再見，安邦！
原創 悅濤 2018-01-18 23:28:33
[再見，安邦！]
金融大鱷出沒的時代，要結束了。
銀監會主席郭樹清在人民日報接受專訪，稱“少數不法分子通過複雜架構，虛假出資、循環注資，違規構建龐大的金融集團”。
結合證監會主席劉士餘年初發話今年要“查辦大案要案、全麵整治金融亂象”的話，山雨欲來風滿樓。
指向非常明確了，非國資的龐大金融集團，就那麽幾個。
但是最像的一個，非安邦莫屬。
從紛繁複雜的股權結構，到對銀行業的控股控製，以及虛假、循環資本運作的懸疑。
不管拿誰開刀，財閥資本瘋狂擴張已被哢嚓在半路。
一、
金融亂象和資本財閥化
“不法分子違規構建龐大的金融集團”，這是財閥的定性。
資本財閥化，是最近10年的事。
浮出水麵，是從舉牌上市公司開始的，然後迅速擴張，舉牌、控股銀行業。
過去三年，其實在股市、樓市、匯市三大塊，都已經表演過了。
這裏麵最大的問題不是資本逐利，而是你咋就一夜之間吃成了胖子？你錢哪來的？誰的錢？監管層一路給開綠燈，國有金融體係一路給輸血，這不是按著市場規則來的。
是特權資本的套路。牌照權、集資權、貸款權，總之是金權在手，要嘛嘛有。
金融亂象的根源，也是監管層和財團裏應外合，才能割韭菜。龐大金融集團的另一個屬性，都是龐氏金融集團。站在高高的杠杆上，睥睨眾生。
再這麽吃下去，這麽玩下去，就失控了。
不是沒有先例。民國期間的財閥們已經進行過了全套一條龍的表演：依附政府的四大家族既掌握印鈔權，又掌握戰略資源、民生物資、外匯美鈔、進出口貿易。
這些財閥在產業層麵的套路是：大肆收購其他企業股權，或製造困境打擊其他企業，或趁其他企業陷入困境廉價或者幹脆以債券形式收購。
在金融市場的套路是：依賴權力大肆進行金融投機、內幕交易，然後物價飛漲，惡性通脹。民眾財富不斷遭到洗劫，最後讓南京政府沒了信用。
蔣經國去上海打老虎，打到表弟就打不下去了。沒多久爺倆就去台灣了。
今天的國情，不會讓N大家族的故事重演，一旦開打，估計是要打到底的。
再說，在過去三年的關鍵時刻，這些資本也沒經受住大局的考驗。
二、
安邦你先來
神一樣的安邦。總資產近兩萬億，可以說是“龐大的金融集團”了。
去年財新雜誌和安邦集團的幾番交火，不斷升級，基本預示了一些事情。
其中加拿大注冊金融分析師郭婷冰撰寫的《穿透安邦資本魔術》把安邦的資本脈絡從頭擼到尾，外加財新自己的獨立獨家獨到的采訪報道。
主要揭示了少數分子怎樣違規構建了一個龐大的金融集團。
其中提到了複雜架構、虛假出資、循環注資，以及把民生銀行當成提款機。
安邦回應沒從民生銀行貸過一分錢款，然後民生銀行董事長說“我們隊安邦的貸款就是1億美元”。略尷尬。
報道未必都準確，安邦也鄭重其事地回應了幾輪。
[再見，安邦！]
最後的回應已是出離憤怒，指胡舒立背後有“利益集團謀取私利”。
[再見，安邦！]
然後不到半個月，吳小暉因個人原因不能履職。
[再見，安邦！]
這事不管是什麽樣的背景，安邦這樣的發家史，很難解釋清楚。
比如監管層放水、對成都農商行的蛇吞象，以及說不清道不明的股權和資本來龍去脈。
再看看郭樹清的訪談是怎麽說的：
“通過這些年的改革開放，我國銀行業的股本結構多元化已基本實現，國有銀行的混合所有製改革已經達到較高水平。五大商業銀行全部實現整體上市，各類股東遍布海內外。
全國性股份製銀行、城商行、農商行農信社的股權結構中民營資本占比分別達到43%、55%、86%。當前的主要問題是規範的股東管理和公司治理沒有同步跟上。
既存在股東不作為、不到位，從而導致“內部人”控製問題；也發生了少數股東亂越位、胡作為，隨意幹預銀行正常經營的問題。有的股東甚至把銀行當作自己的提款機，肆意進行不正當關聯交易和利益輸送。
少數不法分子通過複雜架構，虛假出資，循環注資，違規構建龐大的金融集團，已經成為深化金融改革和維護銀行體係安全的嚴重障礙，必須依法予以嚴肅處理。”
安邦紛繁複雜的資本布局裏，最重要的一環，就是成都農商行。以56億控股當時1600多億資產的成都農商行，完成了安邦“資產驅動負債”的曆史性跨越。
這樁國有資產買賣，成都方麵的時任領導已紛紛落馬，據說李春城之後的成都領導對該交易嚴重不滿。
隨後的控股民生銀行，據說引發了更激烈的反彈。
安邦的整個運作，在業內人士看來還是有專業水準的，好聽的一麵是監管套利，不好聽的一麵，就是監管合流了。
觸碰底線的恐怕是在股市匯市雙線作戰的時候，一筆接一筆的海外投資。錢歸根結底是從銀行和老百姓的手裏來的。
醉翁之意就在你了。
三、
杠秀於林，風必摧之
把整頓財閥看成簡單的利益博弈，格局就小了。
現在這內外形勢，風險一籮筐，隻是沒告訴你。
過去十年中國經濟增速仍是全球最快之一，但金融膨脹速度則全球無出其右。
銀行是中國資產負債最大的池子，國家和百姓的核心資產所在。
所以本輪金融整頓最核心的就是保住銀行。人民日報昨日發文：把銀行業風險徹底鎖緊籠子。
[再見，安邦！]
從供給側改革的限產保價，到表外去剛兌，都是在修複銀行的資產負債表。
銀行業的核心放貸資產：國企、地產、地方政府，前兩個分別用供給側改革和房地產去庫存解了套，對地方政府主要是嚴控新增債務。
這個上鎖，也包括證券和保險。
財閥擴張的主要工具就是從銀行掏錢，到證券市場圈錢，成立保險公司放大杠杆。
但歸根到底，錢還是來自銀行，或者銀行通道！堵住銀行，就堵住了風險源。
於是安邦繼續萬能險的高成本融資。萬達和海航明顯缺錢了，至少從銀行裏貸不動。
安邦的萬能險
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海航的員工貸
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[再見，安邦！]
萬達的賣賣賣
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[再見，安邦！]
除了銀行表內貸款之外，表外的通道業務正在迎來凜冽寒風。也就是信托、理財，這些曾經瘋狂擴張的本質上是民間借貸卻押上銀行信用的品種。
據說信托行業一次會議上，監管部門表示：中央關於去杠杆的文件是動真格的。有領導提問信托總量24萬億中能否砍掉一半？
可見高層對金融風險的認知和了解的實際情況，遠比市場更深刻。
從銀行到表外的信貸、債務，充斥了大量壞賬資產也就是次貸。任其擴張，就是滔天的資產泡沫和成倍增長的債務。最後泡沫崩了，債務還在，那就是明斯基黑天鵝灰犀牛一塊來，海陸空立體式全方位的金融危機。
緊縮和整頓，是為了控製住次貸擴張的規模。中央會議已經明確：這輪防風險，要持續攻堅三年。
為什麽要辦大案要案，為什麽要從“龐大的金融集團”入手，因為他們在高高的杠杆上，停不下來。
杠秀於林，風必摧之~
