雷曼本來做得挺好的。但2005年後 mortage delinquency rates 一 shoot up,他們做的那些deals就不值錢了。Lehman的季度業績(第二)是虧損的,忘記數字了。Lehman and Bear Stearns were too BIG structured product shops. Bear已經went under, 大家對lehman的懷疑就,stock loss -> repo 沒辦法做。跟SVB一樣,周轉不過來。Book 上麵貶值的deals太多。如果他不是做 MBS那麽大,不會關門的。
後來的regulations, 加上這十多年的經濟,沒有當年那股瘋狂。Financial engineering就沒了當年的creativity.
我說的目的是,進花街,不是就錢多那麽簡單。
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