今天是美國他自己先露出敗象？
轉：張平
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特朗普政令引發動蕩 美股長牛終結了嗎？
1月31日淩晨，美國股市周一收盤大跌，為2017年表現最差的一個交易日，道指重回20000點大關下方，道指盤中一度跌超200點，收盤下跌122.65點，報19971.13點，跌幅為0.61%。標普 500指數下跌0.60%，報2280.90點。納指收盤下跌0.83%，報5613.71點。2017-02-01 與此同時，有著“恐慌指數”之稱的芝加哥期權交易所波動性指數（CBOE Volatility Index）上漲11.6%，報11.8點。其他市場上，歐股低收，泛歐斯托克600指數收跌1.05%。亞洲股市 也同樣走低，日經225指數收盤下跌0.51%。鑒於大多數亞洲股市皆因農曆新年假期，故而都在休市中。 自特朗普在去年11月份當選為美國總統以來，該國股市已大幅上漲，標普500指數和道瓊斯工業平均指數分別累計上漲了7.25%和9.61%。雖然，之前一部分人認為美股和特朗普的“蜜月期 ”馬上就要終止，但沒料到調整會來得這麽快。那麽，特朗普執政後的一係列新政策，為啥讓一直向好的美股突然大跌了呢？ 第一，特朗普發布“穆斯林禁令”。1月27日下午四時許，特朗普簽署了總統令，宣布在未來90天內，禁止伊拉克、敘利亞、伊朗、利比亞、索馬裏等七個國家的公民進入美國，立即執行 ；此前正常運轉的難民接收計劃也被叫停，持續時間為120天。總統令在周末引發了全美各地反對者的示威抗議活動。 對此，筆者認為，“穆斯林禁令”對投資者的預期影響有三：一是，從該禁令在實施層麵引發的諸多疑惑和動蕩來看，特朗普似乎在發令之前，沒有和各政府部門充分討論。市場普遍對 特朗普的獨斷專行的行為表示懷疑。 二是，美國移民政策的收緊，使得更多的人對美國的不確定性表示擔憂，因為多數移民承擔著美國社會最底層的工作。三是，美國本來是個對外開放的社會，現在實行了禁令，馬上會遭 遇到各界的反對，這項政令能否執行還需要觀察。 第二，美墨邊境將建高牆，這會影響美國與墨西哥雙邊貿易。在談到美墨邊境築牆的費用由誰來承擔，特朗普認為該由墨西哥政府出資築建，而墨西哥政府表示反對，特朗普又威脅要對 墨西哥輸美商品加征稅收，以償付美墨邊緣築牆的費用。而墨西哥和美國的經貿往來甚密，美墨兩國交惡，自然會影響到美股波動。 第三，特朗普自履任美國總統後，頭一份簽署的是退出“TPP貿易協定”，並宣布要對美貿易的各國進行“一對一”的貿易談判。這讓市場發現，以“美國為先”的立場來修改貿易協議， 很可能會引發貿易保護主義抬頭，表麵上看，貿易保護主義對於美國企業有利，但是如果別國也采取同樣的方式進行反擊，最後很可能落得兩敗俱傷的局麵。 現在看來，之前市場投資者對特朗普上台後能否力推美國經濟，仍需觀察，所以美股的蜜月期要“暫告段落”。或者說，在美國製度中，雖然對嚴懲腐敗的機製，但卻很難對付一個獨斷 專行者，市場各方都在觀望，特朗普不斷推出新政背後，到底是沒有經驗，還是想搞獨斷。特朗普行情已經結束，接下來美股能否重拾牛市關鍵還要看二大因素： 一方麵，美國經濟是否真的複蘇了？在經濟相關消息方麵，去年12月份的美國個人收入增長0.3%，低於經濟學家此前平均預期的增長0.4%。美國12月成屋簽約銷售指數環比1.6%，預期 1.3%，前值-2.5%。美國1月達拉斯聯儲商業活動指數22.1，預期15.0，前值15.5修正為17.7。 另一方麵，美國上市公司業績是否能夠持續好轉。美股企業的財報季仍在繼續，埃克森美孚、蘋果、Facebook和UPS等公司都將公布季度財報。如果這些上市公司公布的季報表現靚麗的話 ，那麽美股也很難深跌多少。但是上市公司季報欠佳，那麽美股的拐點既將到來。 美國股市突然出現大跌，20000點得而複失。市場投資者因特朗普頻發意外的新政而出現震蕩。很多投資者擔心，長達七八年的美股牛市會否終結？實際上，特朗普的新政隻能讓美股出現 震蕩，投資者普遍采取觀望姿態，而後市美股能否走強，主要看美國經濟是否複蘇、上市公司的業績會否提升。 
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