近日來全球市場的動蕩走勢波及了中國股市，但中國政府並未像往常一樣入市幹預，這引起了人們的注意。分析人士猜測，此次國家隊資金缺席表明，這一輪A股跌勢是由外部因素引起的，而尚無國內金融失穩跡象。
投資者在上海一家證券經紀公司的交易室內。在此輪全球股市暴跌之際，中國國家隊資金罕見缺席。
近日來，全球市場劇烈震蕩，中國股市也沒能幸免，但中國政府並未像往常一樣入市幹預，這引起了人們的注意。
中國A股周二下挫3.4%，創下2015年8月20日以來最大單日跌幅，當時中國股市處在長達數月的暴跌行情中。周三，A股進一步下跌1.8%。
自2015年夏季國內股市遭遇潰敗以來，中國政府經常動用規模龐大的政府背景投資資金——即國內俗稱的“國家隊”，在股市可能下跌過快時幫助維持市場穩定，通常的方式是購買主導上海股市的一些國有企業龍頭股。
但交易員和分析人士表示，近幾天國家隊資金基本在場外觀望。這意味著隻有在市場因國內因素而劇烈動蕩時，中國政府才會讓國家隊入場。
中國招商銀行(China Merchants Bank)高級分析師劉東亮稱，根據一般邏輯，人們會認為當國內股市出現象本次這樣嚴重跌勢時國家隊資金會入市幹預，但他猜測，此次國家隊的缺席表明，這一輪市場跌勢是由外部因素引起的，而尚無國內金融失穩跡象。
在國家隊旁觀之際，中國官方媒體將國內股市下跌完全歸咎於華爾街。
官方媒體新華社在周二市場收盤後表示，美股急劇下跌的主要因素是過去多年來快速上漲後的回調，投資者對美聯儲加息預期增強，促使了這次下跌調整。
新華社報道稱，中國A股顯然受到外盤的情緒影響。
誠然，A股也麵臨國內的一些壓力，最近幾周不少上市公司發布盈利預警。此外，有關對中國政府降低高額企業債務措施的擔憂也影響了市場，尤其是監管部門加大了對高杠杆投資產品的審查力度。
不過，中國政府將股市重挫基本歸咎於全球性因素的另一個表現是，中國央行並未有所動作。過去10個交易日，中國央行都沒有通過例行貨幣市場操作向金融係統注入新資金。
相反，通過讓此前向商業銀行發放的短期貸款到期，中國央行事實上從金融係統淨回籠了總計人民幣1.37萬億元（合2,190億美元）資金。
中國政府此次顯而易見的不作為，意味著暫時擱置了自2015年和2016年年初國內股市暴跌以來所實施的“維穩”政策。
強化監管及國家隊常規幹預的組合拳也改變了人們對中國股市的看法，過去很多人曾稱中國股市像賭場。
去年僅有12個交易日基準上證綜指的收盤漲跌幅超過1%，相比之下2015年為141天。1月24日該指數觸近25個月高點3,559點，年內漲幅達到7.6%。
周二，在一家頂尖券商上海分部的大客戶專用交易室內一片平靜。
該券商銷售經理Mike Shen表示，即便是在周二上證綜指下跌超過3%的時候，他的客戶也沒有詛咒或者咒罵，他猜想原因是大家都知道這是美國的問題所引發的。他表示，如果是因為國內監管機構的失誤或者國內問題導致了近日股市的下跌，他敢保證一定會有人當場破口大罵。
對於國家隊的按兵不動，國內交易員中還有一個說法是，在長時間上漲之後，政府樂見國內股市暫時下跌以冷卻市場熱度。
北京精品投行香頌資本(Chanson & Co.)執行董事沈萌表示，中國A股看起來有些過熱，政府很有可能會利用這個機會擠出部分泡沫。
隨著本周A股市場暴跌，內地投資者紛紛利用深港通和滬港通機製將資金投入香港股市。
深港通和滬港通有每日額度限製，以避免過多資金流出內地市場。美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)的數據顯示，周一的額度使用比例上升至72%，為2015年4月以來最高水平，周二小幅回落至67%。
過去，內地投資者將大部分資金都投向了在香港上市的中資股。分析人士表示，投資者繼續購買中資股（雖然是香港上市的中資股）的行為是一個積極信號。
中原證券(Central China Securities)資深分析師張剛稱，這表明內地投資者並不認為全球股市跌勢會明顯加劇；通過在香港市場逢低買進中資股，投資者間接釋放出對整個中國市場抱有信心的信號。
