在最新零售月率和生產者物價指數公布後，外界對美聯儲已經到達加息終點的預期進一步升溫。不少市場人士認為，經濟數據有可能持續成為年末反彈行情的關鍵催化劑。
值得注意的是，本周以來對利率特別敏感的小盤股已經複蘇，羅素2000指數反彈超6%。美銀認為，嚴重偏離曆史均值的估值水平，意味著未來小盤股的前景將好於大中型股。
隨著貨幣政策效應的顯現，美聯儲正在逐步得到預想中的結果。美國商務部數據顯示，10月零售銷售月率環比回落0.1%，為近七個月來首次下降，這表明第四季度初家庭需求放緩，大多數低收入家庭在耗盡了新冠肺炎疫情期間積累的多餘儲蓄後，依賴信用卡為購買提供資金。消費支出回落也符合近期美國經濟降溫的整體趨勢。
與此同時，物價壓力進一步緩解。受益於能源價格回落和服務價格企穩，10月生產者物價指數（PPI）意外環比回落0.5%，創三年半以來的最大跌幅。上遊企業成本壓力的緩解，將有效減輕其向下遊產品和服務提價的壓力，結合此前一天公布的美國CPI報告和勞動力市場降溫的跡象，反通脹進程依然進展順利。
Oanda高級市場分析師厄拉姆（Craig Erlam）在接受第一財經記者采訪時表示，當外界重新評估美聯儲是否需要更進一步時，數據給出了良好的回應。即使美聯儲可能繼續保留加息的選項，實現這種情況的概率已經不大。
小盤股估值蘊藏機會
在周二通脹數據公布後，小盤股指數羅素2000大漲5.4%，創兩個月新高，大幅跑贏三大指數，並將領先優勢繼續保持到了周三收盤。
經曆了新一輪拋售後，羅素2000的市盈率在11月初降至12.3倍，其交易價格比曆史平均水平低19%，相比之下，中型股價格僅比曆史均值低4%，而人工智能熱潮推動下的大盤股則比曆史平均水平溢價12%。報告稱，估值水平從長期來看將更有解釋力。未來十年，羅素2000的市盈率意味著年化回報率有望達到12%。
市場人士對年末行情也充滿期待。曆史數據顯示，11月是美股表現最好的月份之一。
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