DeepSeek點燃AI熱潮，中國科技股重獲青睞，印度資金加速流出。
憑借本土AI企業DeepSeek的技術突破，據彭博社統計，過去一個月，全球對衝基金以數月來最快速度湧入中國股市，推動在岸與離岸市場總市值增長超1.3萬億美元。
與此同時，印度市場同期蒸發7200億美元，創下曆史最大資金外流紀錄。MSCI中國指數連續三個月跑贏印度指數，為兩年最長連漲周期。
同時，機構調倉動作也十分顯著，大多數基金最近幾個月都在減少對印度股票的敞口，並增持中國股票。
報道顯示，Eastspring Investments等資管公司近期增持中國互聯網板塊，同時減持“估值透支”的印度中小盤股；Man Group旗下亞洲基金將中國倉位從30%提升至40%，印度倉位則從21%降至18%。
Eastspring Investments的亞洲股票投資組合專家Ken Wong表示：
“DeepSeek的成功表明中國實際上擁有構成整個AI生態係統重要組成部分的公司。”
除了DeepSeek引發的樂觀情緒，中國資產的估值優勢也是一大關鍵吸引力——MSCI中國指數預期市盈率僅為11倍，不足印度指數（21倍）的一半。
Man Group亞洲（除日本）股票主管 Andrew Swan補充表示，中國可能即將宣布的進一步刺激措施同樣重要：
“我們認為政策現在將轉向消費，並有針對性地鼓勵將目前的居民儲蓄轉化為實際需求。”
不過，仍有部分投資者對中國股市反彈的持續性存疑。南豐Trinity首席投資官Helen Zhu質疑AI技術的商業化前景：
“中長期盈利模式仍不明朗。”
彭博數據也顯示，恒生科技指數雖進入技術性牛市，但中國股票交易擁擠度已升至一年高位，部分機構擔憂短期過熱風險。
摩根士丹利還表示，近期印度股市的回調已過度反映短期利空，該國基礎設施投資和製造業引領的長期增長故事未變。
盡管爭議猶存，但市場情緒已顯著轉向。行情數據顯示，阿裏巴巴近五周市值飆升1000億美元，恒生科技指數較1月低點反彈22%。
Manulife Investment Management投資組合經理Nicole Wong認為：
“DeepSeek的突破為資金回流提供了‘恰到好處的敘事支點’，戰術性做多窗口已然開啟。”
