作為國內智能手機行業曾經的領跑者，小米一度陷入困境，似乎黃金時代已經一去不複返。但今年小米翻身了，手機銷量在國內外市場均出現回升，眼下正尋求上市融資。
ENLARGE今年早些時候，一台小米Mix 2在北京展出。 圖片來源：GIULIA MARCHI/BLOOMBERG NEWSDAN STRUMPF發自香港 / WAYNE MA發自北京 / LIZA LIN發自上海2017年 12月 22日 17:44評論
作為國內智能手機行業曾經的領跑者，小米(Xiaomi Corp.)一度陷入困境，似乎黃金時代已經一去不複返。但今年小米翻身了，手機銷量在國內外市場均出現回升，眼下正尋求上市融資。
知情人士稱，本月早些時候投行與小米接觸尋求推動該公司2018年上市，一些投行的方案對其估值甚至超過1,000億美元。根據Dealogic的數據，這將使得小米首次公開募股(IPO)成為阿裏巴巴(Alibaba Group Holding)之後來自中國的規模最大的上市交易；阿裏巴巴2014年上市，當時的估值是1,690億美元。
作為全球最有價值的初創公司之一，小米上市將是向前邁出了一大步。2014年時這家公司估值為460億美元。
不過，自那之後小米很快被競爭對手超過，一些國產廠商複製了小米的銷售策略，並且通過聲勢浩大的廣告營銷將其洇沒。小米此前推出的幾款手機也出現了一些小故障，導致其聲譽受損。
知情人士稱，小米在國內市場的複蘇以及在印度市場的強勁表現推動其估值上升。他們表示，今年小米已經超額完成收入目標。
這些知情人士稱，超過10家西方和中資銀行參與爭奪。他們表示，相比紐約，小米更傾向於在香港上市，因為香港散戶投資者熟悉小米的產品及小米創始人雷軍。雷軍在中國業界的地位堪比“教父”，這一點和蘋果公司(Apple Inc., AAPL)已故創始人喬布斯(Steve Jobs)類似。
摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)是尋求參與小米IPO交易的投行之一。競爭對手認為，摩根士丹利可能會有機會。這家美國投行過去幾年承銷了全球科技領域的許多大規模IPO交易，包括阿裏巴巴、Facebook Inc.(FB)和Snap Inc. (SNAP)。摩根士丹利駐亞洲前頂級研究分析師季衛東(Richard Ji)目前也是小米的一個關鍵股東之一。季衛東於2013年離開摩根士丹利，現在管理一隻持有多隻科技股的基金。
小米的一位發言人對該公司的IPO計劃不予置評。
知情人士稱，小米的利潤一直亮眼，這對小米構成支撐。不過該公司不公開發布業績。
小米的一位發言人稱，截至10月底，小米已超額完成今年實現人民幣1,000億元（合152億美元）收入的目標。她沒有做出進一步的評論。
知情人士表示，小米第三財季收入同比增長104%，但未透露具體數字。知情人士還說，小米第三財季淨利潤同比增長133%，至4億美元以上。
對投資者來說，問題在於這種複蘇能否保持下去——小米的市場份額仍落後於國內一些競爭對手，而且尚未在美國銷售智能手機。
但一位知情人士指出，一家參與IPO的銀行預計小米2019年淨利潤可達40億美元，2021年可達120億美元，他還稱，這或許能證明小米超過1,000億美元的估值是合理的。
這項預測意味著小米淨利潤將以每年逾70%的速度穩步增長。
小米表示，計劃在美國這一全球第二大智能手機市場銷售手機。一位發言人說，小米正在尋找適當的時機將智能手機打入美國市場。
小米高級副總裁王翔在美國接受采訪時表示，所有競爭對手都很強大，所以小米必須非常非常謹慎，必須非常專注。他說，他到美國就是為了更多地了解美國消費者的口味。他對小米的IPO計劃不予置評。
小米在亞洲以外市場的知名度不高，但乘著這個十年初中國智能手機市場起飛的東風，小米在2014年年底成為中國第一大手機供應商，打敗了此前主導中國市場的蘋果iPhone和三星電子(Samsung Electronics Co., 005930.SE)蓋樂世(Galaxy)等知名品牌。小米成功的秘訣相對簡單：打造大受歡迎的紅米(Redmi)係列手機等高端設備，價位較低卻擁有時尚風格。
不過，總部位於深圳的華為技術有限公司(Huawei Technologies Co.)等競爭對手很快采取了類似的業務模式。歐珀(Oppo)和維沃(Vivo)等初創公司還在價格方麵向小米發起了挑戰。小米開始完不成銷售目標，到2016年年底在中國智能手機市場的排名降到第四位。
印度市場對小米的重生至關重要。作為僅次於中國和美國的全球第三大智能手機市場，印度龐大的人口和智能手機普及率的迅速上升使其成為科技公司的一個必爭之地。Counterpoint Research的數據顯示，從2016年到2017年，小米在印度的市場份額從的6.2%上升至19%，僅次於三星電子。
小米希望通過發展軟件和服務業務助力未來增長。該公司已經進入俄羅斯、烏克蘭和南亞等新興市場，上個月還進軍西班牙。不過分析人士稱，其他歐洲市場和美國將很難打入，因為這些市場主要由移動運營商控製，並且這些運營商會提供大量補貼，而小米則缺乏規模更大的競爭對手所擁有的深厚的電信合作關係。
Counterpoint分析師Neil Shah稱，小米至少已經到達了一個轉折點，要達到另一個轉折點，小米需要向印度和中國市場之外擴張。
