習酒，曾是醬酒熱潮中的明星企業，一度憑借窖藏1988等大單品在市場上風光無限。然而，近兩年習酒的市場表現卻遭遇價格倒掛、渠道庫存高企、市場競爭加劇等困境。窖藏1988的停貨公告、開門紅政策的取消、反向紅包的終止，種種舉措都在顯示習酒正在進行一場自救式的變革。然而，這一係列調整是否真的能扭轉當前的不利局麵，仍然存疑。
停貨潮來襲，習酒意在“穩價”？
2月20日，貴州習酒銷售有限責任公司發布公告，宣布自2月28日起，正式停止接收53°習酒·窖藏1988（2020版）訂單。官方並未明確表示此舉是為了“穩定價格”，但從市場反饋來看，這無疑是一次典型的控量挺價操作。
習酒·窖藏1988作為公司營收的絕對核心，自2010年推出以來一直占據著習酒半壁江山。2023年，該單品的銷售收入突破100億元，對公司總營收的貢獻率穩定在50%左右。然而，近兩年來，該產品的價格持續下跌，出現嚴重的價格倒掛：2023年1月初，習酒·窖藏1988的批發參考價為500元/瓶；2024年1月初，價格降至475元/瓶；2024年9月，價格進一步跌至425元/瓶；截至2025年2月20日，其批發價已跌至390元/瓶，並在部分電商平台跌破400元。
此外，窖藏1988的官方建議零售價為898元/瓶，出廠價568元/瓶，但市場上實際銷售價格卻遠低於此標準：某電商平台自營店：單瓶473元，兩瓶裝998元；百億補貼活動後：單瓶386.9元，雙瓶722元。
價格倒掛愈演愈烈，習酒的渠道庫存壓力空前。此時，習酒宣布停貨，無疑是在通過限製供貨來控製市場流通量，以求穩住價格、修複渠道信心。
習酒的政策調整：自救，還是無奈？
習酒當前的市場危機，並非僅僅是窖藏1988的問題，另一大單品君品習酒同樣遭遇了價格倒掛：君品習酒的指導零售價為1498元/瓶，出廠價935元/瓶，但批發價已跌至710元/瓶，甚至在電商平台上單瓶售價跌至680元。
麵對市場危機，新上任的習酒董事長汪地強啟動了一係列政策調整：1.取消“反向紅包”政策（2024年6月）：該政策曾被用來刺激開瓶率、促進動銷，但長期執行後，卻引發了市場價格體係崩潰、渠道混亂等問題。在取消後，市場預期習酒價格能有所企穩，但現實卻是價格倒掛問題加劇。2.取消“開門紅”政策（2025年）：該政策原本是廠家通過壓貨鎖定業績的策略，但隨著市場需求下降，經銷商不願再承受庫存壓力，政策執行難度大增。經銷商惜售，渠道信心下降，導致廠商博弈加劇，習酒不得不做出妥協，取消開門紅。3.強化供貨措施，減少市場供給。2024年二季度，習酒暫停部分經銷商的產品供應，原因是庫存率超標。2025年初，習酒再度調整經銷商結構，試圖通過優化渠道來緩解庫存壓力。
然而，這一係列策略的實際效果仍未可知。如果價格倒掛不能扭轉，停貨與政策調整可能隻是權宜之計，市場壓力依然存在。
價格倒掛的“元凶”：庫存壓力+品牌競爭力削弱
習酒的價格倒掛問題並非單一因素所致，而是多重市場問題疊加的結果：習酒此前曾依賴大規模壓貨模式，在市場需求放緩後，渠道庫存積壓嚴重。經銷商為了回籠資金，隻能低價甩貨，導致市場價格體係失衡。廠家雖然希望控價，但終端市場已經難以恢複信心。
2021年，習酒從茅台集團剝離，成為貴州省政府直接控股的酒企。失去茅台品牌背書後，習酒的市場認知度受到衝擊，尤其是在高端市場的競爭力減弱。
君品習酒、窖藏1988等產品曾依賴茅台光環，但在獨立運作後，其品牌價值被逐步稀釋。
2020-2021年是醬酒市場的巔峰期，但2023年起，市場需求開始明顯放緩。過去幾年，大量資本湧入醬酒市場，導致供需失衡，價格競爭加劇。消費者趨向理性消費，高價醬酒的市場接受度下降，導致習酒等品牌麵臨更大挑戰。
停貨、政策調整能否挽救習酒？
習酒麵臨的挑戰，遠非停貨和政策調整能短期解決，其核心問題在於以下幾點：1.品牌價值弱化，無法支撐高端價格帶。2.渠道庫存高企，經銷商信心不足。3.市場消費動力不足，價格體係失控。
據業內人士分析，長期來看，習酒需進行深度改革，重新定義品牌價值，提高市場認知度，否則高端產品難以支撐高溢價。其次需要優化經銷商管理，減少渠道壓貨，降低庫存風險。還需加強終端市場建設，提高消費者認知和購買意願。
習酒曾是醬酒市場的一匹黑馬，但如今卻陷入價格倒掛、市場信心不足的困境。停貨、取消開門紅、控貨等措施雖然有助於短期穩定市場，但如果不能從根本上解決品牌競爭力和渠道庫存問題，習酒未來仍將麵臨巨大挑戰。
在當前白酒行業深度調整的大背景下，習酒的未來，依然充滿不確定性。
