一片哀嚎！加鵝、A&F暴跌逾26% 美債收益率曲線倒掛加劇

• 簡介：受美債收益率下跌拖累，美股延續上一交易日跌勢，道瓊斯工業平均指數收跌221.36點，盤中一度跌超400點。

由於債券收益率下滑影響，美股周三延續上一交易日跌勢，道瓊斯工業平均指數收跌221.36點，跌幅0.87%，報25126.41點，創近2個半月以來收盤新低，盤中一度跌超400點。標普500指數收跌19.37點，跌幅0.69%，報2783.02點，創3月以來收盤新低。納斯達克綜合指數收跌60.04點，跌幅0.79%，報7547.31點，也創3月以來收盤新低。

美股指期貨也集體下跌，道瓊斯工業平均指數期貨跌1%，報25108.3點；標準普爾500指數期貨跌0.86％，報2780.2點；納斯達克100期貨指數跌1.11％，報7214.8點。

按照目前的跌勢來看，美股三大指數有望出現今年首個月度跌幅。截至本交易日，道指數和標普500指數的月度跌幅均超過6％，納斯達克指數月度跌幅超過8％。

受關稅問題影響，零售股集體跳水。 A&F股價暴跌超26％，該公司表示，如果特朗普政府仍要加征關稅，下一季度同店銷售可能會持平或小幅下滑。Dick's股價也下跌了5.9％，羽絨服品牌加拿大鵝更是暴跌30.86%；SPDR標準普爾零售ETF跌幅也超過2％。

科技股集體下跌，AMD跌逾3.2%，優步跌2.5%，微軟跌近1%，Facebook跌1.15%，英偉達跌2.09%，奈飛跌1.5%，亞馬遜跌0.94%。蘋果下跌0.48％，特斯拉漲0.6%，早前特斯拉CEO馬斯克稱，如果特斯拉保持目前產能，預計第二季度的交付量將創紀錄。

中概股也普遍下跌，趣頭條跌2.1%，優信二手車漲1.2%，蔚來汽車大跌近10%，富途控股漲4.6%，騰訊音樂跌2.7%，嗶哩嗶哩跌1.64%，愛奇藝跌0.89%，微博跌0.1%，阿裏巴巴跌1.5%，百度跌1%，拚多多跌4.9%，京東跌1.2% 。

銀行股也隨著收益率下跌而下跌。美國銀行和摩根大通均跌超0.2％，花旗集團下跌0.1％。這三家銀行盤中股價一度下跌超過1％。

標準普爾500指數跌破2800點----這一點位也是交易商關注的關鍵技術支撐水平。谘詢公司Instinet的主管卡貝利（Frank Cappelleri）表示：“標普500指數的頂部模式非常清晰，而且全球其他股票指數也顯示出頂部格局。4月份全球股市的上漲幅度很大，這有助於保持長期上升趨勢不變。但現在多國股指也出現這樣的利空模式，如果股市進一步下跌突破技術關鍵支撐位，股市繼續下行的可能性就會很大。”

標普全球評級亞太首席經濟學家預測，美國經濟陷入衰退的可能性從幾個月前的20%升至25%。

由於避險情緒主導市場，推動美國國債價格持續上揚，美債收益率則大幅走低。10年期美國國債收益率跌破2.25％，創下2017年9月以來的最低水平。三個月期和十年期美國國債收益率曲線持續出現倒掛，其利差已降至負12.1個基點，創下自2007年以來最大的負利差。連其他主權債券也受到美債波動衝擊，德國10年期國債收益率下跌1.8個基點至-0.172％。

從曆史上看，收益率曲線出現倒掛一直是經濟衰退的預兆。但包括美聯儲前主席耶倫在內的專業人士認為，短期利率的上升反而是美聯儲降息前的信號。據芝商所的利率監控工具FedWatch顯示，截至周三，市場預計美聯儲年內至少降息一次的概率為85.5％，而上周這一概率為67%。

歐洲股市收盤大跌

歐洲股市周三也全線收跌，歐洲斯托克600指數收跌1.2%，創下2個半月新低，幾乎全板塊都出現下跌。

歐洲多國股指均跌逾1%，英國富時100指數收盤下跌1.15％，報7185.3點，德國DAX30指數跌1.5%，報11837點。法國CAC40指數跌1.7%，報5221.2點。

從日內公布的經濟數據來看，德國五月失業率和失業人數均高於預期，這也印證歐洲央行官員的判斷：與半年前相比，歐元區麵臨的挑戰大大上升；無協議脫歐等外部因素對歐元區經濟增長構成實質性威脅。日內歐元兌美元匯率下跌0.27%至1.1133。

英國方麵，無協議脫歐的可能性有升溫跡象。對此，下議院議長約翰·伯考警告首相候選人，議會不會任由無協議脫歐的情況發生；他承諾將繼續留任議長一職。最近多位支持英國脫歐的首相候選人表示，必要情況下，會在10月底脫歐大限來臨時，推動英國無協議脫歐。

有市場分析認為，如果保守黨選出支持無協定脫歐的黨魁，英鎊可能跌至去年12月低點的1.2480區間。不過，英鎊是否會繼續下跌，則取決於英國議會反對無協定脫歐的程度。荷蘭合作銀行指出，如果英國在10月無協議脫歐，預計英鎊將跌至1.10，與歐元匯率接近。日內英鎊已跌至1.2626，近半年來最低。

油價持續走弱，WTI原油跌逾1%

由於投資者擔心貿易形勢惡化可能引發全球經濟增長下滑，油價周三下跌逾2％，布倫特原油期貨9月合約價格下跌58美分，跌幅0.8％，報每桶69.53美元。WTI原油期貨9月合約價格也下跌70美分，跌幅1.2％，報每桶58.46美元。

有分析師擔心，謹慎和避險情緒的升溫可能會對經濟增長構成壓力，而在經濟放緩的情況下信貸市場的收緊將影響原油交易。資產管理公司Tortoise的負責人米克（James Mick）認為：“近期原油價格持續走弱，主要是預期原油需求下滑的空頭正在不斷增加，原油的全球需求正在引起投資者的注意，特別是如今全球貿易局勢愈發不明朗。另一個值得注意的是新興市場貨幣的貶值使得以美元計價的原油在這些國家的購買價格變得更高，這可能進一步打壓全球原油需求，進而影響油價。”

不過，根據美國能源情報署（EIA）上周的數據顯示，盡管宏觀經濟問題對原油市場造成衝擊，但到目前為止，全球石油需求仍然保持良好，而且到今年底原油日均需求量有望首次超過1億桶。