國產“偉哥”一哥，金戈徹底賣不動了。
金戈是廣藥集團旗下上市公司白雲山的“拳頭”產品。財報數據顯示，2024年金戈實現營收10.34億元，同比下降19.81%；銷量8785萬片，同比少賣了1332萬片，算下來一天少賣3.65萬片。金戈營收和銷量指標雙雙下滑，是2014年金戈麵世以來的曆史首次。
金戈營收和銷量的雙雙下滑，也帶崩了白雲山。2024年，白雲山歸母淨利潤為28.35億元，同比大降30.09%。
“偉哥”賣不動了，是中年男人們又行了？
金戈“挺”了十年
金戈是男性用藥，主要用於治療勃起功能障礙（ED，俗稱的“陽痿”），於2014年10月28日上市。
在金戈之前，我國的“ED市場”被輝瑞的萬艾可牢牢把控。據「快馬財媒」了解，輝瑞在20世紀90年代就研發出了萬艾可，並於1998年在美國正式上市，當年《時代周刊》便稱，“世界等待此藥已經4000年！”這一年，萬艾可的銷售額便達到了7.88億美元。1999年，萬艾可的銷售額更是超過了10億美元。
2000年，萬艾可進入中國市場，並很快成為“偉哥”的代名詞。很多藥店門口，都打著“萬艾可已到貨”的宣傳語。即使單片售價超過百元，但2013年的銷售額還是接近10億元關口。拜耳製藥的伐地那非片和禮來的他達拉非片雖然也在2004年、2005年先後在中國獲準上市，但絲毫沒有動搖萬艾可在中國的市場地位。
直到2014年7月，萬艾可在中國的專利保護到期。3個月後，白雲山便宣布其首款萬艾可仿製藥“金戈”上市。和萬艾可相比，使用金戈單次用藥金額能下降一半多。靠著遠低於萬艾可的價格，金戈成為了萬艾可最大的競爭對手，並很快成為國產“偉哥”的代名詞。
「快馬財媒」通覽白雲山曆年財報發現，2014年，金戈的銷量為292萬片，2023年銷量達到10117.37萬片，九年間銷量增長超過了35倍。銷量的增長也帶動了銷售額的猛增，2014年，金戈的銷售額為0.7億元，2023年猛增至12.90億元，年複合增長率超過24%。
在銷量和銷售額“齊飛”的多年間，金戈不斷創造各種紀錄。2019年，金戈銷售額和銷量指標雙雙超過萬艾可，成為國產“偉哥”一哥；2021年，金戈單品銷售額首次超過10億元，成為白雲山集團首個“超級大單品”。
更瘋狂的是，在銷售額和銷量猛增的過程中，金戈仍舊維持著90%左右的毛利率。如2015年，金戈銷量為1495萬片，實現營收2.3億元，成本僅有1818萬元，折算下來毛利率達92%。2023年，金戈銷量超過1億片，毛利率仍維持在90%上下。
從2014年上市到2023年，金戈堅挺了十年。但2024年，金戈突然就“疲軟”了。
金戈突然“疲軟”背後
2024年，白雲山營收同比下降0.69%為749.93億元，歸母淨利潤下降30.09%為28.35億元。白雲山的淨利潤，創下了2018年以來的最差紀錄。
對於交出這樣一份營收淨利雙降的財報，白雲山公開表示，“金戈競品數量持續增加，市場競爭激烈，加之調整促銷政策，銷量同比有所下降，庫存量同比增加。”「快馬財媒」發現，2024年金戈庫存激增近50%達到2420.11萬片，接近金戈一個多季度的銷量。
2025年一季度，白雲山營收同比下降2.06%，減少了4.73億元，歸母淨利潤增速也轉為負增長。白雲山雖然在財報中未公開披露金戈的銷量和銷售額，但如此財報基本能確定，金戈的銷量和銷售額好不到哪裏去。
對於白雲山下滑提及的原因，「快馬財媒」從國家藥監局數據庫檢索發現，目前有91款不同規格與劑量的西地那非類藥物獲批上市。也就是說，和2014年的“獨一份”相比，當下的國產“偉哥”市場，已經是“千軍萬馬過獨木橋”了。
而知名的玩家，除了齊魯製藥、揚子江藥業和修正藥業外，還有海王生物、科倫藥業、常山藥業等一眾藥企紛紛入局。諸多國產“偉哥”玩家入局後，首先打下來的就是價格。國內ED患者數量變化並不大，吃了這家就不會買那一家的了。這麽一來，靠著先發優勢積累了市場，但後期並沒有多少新意的金戈，其優勢自然越來越小了。
除了玩家眾多之外，國家藥品集中采購也對金戈打擊甚重。
2018年，齊魯製藥的“千威”上市時的售價為9.9元/片。但2020年第三批次國家藥品集中采購在上海開標，最終齊魯製藥獨家中標，“千威”最終報出了24.98元/盒的價格，均價折算下來僅有2.08元/片，和之前的價格相比大降了93%。
據「快馬財媒」了解，在第二批次集采中，長春海悅的他達拉非片、江蘇天士力的他達拉非片搶走了兩個資格，白雲山也沒能中標。
換句話講，金戈徹底失去了進入公立醫院的渠道。到2023年上半年的時候，僅“千威”一家占據的公立醫院市場份額，已經是萬艾可的兩倍了，而金戈仍舊掛零。
當然，除了集采和競爭加劇等因素影響外，“年輕人沒有性生活”也影響著金戈的銷量、銷售額。北京大學與複旦大學聯合發布的《中國人私生活質量調查》顯示，僅有一半95後受訪者每周有性生活，比例低於80後、90後受訪者。更誇張的是，有14.6%的95後過去一年沒有性生活。
在“性蕭條”的時代，金戈賣不動了或在情理之中。
