這幾天，美元掉頭往下走；市場裏“強美元”的聲音一下子消失得無形無蹤。
不得不說，市場翻臉果真比翻書都快。
這背後到底發生了什麽？
解釋下前因後果。
1月24日，特先生在瑞士達沃斯世界經濟論壇發表演講時表示，他將要求沙特阿拉伯和OPEC降低石油成本。
態度很直接，對當下的油價很不滿。
為什麽對油價的漲跌情有獨鍾？背後有沒有深意？
當然有。
是什麽？
降息!
有什麽影響？
最直接的影響就是美元大幅下跌！
邏輯複雜嗎？
不複雜！
總結一下就是，原油價格降下去，通脹就會降下去，美國利率就會降下去。美元吸引力減弱、價格發生下跌。
邏輯非常自洽！
1月24日，特先生公開表示，“我想在利率上我比他們要懂得多得多，而且我認為我比主要負責做決定的人肯定也懂得多得多。”
為什麽這麽自信？
這就是基於“原油降-通脹降-利率降-美元降”的核心邏輯。
這樣的邏輯，其實在1月20日就已經開始演繹。
特先生在當天的就職演講上提到，接下來我們將竭盡全力戰勝創紀錄的通貨膨脹，並迅速降低成本和價格。我們要鑽探（油田），寶貝，鑽探！
方案很粗暴，但是直擊通脹的要害！
沒有按常理出牌，但是邏輯卻又十分絲滑！
通脹是什麽？
說白了，就是物價太高了。
（數據來源：Wind）
這裏又有兩種情況，對應著兩種暴力解決方案。
中國通脹看生豬，美國通脹看原油。
中國物價高的時候，往往豬肉價格都會很高，比如2020年上海的一斤排骨都得快50元了。我相信，經常逛菜市場的朋友們對此一定記憶猶新！（見上圖）
美國物價高的時候，往往原油價格都會很高，比如2022年美國遭遇近40年一遇的大通脹，CPI爆表接近10%，而原油價格也是飆升到130美元/桶。
所以我們講，特先生降低通脹的手段很直接，就是打壓油價。
所以我們講，特先生降低利率的手段很有效，就是降低油價。
原油價格的高低，影響了美國通脹的高低，也左右了美國利率的高低。
美國的通脹主要有四部分組成，分別是商品、服務、能源、糧食。
其中，美國的核心通脹是剔除了能源和糧食的價格，僅保留了商品和服務，就是為了剔除價格的波動，更好地反映通脹的真實情況。
但是，現實並沒有那麽理想。
即，核心通脹根本無法完全脫離原油的影響。
舉個例子。
石油價格的上漲，不僅帶動了整個能源產業鏈價格的上漲，影響著CPI籃子裏的汽油、電力 、天然氣等價格。
而且，石油價格的上漲也會帶動以石油為原材料的下遊產品，比如食品、運輸、服裝的價格。
毫無疑問，這當然會影響人們的消費預期，進而影響二手車銷量、住房需求等核心通脹的表現。
（數據來源：Wind）
據光大證券報道，12月美國核心CPI同比3.2%，低於市場預期，主要源於核心商品和住房通脹降溫。
拆分來看就是：
服裝價格環比增速降至+0.1%，上月為+0.2%；
二手車和卡車價格環比增速降至+1.2%，上月為+2.0%；
新車價格環比增速降至+0.5%，上月為+0.6%；
住房價格方麵，12月環比增速持平於上月的+0.3%，同比增速自上月+4.7%降至+4.6%；
......
核心通脹的各項數據都在走弱，而背後正是原油價格的持續走弱。
這裏的道理說白了，原油價格和美國眾多商品的關係就好比麵粉和麵包的關係，一般來說，麵粉漲價了，麵包也會跟隨漲價。
結論就是，原油價格和美國通脹的關係千絲萬縷，根本剪不斷。
特先生為什麽敢於說，自己更懂美國的利率，美國應該降息。
因為兩點。
第一點，理順了原油價格和美國通脹的關係，正如上文所言。
第二點，他夠強硬，有實力、也有手段把原油價格打下來。然而，美聯儲主席基本上是對此束手無策的狀態。
所以，這就有了本文開頭的一幕。
特先生，要求沙特阿拉伯和OPEC降低石油成本，猶如給平靜的金融市場裏投下了一顆石子，一石激起千層浪。
（數據來源：Wind）
最後聊一下，特先生為什麽很有手段。
美國、俄羅斯、沙特作為世界前三的產油國，都是日產1000萬桶以上的原油產量。（見上圖）
其中，美國原油產量上升得很快，已經幹到了1350萬桶/日的新紀錄，已經妥妥地成為世界第一大產油國。
他居然還要美國繼續鑽探，繼續加大產量，甚至要把這些“液體黃金”出口到世界各國。
就是說接下來四年，世界第一大產油國，要繼續加大生產原油。
另外，OPEC的“領頭羊”沙特和俄羅斯分別是世界第二、第三大原油產量國，日產量差不多都在1000萬桶左右。
特先生的意思很明顯，你們不要再限產了，你們最好把產量恢複到限產之前的1100萬桶，甚至多多益善。
同樣是說接下來四年，沙特、OPEC，甚至俄羅斯都可以繼續增加原油產量。
請腦補一下畫麵，世界幾大產油國都在開足馬力，加大原油生產的時候，會發生什麽？
世界原油的產量快速增加。供大於求，價格就要下跌。
這是最樸素的常識。
總結一下就是，原油產量要增加了，油價降低、通脹降低、美國降息、美元走低，金融市場又要掀起驚濤駭浪了。
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