茅台從高位跌落 8天市值蒸發390億人均虧57萬(組圖)

鳳凰財經訊 7月6日兩市第一高價股貴州茅台繼續從高位回調，截至發稿，股價報453.48元，跌幅為1.45%。自6月26日盤中創出485元的曆史新高之後，貴州茅台就開始逐步回落，截至7月6日的8個交易日中，7天下跌，1天微漲。6月26日茅台總市值一度衝高至6092億，而截至發稿時，總市值為5702億，在短短8個交易日內，茅台總市值蒸發了390億，對於持有貴州茅台股票的68033戶股民來說，人均浮虧達57萬元。

貴州茅台近期走勢

數據來源：Wind資訊

私募大佬曾看至600元

今天4月份當茅台股價一路衝高至400元時，各大券商連連叫好，好幾家券商給出了500元的目標價，私募大佬但斌表示貴州茅台2018年將漲至600元。

節選部分機構當時的分析理由：

平安證券指出：牛股慎言頂，埋頭隻登攀，維持強烈推薦。

方正證券指出，我們此前一直強調，受高端酒回暖等因素影響，2017年開始茅台將迎來新的發展元年，一季報的超預期再次印證了我們的觀點。茅台作為白酒消費升級的受益者，將持續受益於消費升級和行業集中度提升，我們繼續看好公司未來的加速成長！

申萬宏源分析表示，茅台擁有極強的品牌力，不但構築了高壁壘，也形成了產品的稀缺性。經過本輪行業調整，茅台在行業和消費者心中的地位明顯強化。相比五年前，現在茅台的消費結構以大眾需求為主，需求結構更合理，消費升級將保證銷量持續較快增長。茅台是整個白酒行業真正掌握定價權的公司，且成長性、盈利能力、償債能力等均好於國際烈酒龍頭，估值應享受溢價。

私募大佬但斌發表微博稱：和我原來估計的還算一致，2016年茅台年報、2017年一季報出來400目標基本實現！預估茅台中報、三季報出來時有機會看到450，四季報出來有大概率近500。明年2018年600。如果股權激勵17年完成，18年提價則目標有可能提前完成。沒有，則年底近500為預計目標，按18年20元/股收益，25倍市盈率為預期目標。25倍30倍PE對茅台隻是合理回歸，35倍以上才為溢價。在茅台自16年開始的第二個黃金十年，理應享受一定藍籌股加成長的溢價。特別是在茅台還有一個能如此居安思危的能幹的管理層領導下，更應該提升價值！

有人已經套現？

據中國基金報消息，部分價值投資派基金經理大多早就賣掉了手中的價值股，少數繼續看好的基金經理也對持倉進行了不小的調整。

不過多數市場分析認為，茅台的回調並不是個股基本麵或技術麵的原因，而是跟隨白馬股集體回調。而價值股回調的原因分析認為包括以下兩方麵：

1、市場環境一般但白馬漲太多

在不少基金經理向中國基金報表示，這些價值白馬股的回調並不意外。有私募基金經理分析，一方麵，美國市場的縮表在推進，國內前期價值白馬股的漲幅又比較大，很多公司漲的都超預期，綜合起來看就使得價值股有所回調。

2、半年度考核，機構在換倉

值得注意的是，價值白馬股的回調可能與機構的換倉有關。很多私募、公募、保險半年度會有個考核，還有些基金會選擇基金分紅，兌現收益。有些基金可能已經在選擇兌現收益。那些做絕對收益的機構，這樣的做法可能更多。一位受訪投資經理向記者表示。

具體到茅台這隻股還能買麽？

一、基本麵

績優且穩定，在可以預見的未來，如果沒有重大突發事件，具有十分穩定的成長性。

二、技術麵

股價絕對數值很高，但技術麵並沒有出現明顯的超買信號。

三、券商研報

中銀國際：茅台價格堅挺，繼續看好白酒，重點關注改善型品種

茅台在茅二代座談會上放出消息，9月市場投放量將是普通月的2倍，但近期我們跟蹤的多地實際成交價突破1,350元。如果17年下半年茅台價格能夠穩定在1,300元以上，全行業價格有望全麵上移，帶動市場情緒升溫。

茅台價格堅挺，繼續看好白酒，重點關注改善型品種。

申萬宏源呂昌：茅台股價會有一個比較好的表現

對於茅台的問題，或者說股價的問題或者說市值的問題，我是這麽看的。其實市值和股價來說，都是反映出的一個基本麵，那麽我們拋開它的一個絕對市值的體量，或者是股價的位數我們不談，光看基本麵的話，其實茅台在過去幾年當中已經表現出來了非常好的一個上升的勢頭。

茅台作為行業的一個老大哥、支撐行業的一個標杆，在2011年、2012年行業受到影響或者衝擊的時候，他受到的影響衝擊相對來講也是比較大的，但是企業在2012到2014年這幾年，通過積極的調整，然後通過不管是它的產品策略、價格策略還是銷售策略，經過幾年調整之後，它的需求結果迎來了非常好的一個換擋，也就是完成了一個過去可能是以政務商務為主的消費結構轉向了完全是以大眾消費為主的結構。

在大眾消費為主的這樣一個需求結果之下，又在消費升級和行業集中度提升的推動之下，茅台酒迎來了一個銷量還有價格的雙升。當然這個價格更多指的是市場的價格，所以說體現在報表上我們就能夠看到茅台在2015年、2016年以及2017年的一季度，這樣一個階段，他的收入和利潤的增長情況，其實是在逐年或者說是逐季的有非常明顯的轉好的趨勢。

走到目前的位置，不管是他的市值也好還是股價也好，一直是在向上，我覺得是跟基本麵，跟企業的經營是分不開的。既然基本麵和企業的經營情況處於一個比較好的上升通道當中，那麽，我希望也能夠看到茅台今後不管是市值也好，還是股價也好都持續有一個比較好的表現。