶上當而做的對倒行為。所以過於關注股市即時行情,就會使人失去正常思維能力,產生情緒化行為,從而引發投資風險。要避免這種錯誤,最好是遠離股市,可以在家裏看電視、電腦或隻看收盤情況。隻要不在股市內,就會排除股市裏的種種幹擾,人的思維才是正常的、理智的。

  人的購買習慣、生活習慣都傾向於追漲殺跌即買漲不買跌,賣跌不賣漲,消費者在購買普通商品時總是在物價上漲時集中搶購,唯恐明天再漲買不到現在的低價,而在物價下跌時出現觀望,唯恐今天買了到明天價比今天更低。而對於商家來說,價格上漲就會出現惜售情緒,價格下跌就會產生傾銷行為。投資人這種普通商品買賣中的思維習慣會自覺不自覺反映在股票的買賣上。然而股價與普通商品價格趨勢有很大差異,普通商品的價格趨勢容易判斷,而且趨勢形成有較大的穩定性,而股價變動趨勢則要複雜得多,瞬息萬變不易判斷。所以對於普通商品買賣來說,追漲殺跌可能就是正確的,而股票買賣追漲殺跌就不一定是對的。

  追漲殺跌是一種不理智的情緒化操作方法,最容易被那些缺乏經驗、缺乏知識以及心理不成熟的投資人所采用。

  缺乏知識以及經驗的人,行情判斷能力差,容易把一些短期的表麵的偶然的現象當成一種必然趨勢。有些投資人特別是積極型投資人,其本身性格就有情緒波動大的特點,很容易產生追漲殺跌的操作,應特別注意並有意識地進行改正。

  center搏消息風險

  消息對股價走勢的確有著立竿見影的作用,但消息有其自身的規律性,投資人隻有掌握了消息的規律並按照消息的規律進行正確的操作,才能有效利用消息獲利避險。所謂的搏消息,也就是賭消息。賭消息者把股市投資獲利的希望寄托於消息上,在他們看來,股價的漲跌主要是由消息引發,並由消息所決定,利多出台股價上漲,利空出台股價下跌。隻要能在利空出台之前把股票賣了,就可以避免賠錢,隻要在利多消息出台之前買入股票,就可以賺錢。所以他們想方設法搞到內幕消息,並能先別人一步買賣,並把這些當成股市投資獲利的秘訣和捷徑。這種觀點從表麵看似乎很有道理,但是隻要對其進行深刻的分析和論證,就會發現其中問題複雜,隱患很多。從股市搏消息者的實際戰果來看,成功者寥寥,而多數人在博消息中吃了大虧。那麽,搏消息為什麽會給投資人帶來投資風險呢?我們從以下幾點分析中可以得到案答。

  搏消息本身就是一種賭博行為,帶有很大的盲目性和不確定性,其結果是顯而易見的。

  賭消息者往往把消息的作用看得過重,過於依賴消息。所以他們會想盡一切辦法找熟人找關係打聽消息,總想在別人知道前先知先覺,以消息靈通取勝。顯然要做到先知先覺對於絕大多數投資人來說比較困難,往往你知道的消息大家已經都知道了。而對於少數有背景的特權者來說,他們的確能夠提早得到許多內幕消息。比如有人可以通過關係知道上市公司的內幕消息,政府的一些重要決策,甚至某些機構操盤手的動向,並通過特殊關係從中牟取暴利這在現實社會中並不足為奇,這屬於法律製度範疇,不屬於我們這裏從學術角度所要探討的範疇。我們這裏所要研究的是對於大多數普通投資者而言,具有可操作性的有關博消息的問題。

  也有一部分投資人他們消息靈通,這部分人關係複雜,能打聽到一些內幕消息,但又達不到那些特權者的權力程度,他們獲得的內幕消息往往具有間接性滯後性,而這些投資人利用消息投資獲利的經驗就值得反思。他們經常能得到一些內幕人士的指點,比如某股票有莊家介入,某股有何種題材等等,而且這些股票在市場中的行情表現也正像關係人所提示的那樣,有一個良好的表現,有些昨天剛打來電話,今天一開盤就漲停板,有些內幕人士甚至還提示了應在什麽價位出貨等詳細內容,這樣的消息可以說夠準確夠重要了。然而,這些消息使他們掙錢了沒有,結果如何呢?當你問及這些投資人這個話題時,他們會表示出很大的遺憾:“哎呀!當時將信將疑,沒敢出手,誤了好機會”,或者是“也買了,當時確實也獲利了,隻是一直捏著沒走,後來股價下跌,不僅沒掙,反而還套了不少”,或者是“人家說10元出貨,結果我到7元就賣了,隻賺了1元”,還有甚者直埋怨那些給自己透消息的人,“他讓我買那隻股票,我買了後並沒有漲,還套了那麽深,賠了好多錢,嗨!還是熟人呢!”等等。

  投資者應注意,這裏所說的這些現象並不是偶然的個別現象,而是代表著一種投資人在得到內幕消息後的複雜心態,以及處理具體買賣操作時的誤區,它具有普遍意義。那麽為什麽投資人在得到準確消息的情況下,還賺不了錢,或沒有那麽理想呢?這主要是因為投資人對消息提供者也存有一定戒心,必定是別人的嘴自己的錢,賠了咋辦,必定不是自己的直係親屬等等,所以,在得到消息後,投資人心裏也是很矛盾,不一定相信。即使照著做了,事情也沒有那麽簡單,還有一個什麽時機買入賣出的問題。而且,消息的提供者往往沒有提供這些信息,因為他們也沒辦法確定準確的買賣價,也要根據市場行情的變化而定。所以投資者僅僅根據一個簡單的信息,並不能解決所有問題,投資人買賣時機仍然是盲目的。即使有些投資人已經知道了確切的買賣價,也會因市場行情的漲跌而不能按既定方案正確操作,更何況消息誰也不能保證絕對準確。由此可見,股票投資是一個非常複雜的問題,它需要投資人解決好投資的每一個環節才行,僅僅憑借消息是遠遠不夠的。

  搏消息者往往會把精力放在消息上,放在拉關係打聽消息上,而對自身的投資知識技術不夠重視,這從長遠來看是非常不利的,也必然會在投資過程中產生各種錯誤,導致損失。搏消息的投資人往往都有一種優越感,或安全感,他們覺得自己關係廣認識某人某人,可以知道內幕消息,這無形中就有一種憑借這種關係就可以掙錢的暗示,從而放棄了自身理論技術能力的提高,放鬆了安全和風險意識,很難抵抗來自股市各方麵的風險,成為市場中受害較深的弱勢群體。特別是從長遠來看,在股市中生存,靠的是自身的技術,任何關係都是不確定靠不住的,因為情況都在變化中。

  搏消息者往往對消息的規律一知半解,從而無法準確針對消息操作,反被消息所幹擾,對於股市消息的規律性和投資策略,我們已經詳細介紹過,投資人應按其行事,就可以比較準確地進行投資獲利或回避風險。然而搏消息者,對消息的理解往往是含混的,一有利多就認為應該上漲,一有利空就認為應該下跌,而不管消息的大小公開與否,當時行情性質等。這顯然是粗略的,盲目的,如此怎能操作正確?

  總之,搏消息是一種投資風險,這一點被股市理論和實踐一再證實,也被許多成功人士所驗證。可見僅憑消息並不一定能給你帶來利潤,如果處理不當,還可能招致重大風險。

  
更多

編輯推薦

1一分鍾心理控製...
2贏利型股民、基...
3人人都愛心理學...
4看圖炒股
5一看就懂的股市...
6基金投資最常遇...
7買基金、炒股票...
8明明白白買基金...
9新手上路 實戰...
10少年不知愁
看過本書的人還看過