會議的目標是防止市場考慮降息
美聯儲周三維持政策利率不變,但預測今年將進一步加息50個基點,這讓經濟學家感到驚訝。
這將使美聯儲的基準利率升至5.5%至5.75%的區間。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示,保持利率穩定的決定是繼去年夏秋激進加息之後放緩政策舉措的延續。
他強調,幾乎所有美聯儲官員都預計,今年進一步加息是適當的。
道瓊斯工業平均指數最初因再漲兩次的消息而暴跌,然後隨著交易日的持續而回升,而2年期美國國債的收益率觸及三個月高點。
以下是鮑威爾新聞發布會的主要內容:
關鍵點1:美聯儲真的不希望金融市場開始考慮降息
當美聯儲領導層顯然希望在本次會議上保持利率穩定時,避免向市場發出加息周期已經結束的信號一直是一項挑戰。
Regions Financial Corp. 首席經濟學家理查德·穆迪在接受采訪時說,鮑威爾的主要目標 “是市場不要誤解他們沒有在本次會議上加息。”
為此,鮑威爾強調,大多數美聯儲官員認為還有更多工作要做,他們對通貨膨脹不滿意。
穆迪說這是一場 “令人大吃一驚的練習”
MFR Inc. 首席美國經濟學家喬什·夏皮羅表示,這是所有人所預料的鷹派停頓,而50個基點的上調是 “鷹派的阻止”。
關鍵點2:對再加息兩次的疑慮很快浮出水麵
許多經濟學家表示,他們認為再加息兩次25個基點還沒有完成。
分析金融公司政策的Capital Alpha Partners董事董事經理伊恩·卡茨表示,鮑威爾確實表示,7月的下一次美聯儲會議將是一次 “直播” 會議,這表明美聯儲很可能會在當天加息。
七月以後,情況就不那麽清楚了。
Capital Economics首席北美經濟學家保羅·阿什沃思表示:“我們認為,活動和就業疲軟,加上更令人鼓舞的核心通脹正在放緩的跡象,最終將說服美聯儲相信它不需要在9月份進行最後一次加息。”
牛津經濟研究院首席美國經濟學家瑞安·斯威特表示,他對美聯儲能否恢複加息持懷疑態度。
斯威特在一份報告中說:“我們的基準預測是美聯儲將在今年剩餘時間內保持不變。”
鮑威爾指出,通貨膨脹下降的條件已經具備,“這為加快進展提供了可能性,也有可能我們可能無法實現一次或兩次加息,” 穆迪說。
關鍵點3:每隔一次會議都沒有決定是否移動
鮑威爾竭盡全力沒有設定美聯儲將在每隔一次會議上收緊25個基點的預期。他說沒有討論步伐。
銀行政策研究所首席經濟學家、前美聯儲高級職員比爾·納爾遜強烈反對循序漸進的步伐。尼爾森在會前表示,建立漸進步伐的市場預期 “是允許通貨膨脹在落後於曲線的同時嵌入通貨膨脹的公式。”
關鍵點4:核心個人消費支出通脹是值得關注的指標
鮑威爾明確表示,未來最重要的指標將是衡量其最喜歡的通脹指標個人消費支出指數的核心指標。
威爾明頓信托基金首席經濟學家盧克·蒂利在接受采訪時說,鮑威爾的新信息是:“我們確實需要看到核心個人消費支出有所改善,這樣他們才能停止加息,達到限製性的利率水平。”
關鍵點5:5月份的個人消費支出通脹數據將於6月28日星期五公布。
鮑威爾淡化了商業房地產行業對銀行係統的壓力
鮑威爾說,銀行的商業房地產貸款將蒙受損失。但他表示,貸款的很大一部分來自小型銀行,並且 “分布良好”。
他說:“如果係統分布良好,那麽係統可能會蒙受損失,” 他補充說,“感覺就像是會存在一段時間,而不是會突然出現並演變為係統性風險的東西。”
夏皮羅說,再加息將加劇銀行的問題,銀行麵臨著資產負債表疲軟和存款外逃的問題。
他說,這就是為什麽他 “持保留態度” 接受鮑威爾的鷹派信息。
“他們處於困境和困境之間,他們希望獲得最好的結果。這不是一個好策略,” 夏皮羅說。
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