中國對海外並購中最活躍的一些企業采取的整頓措施意味著中國買家可能暫時退出海外並購舞台,時間可能比之前預計還要更長一些。
位於北京的安邦總部。
中國在海外並購中最活躍的一些企業正處在一場清理整頓運動的風口浪尖,其影響將非常深遠。
據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)報道,中國銀行業監管機構要求中資銀行對大舉進行海外投資的幾家公司獲得的貸款進行調查。這些公司包括安邦保險集團股份有限公司(Anbang Insurance Group Co.)、海航集團(HNA Group)、複星國際有限公司(Fosun International Ltd., 0656.HK, 簡稱:複星國際)和萬達集團股份有限公司(Dalian Wanda Group Co.)。近年來,這些公司總共斥資數百億美元在全球範圍收購資產。
和這些公司直接相關的企業已經感受到壓力。萬達集團旗下一家電影公司的股價周四暴跌10%;萬達還擁有AMC娛樂控股公司(AMC Entertainment Holding Inc., AMC)。複星國際股價下跌約6%,該公司旗下擁有地中海俱樂部(Club Mediterranee)和太陽馬戲團(Cirque du Soleil)。
在這一消息傳出一周前,安邦保險董事長被一個負責經濟犯罪的特別調查小組拘留。安邦曾是一家名不見經傳的小公司,後化身為一家資產接近3,000億美元的保險巨頭,擁有紐約華爾道夫酒店(Waldorf Astoria)。安邦的規模變得如此之大,一部分原因是該公司通過發行短期高收益金融產品籌集資金。
這些公司都背負了大量債務,有時會用一些來路不明的資金為海外並購提供彈藥。鑒於這些公司不斷上升的風險以及他們與銀行錯綜複雜的關係,中國政府有理由對此感到擔憂。這場整頓可能給中國整個金融係統帶來影響。
這種影響甚至會波及海外。那些沒有完成的交易現在麵臨更大的不確定性。由於來自海航集團10億美元的收購懸而未決,新加坡物流公司CWT Ltd. (C14.SG)周四下跌5.3%,至交易宣布以來的最低水平。海航集團欲收購Old Mutual旗下美國資產管理子公司25%的股權以及特朗普支持者Anthony Scaramucci旗下對衝基金SkyBridge大部分股權,這些交易都尚未完成。
另一個擔憂是,如果中國政府真的限製這些公司的貸款供應,它們是否需要出售一些資產。海航集團是德意誌銀行(Deutsche Bank)最大的股東,持股比例接近10%。該公司還擁有希爾頓酒店集團(Hilton Worldwide Holdings Inc., HLT)大約25%的股權。這兩筆交易都通過高度複雜的金融工具來完成,監管機構可能對此感到不安。
從更大的範圍來看,讓全球交易熱度不減的“中國並購”將比之前預計的停頓更長時間。如果來自中國的買家停止大肆收購,美國和歐洲那些希望出售資產的公司可能更難找到合適的價格。
中國金融業一旦出了問題,全球資產都可能跟著遭殃。