“我隻買了1個西瓜，怎麽就要了我一百多塊”“結賬的時候驚呆了”“月薪兩萬也買不起”……這是從百果園門店走出的消費者發出的感歎。
然而，如此高昂的價格還是沒能支撐住百果園的業績。
最新業績預告顯示，2024年百果園預計虧損3.5億元至4億元，加盟門店數量較上年銳減965家。
2023年初，百果園頂著“中國水果零售第一股”的光環在港交所風光上市後，其業績和股價反而進入了“灰暗期”：
2021年和2022年，百果園的淨利潤分別為2.30億元和3.23億元，分別同比增長369.49%和40.35%。到了2023年，公司實現淨利潤3.62億元，僅同比增長11.88%。
此外，上市至今，百果園的市值距離最高點已縮水80多億。
短短兩年，百果園到底經曆了什麽？為何水果賣得貴還虧了幾個億？百果園當如何自救？
圖源：百果園黑板報公眾號
賣水果，本就是門“苦生意”
高損耗，是做水果生意最頭疼的問題之一。
每日優鮮、叮咚買菜、盒馬等主打生鮮概念的經營主體，長期麵臨著較高的成本考驗，原因就在於中間的流通過程過長，導致果蔬的損耗率在采摘、分選、包裝、保鮮、儲存、運輸這一個個環節中不斷抬升，物流則在每個環節加價。
根據艾瑞谘詢報告，從上遊生產者到經銷商再到終端消費者，生鮮品類的總加價率在100%以上，其中蔬果類的總體損耗率最高，達到30%以上。
對於這個難題，百果園的解法是減少供應鏈的中間環節，直接對接供應商。為此，百果園自建了加工配送中心，使水果經過直采後能快速配送到店，將全鏈條總損耗控製在5%左右。在門店數量持續增加的情況下，能夠將直采和配送成本分攤開來。
然而，在當前加盟門店擴張受阻的趨勢下，分攤成本的效果正在逐步減弱。
與此同時，自稱“高端水果搬運工”的百果園還在“買水果”上花了不少錢。
截止2023年上半年，已售存貨成本（即水果采購成本）占百果園銷售成本總額的95.3%，到了2024年上半年，這一數字進一步上升至96.1%。
成本控製不理想的情況下，百果園的錢賺得不太容易。
根據財報，2021年至2024年上半年，百果園綜合毛利率基本穩定在11%左右，但淨利率一直低於3%。
加盟商過“苦日子”：下半年日均關店近5家
百果園賺不賺錢，主要看加盟商的數量和盈利能力。
過去幾年，百果園的業績規模能夠迅速增長，甚至營收突破百億，正是依賴於加盟門店的快速擴張。
財報數據顯示，2019年至2023年，百果園的營業總收入從89.76億元上漲至113.92億元。同期，加盟門店數量從4210家增至6081家，銷售收入在所有渠道銷售收入中的占比雖從88%降至76.8%，但仍占據主導地位。
2024年，百果園加盟門店數量出現近5年來的首次縮減，從2023年的6081家減少至5116家，一年共減少965家，且關店速度在下半年突然加快：
截至2024年6月底，百果園仍有6011家加盟門店，這意味著後半年內共有896家關店，日均關店4.86家。
這背後，是加盟商日益艱難的經營狀況。
百果園官網顯示，加盟百果園的總投資費用高達30.7萬，後續還需承擔門店裝修、水電租金、員工工資以及購買設備的成本及費用，回本周期漫長。同時，集團層麵還會從加盟商處收取特許權使用費及特許經營收入。
據《北京商報》報道，多位曾在百果園工作的員工及加盟商反映，近兩年生意不太好做。一位曾在重慶主城百果園門店工作的員工稱，自己跟隨的加盟商老板以20多萬元起步先後開了3家門店，經營三年後虧損30多萬元，兩家門店倒閉。
該員工表示，百果園的壓貨行為讓加盟商不堪重負。例如，門店日均3000元業績，公司會分配1500元貨品，而這些貨品銷量不佳，加盟商若想盈利，就得訂購暢銷單品，同時還得想辦法賣出公司分配的貨品。在他看來，公司把這些滯銷貨轉給加盟商，就是為了分攤虧損。
另據河南廣播電視台大象財富報道，鄭州北三環附近的一家百果園加盟店負責人也反映，公司會通過區域經理給各個門店分貨，不管門店庫存或客流多少都會分。他說：“如果沒有質量問題是不會退換的，需要門店自己消化解決。”
該負責人還透露，像人氣爆品這類的客流品，不是每個店都能訂到，“因為每個大區爆品數量有限，是需要拚手速搶的。”
正如上文所述，做水果生意怕的就是損耗，而壓貨越多，損耗也就越大。
“不管有多少貨都堆到門店，不考慮是否賣得完，是否賣得新鮮，爛了加盟商買單，不新鮮顧客買單。”在百果園創始人、董事長餘惠勇社交賬號上發布的標題為《關於成本的思考》的視頻下，有網友留下這樣的評論。
另一條視頻下，也出現類似評論“壓貨，也不管你賣不賣得動，賣不動就隻能丟，壞貨還要到百分三十才能報給公司”。不過，這些留言並未得到任何回複。
圖源：社交平台
在退貨政策上，百果園對消費者推行“無小票、無實物、無理由退貨”，而對加盟商，招股書顯示，除品質缺陷、發貨錯誤外，水果絕不退貨，也不回購庫存。有員工透露，有消費者占便宜退款退訂單，虧損都由加盟商承擔。
消費者“叫苦”：高價買到變質水果，百果園半年流失10萬付費會員
針對壓貨問題，百果園的加盟商想出各種辦法應對，問題也隨之出現了：
2024年央視“3·15”晚會上，百果園被曝門店存在使用腐爛水果製作高價果切、隔夜水果存放冰箱後次日充當鮮果售賣、隨意定義車厘子等級等亂象。
2023年，百果園全資子公司上海百果園實業有限公司因提供的翠冠梨產品農藥殘留量超標，被上海市青浦區市場監管局罰款93760元。
2022年，百果園成都成華區建和路店、百果園武漢江漢北路店出現將水果違規分級、售賣隔夜水果、故意躲避總部檢查相關問題，涉事門店停業整頓。
食品安全頻發，讓“奔著高品質選擇購買貴價水果的消費者”不得不“叫苦”，甚至“轉身離去”。
截至2024年6月底，百果園付費會員數為107.1萬人，較2023年底的117.1萬人減少10萬人。換句話說，百果園僅在半年時間內就流失了10萬付費會員。
最初，走“高端精品水果”路線的百果園瞄準的正是具備一定消費能力、對水果品質有較高要求的消費人群。
為此，百果園獨創了水果“四度一味一安全”的量化維度，將水果按“糖酸度、鮮度、脆度、細嫩度、香味、安全性”分成“招牌、A級、B級、C級”4個等級，等級越高，價格也越貴。
在消費升級的浪潮下，百果園的確憑借賣相好、品質高的水果，俘獲了一批中產消費者的心。
然而當下，消費者越來越注重商品的性價比，對價格也愈發敏感，百果園的“高端化戰略”與宏觀環境形成了較大反差。
2024年，盒馬的低價策略持續升級；山姆會員商店發布長期降價清單；京東則開設了折扣超市，水果等商品打出了“產地直采，天天低價”的口號。
在超市和生鮮電商紛紛開啟折扣零售的背景下，百果園麵臨的競爭壓力還在持續加大。
“高性價比”策略尚未見效 轉型之路任重道遠
為挽回流失的加盟商和消費者，百果園不是沒有采取行動。
2024年下半年，百果園宣布轉向“高品質與高性價並重戰略”，包括重新調整定價策略，拓展中低端價格帶產品等。
為扶持加盟商，百果園同樣下了不少功夫。
據百果園加盟官微顯示，自2024年8月起至2025年7月底，百果園暫停收取特許權使用費，並為新開店加盟商提供開業補貼，第一年度給予門店每月營業額4%的補貼，第二年度按2%補貼。
一係列舉措，足見百果園的決心。但從最新公布的業績預告來看，這些策略成效尚不明顯。
高管、大股東減持 變更募資用途補流
從去年以來，百果園的高管和股東輪番減持公司股票，暴露出內部信心不足的現實。
依據港交所公開的信息，百果園集團常務副總裁兼執行董事焦嶽在2024年5月至6月、9月、11月至12月分別減持750.70萬股、1000萬股、2132.05萬股。2025年1月13日，他再度拋售114.65萬股，此次減持後，其持股比例從2023年公司上市之初的7.66%下降至4.05%。
公司的獨立非執行董事吳戰篪也在2024年11月11日，以每股1.57港元的價格，將其持有的20萬股份全部賣出。
同時，陪伴了百果園近10年的機構投資方天圖投資及創始合夥人王永華，也多次減持公司股票，其持股比例從2024年8月的11.46%下降至4.68%。
此外，為改善經營狀況，百果園還對未動用的募資淨額用途進行了變更。
今年2月，百果園在一次臨時股東大會上，審議並批準了一項關於變更募資淨額使用方向的提案：計劃將原本未動用的募集資金淨額，更多地導向企業的日常運營與經營活動。公司將原計劃用於改善及提升運營及供應鏈係統的2.18億港元減至119萬港元。
寫在最後
“下一個10年，百果園的目標是實現門店數量超萬家，以百億營收為起點，向千億目標奮進。”在去年黃金十年戰略發布會上，百果園創始人、董事長餘惠勇堅定地喊出這一口號。
百果園創始人、董事長餘惠勇 圖源：百果園官網
然而，現實卻給餘惠勇潑了盆冷水。加盟店數量下滑的當下，百果園距離“千億萬店”目標又遠了一步。
據《羊城晚報》報道，上世紀90年代，在江西農科院工作的餘惠勇，隻用了一年時間，就讓瀕臨破產的溫室基地重獲生機，利潤超過去五年的總和。
如今，麵對百果園的業績頹勢和經營困境，餘惠勇能否力挽狂瀾，複刻當年的“化腐朽為神奇”的故事？仍待時間檢驗。
